学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

资产证券化风险隔离机制的法律问题研究

作　者: 王国鹏
导　师: 薛建兰
学　校: 山西财经大学
专　业: 经济法
关键词: 资产证券化 风险隔离机制 特殊目的机构 真实销售
分类号: D922.287
类　型: 硕士论文
年　份: 2006年
下　载: 44次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载
 

内容摘要


资产证券化是近几十年来国际金融领域最重要的金融创新和金融工具之一,自从上世纪七十年代在美国出现后,得到了迅速发展。抵押贷款支撑证券市场在美国已经成为仅次于国债的第二大证券市场。在欧洲和亚洲,资产证券化也正在得到日益广泛的使用,被公认为是国际资本市场新的发展方向。资产证券化是在担保、证券法律制度基础上,将流动性较差、具有稳定收益的债权性资产转化为流通性好、并且与原始权益人隔离的证券性资产的交易过程。资产证券化之所以一出现,便以迅猛的势头席卷全球,这其中固然有许多方面的原因,但最重要的是其创造了独特的风险隔离机制。它是资产证券化区别于其他融资手段的关键,是资产证券化结构中最为核心的环节,其关系着整个证券化交易的成败。它将能产生现金流的资产与发起人及其他相关主体的破产风险相隔离,以此确保拟证券化资产所产生的现金流得以按证券化结构的设计向证券投资者偿付证券权益、实现资产信用融资。在法律上,资产证券化中的风险隔离机制构建的完成,要通过两个关键步骤来实现:其一,构建符合证券化目的的特殊目的机构(SPV),使之成为破产隔离的载体;其二,发起人将拟证券化资产转移给SPV,实现拟证券资产的“真实销售”,从而达到证券化资产与发起人及其他相关主体的破产风险相隔离的效果。风险隔离机制加强了担保权人的地位,使得投资者利益的实现免受破产程序的影响,为经济主体和资本市场提供了当时制度下所不具有的效率。基于上述的认识,本文主要从风险隔离机制的涵义、在资产证券化交易中的主要功能、在法律上的构建以及风险隔离机制构建在中国遇到的法律上的若干障碍等几方面而来讨论。文章最后还从法律角度就相应的解决措施提出了若干粗浅的建议,希望能对我国在资产证券化方面的立法实践有所裨益。

全文目录


摘要  6-8
Abstract  8-12
引言  12-15
第一章 资产证券化风险隔离机制之界定  15-22
  1.1 资产证券化的涵义  15-17
    1.1.1 资产证券化的涵义  15-16
    1.1.2 资产证券化的一般流程  16-17
  1.2 资产证券化中的风险  17-18
    1.2.1 真实销售风险  18
    1.2.2 破产风险  18
  1.3 风险隔离机制的涵义  18-20
  1.4 风险隔离机制的主要功能  20-22
第二章 资产证券化风险隔离机制中的资产转移  22-34
  2.1 资产转移的法理——债权和债权让与  22-23
  2.2 资产转移的方式  23-25
    2.2.1 债务更新  23
    2.2.2 让与  23-25
    2.2.3 从属参与  25
  2.3 资产转移在发起人破产时所面临的风险  25-29
    2.3.1 资产转移的可撤销交易风险  25-27
    2.3.2 资产转移的重新定性风险  27-29
  2.4 资产转移中真实销售的法律性质和判断标准  29-31
    2.4.1 真实销售的法律性质  29-30
    2.4.2 真实销售的判断标准  30-31
  2.5 我国关于资产转移的立法及存在的问题  31-34
    2.5.1 资产转移的立法  31-32
    2.5.2 现行立法中的缺陷  32-34
第三章 资产证券化风险隔离机制中的SPV  34-43
  3.1 SPV的理论分析  34-36
    3.1.1 SPY法律性质  34-35
    3.1.2 SPV的组织形式  35
    3.1.3 在资产证券化中SPV的主要法律关系  35-36
  3.2 特别载体的"破产隔离"  36-39
    3.2.1 SPV自愿申请破产防范  37-38
    3.2.2 SPV被申请强制破产避免  38
    3.2.3 SPV被“实质合并”防止  38-39
  3.3 我国关于SPV设立的立法及存在的困难  39-43
    3.3.1 关于SPV设立的立法  40
    3.3.2 在SPV构建上的立法阻滞  40-43
第四章 中国资产证券化风险隔离机制法律制度完善之设想  43-49
  4.1 国外资产转移和SPV构建的立法经验对我国的借鉴  43-44
    4.1.1 资产转移立法之鉴戒  43-44
    4.1.2 SPV单行立法趋势借鉴  44
  4.2 完善中国资产证券化风险隔离机制的对策  44-49
    4.2.1 保障SPV顺利构建的法律建议  44-46
    4.2.2 资产转移实现真实销售的法律措施  46-49
结语  49-50
参考文献  50-52
致谢  52-53
攻读硕士学位期间发表的论文  53

相似论文

  1. 我国资产证券化法律问题研究,F832.51
  2. 我国巨灾保险风险证券化的法律探究,F842.6
  3. 资产证券化信托模式研究,F832.51
  4. 我国信贷资产证券化税收问题研究,D922.22;F812.42
  5. 我国资产证券化问题研究,F832.51
  6. 资产证券化及其在我国房地产领域的应用研究,F293.3
  7. 论特定目的信托,D922.282
  8. 资产证券化市场风险及防范研究,F832.51
  9. 住房反向抵押贷款运作问题研究,F832.4
  10. 我国商业银行不良资产证券化分析,F832.51
  11. 北京市文化创意产业融资模式探析,G124
  12. 次贷危机对我国房地产市场的警示研究,F293.3
  13. 银行不良资产证券化的实证研究,F832.51
  14. 信贷资产“真实出售”法律标准初探,F832.51
  15. 我国上市公司大股东注资问题研究,F276.6
  16. 商业银行信贷资产证券化风险管理研究,F832.4
  17. 石羊河流域水务设施资产证券化研究,F832.51
  18. 中国知识产权证券化的交易风险与防范,F832.51
  19. 专利资产证券化法律问题研究,D922.287
  20. 资产证券化投资者利益保护机制研究,F832.51
  21. 发起人资产证券化会计问题研究,F832.51

中图分类: > 政治、法律 > 法律 > 中国法律 > 金融法 > 证券管理法令
© 2012 www.xueweilunwen.com