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股权结构、董事会特征与信息披露质量关系的实证研究

作　者: 刘莉莉
导　师: 谢永珍
学　校: 山东大学
专　业: 企业管理
关键词: 股权结构董事会特征信息披露质量
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 406次
引　用: 4次
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内容摘要

公司治理结构与信息披露质量之间存在着密切的关系。公司治理结构的完善程度制约着信息披露质量,而信息披露质量有助于提高公司治理和经营管理信息的高度透明,消除内部人与外部人的信息不对称问题,促进公司治理结构的改善。本文以公司治理结构基本理论为依据,分别从股权结构、董事会特征等几个方面,对公司治理结构和信息披露质量的关系进行理论分析。以在深圳证券交易所上市的所有A股上市公司为研究对象,剔除少量治理结构信息披露不完整的公司,以深交所发布的2006年度上市公司信息披露考评结果提供的数据为依据,从中选取了459个上市公司作为样本,建立了多元Logistic模型,对股权结构与信息披露质量之间的关系进行了理论假设和实证检验,得出结论:我国上市公司的总资产与总资产收益率对信息披露质量具有显著性解释能力,这说明规模大、业绩好的上市公司倾向于披露更多信息,通过有效信息传递,揭示上市公司价值。但是,通过对我国上市公司实证检验却发现,上市公司治理指标(除董事会会议次数与信息披露质量负相关外)对公司信息披露质量的解释效果并不显著。这表明在目前中国证券市场上,上市公司信息披露行为的公司治理效应并不明显,这与我国公司治理结构不健全有很大关系。同时,从实证中可以看出我国公司治理结构存在很多不完善。国家股、法人股、流通股的比例对信息披露质量的作用并不显著。管理层持股等激励措施对信息披露的积极影响也没有得到好的发挥,独立董事作为广大中小股东的利益代表,在促进上市公司自愿性信息披露方面没有起到该有的作用。本文最后针对实证中分析出的当前我国上市公司存在的治理缺陷,提出优化股权结构、完善董事会职能、提高董事会独立性、建立健全资本市场、经理人市场等措施和建议。

全文目录

中文摘要  8-9
ABSTRACTS  9-11
第1章绪论  11-16
  1.1 选题背景与选题意义  11-14
    1.1.1 国际背景  12-13
    1.1.2 国内背景  13-14
  1.2 选题意义  14
  1.3 研究框架与主要研究内容  14
  1.4 研究思路、研究方法和可能创新  14-16
第2章股权结构、董事会治理与信息披露关系相关研究进展与评述  16-25
  2.1 股权结构与信息披露关系的相关研究  16-20
  2.2 董事会特征与信息披露关系的相关研究  20-24
  2.3 本章小结  24-25
第3章研究假设与变量选取  25-35
  3.1 研究假设  25-31
    3.1.1 股权结构与信息披露质量  25-28
    3.1.2 董事会特征与信息披露质量  28-31
  3.2 研究模型  31-32
  3.3 变量选取  32-34
    3.3.1 解释变量  32-33
    3.3.2 被解释变量  33
    3.3.3 控制变量  33-34
  3.4 本章小结  34-35
第4章股权结构、董事会特征与信息披露质量关系实证研究结果与分析  35-40
  4.1 样本选取  35-36
  4.2 实证结果与分析  36-38
  4.3 本章小结  38-40
第5章提升我国上市公司信息披露质量的途径  40-44
  5.1 完善公司治理，提高信息披露质量  40-42
    5.1.1 优化股权结构的途径  40-41
    5.1.2 完善上市公司董事会的功能  41-42
  5.2 加快证券市场法制制度建设，加大执法力度  42-43
  5.3 适度监管上市公司信息披露质量  43
  5.4 完善我国的金融环境，促进融资结构的合理化  43-44
第6章主要研究结论与研究展望  44-46
  6.1 主要研究结论  44-45
  6.2 研究展望  45-46
参考文献  46-49
致谢  49-50
学位论文评阅及答辩情况表  50

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