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不对称信息、信贷支持与房地产泡沫风险研究

作　者: 吴地宝
导　师: 陶美珍
学　校: 南京财经大学
专　业: 金融学
关键词: 信息不对称房地产泡沫信贷支持投机行为
分类号: F832.4;F224.32
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 413次
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内容摘要

在经济正常发展时期,房地产市场应与宏观经济保持一定的均衡关系,房地产价格不会非平稳地长期偏离均衡值。但在房地产经济繁荣时期,受信息不对称、约束软化等制度缺陷,市场的繁荣激起了房地产经济各主体参与的极大热情,银行会因房价上涨过度支持房地产业,房价上升又会使市场产生进一步价格上升的预期,使社会中出现了严重的群体投机性投资行为,导致房地产价格偏离了市场基础价格而持续上涨,形成自我实现的正反馈过程,促使房地产泡沫风险不断累积,最终必将影响国民经济健康发展。本文研究内容安排如下:第一部分介绍了绪论和基础理论。先介绍了文章的选题背景、目的及意义,回顾了相关理论文献,接着简单的说明文章的研究思路、方法和可能存在的创新,最后对本文几个相关的概念:逆向选择、道德风险、委托代理理论、房地产泡沫等进行理论介绍.为后面的展开奠定了理论基础。第二部分介绍了基于信息不对称下的银行、开发商及居民行为分析和银行经理人行为分析.主要采用进化博弈研究方法,分析了信息不完全、有限理性和微观主体局限性下银行、开发商、居民之间达到的均衡解,也特别分析了现行的中国银行制度背景下,从委托代理理论为出发,分析银行经理人由于成本收益不对称而导致的信贷市场与房地产市场出现正反馈效应,我们得出的结论是各方的互动行为结果推动了房地产泡沫风险的不断累积放大。第三部分介绍了中国房地产泡沫风险与信贷支持正反馈效应计量分析和中国房地产泡沫整体评价。先主要利用协整、ECM模型,通过收集所需数据来对实证前文得出的结论,结论表明了近年来我国房地产价格和银行信贷关系确实存在着正反馈效应。接着主要运用直接指标法对近年来的我国房地产市场泡沫进行了实证分析,结论是我国离发生房地产泡沫的临界值还尚有一段距离,但却也显示目前我国的房地产泡沫倾向明显,如不加强宏观调控,极易导致泡沫的最终爆发。最后就如何克服信息不对称、防范我国当前的房地产价格风险提出了具有操作性的政策建议。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-10
第一章绪论  10-16
  1.1 选题的背景、目的及意义  10-12
    1.1.1 研究背景  10-11
    1.1.2 选题的目的和意义  11-12
  1.2 文献综述  12-14
    1.2.1 关于房地产泡沫风险的理论研究  12-13
    1.2.2 关于房地产价格与金融支持的实证研究  13-14
  1.3 研究思路、方法和创新  14-16
    1.3.1 研究思路  14
    1.3.2 研究方法  14
    1.3.3 论文可能的创新  14-16
第二章基础理论  16-22
  2.1 信息不对称基础理论  16-18
    2.1.1 逆向选择  16
    2.1.2 道德风险  16-17
    2.1.3 委托代理理论  17-18
  2.2 房地产泡沫基础理论  18-22
    2.2.1 房地产泡沫内涵  18-19
    2.2.2 与房地产泡沫相区别的几个概念  19-21
    2.2.3 房地产泡沫与信贷危机  21-22
第三章基于不对称信息的银行、开发商及居民  22-32
  3.1 银行与借款者行为博弈分析  22-27
    3.1.1 模型说明  22-23
    3.1.2 单重博弈下均衡分析  23-24
    3.1.3 多重博弈下均衡分析  24-27
  3.2 开发商与居民行为博弈分析  27-31
    3.2.1 模型说明  27-29
    3.2.2 模型构建  29-30
    3.2.3 模型分析  30-31
  3.3 本章小结  31-32
第四章基于信息不对称的银行经理人行为分析  32-38
  4.1 引言  32
  4.2 房地产市场均衡分析  32-33
  4.3 存在银行经理人私利下的信贷市场均衡分析  33-35
    4.3.1 银行经理人的行为  33-34
    4.3.2 银行经理人私利下的信贷市场均衡  34-35
  4.4 房地产市场与信贷市场同时均衡分析  35-37
  4.5 本章小结  37-38
第五章中国房地产泡沫风险与信贷支持正反馈效应计量分析  38-45
  5.1 变量及数据  38-39
  5.2 单位根及协整检验  39-40
  5.3 长期关系分析  40-42
  5.4 短期关系分析  42-44
  5.5 结论及思考  44-45
第六章中国房地产泡沫整体评价  45-53
  6.1 房地产贷款增长率/贷款总额增长率  45-46
  6.2 房价收入比  46-47
  6.3 房地产价格增长率/GDP 增长率  47-48
  6.4 空置率  48-49
  6.5 房地产泡沫风险防范政策建议  49-53
    6.5.1 调控房地产信贷规模和结构  50
    6.5.2 建立商业银行产权体系和信贷风险管理体系  50-51
    6.5.3 建立和完善企业和个人信用信息制度  51
    6.5.4 大力发展住房抵押贷款证券化  51-53
结论  53-54
参考文献  54-57
攻读硕士期间所发表学术论文  57-58
后记  58

不对称信息、信贷支持与房地产泡沫风险研究

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