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银行不良资产证券化的实证研究

作　者: 温永亮
导　师: 王耀文
学　校: 太原科技大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: 不良资产资产证券化特设机构SPV
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 302次
引　用: 3次
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内容摘要

银行不良资产证券化是最近30年来世界金融领域发展最迅速的金融创新工具之一,能实现不良资产高效、低成本的快速处置。上世纪,为解决银行大量的不良资产问题,美国首先成功地应用不良资产证券化化解了大量的不良资产,这无疑为我国商业银行不良资产的处置提供了一条新思路。文章从银行不良资产证券化的约束性条件出发进行分析,得出利差对银行进行不良资产证券化有着重要影响的结论:利差要求越低,投资银行不良资产证券化产品的收益利率就越高,就越有利于发行银行不良资产证券化产品;利差受到发行规模和融资期限的制约,发行规模越大,融资期限越长,利差要求就越小;文章应用KMV信用模型来检测预期违约率,通过分析得出:预期违约率越低,信用等级越高,越有利于发行银行不良资产证券化产品。文章运用“信元2008—1重整资产支持证券”实际案例和其中数据从内部交易结构、现金流、约束性条件、风险、信用增级和信用评级等方面做出了细致的比较,并且得出:银行不良资产证券化虽然具有一定的优势,但在收益的稳定性方面还存在一些欠缺。

全文目录

摘要  6-7
ABSTRACT  7-11
第一章绪论  11-17
  1.1 选题的背景  11-12
  1.2 选题的意义  12
  1.3 国内外研究综述  12-14
    1.3.1 国外研究综述  12-13
    1.3.2 国内研究综述  13-14
  1.4 研究的主要内容  14
  1.5 主要研究方法及技术路线  14-15
    1.5.1 研究方法  14-15
    1.5.2 技术路线  15
  1.6 主要的创新点  15-17
第二章资产证券化的基本理论及发展历史  17-26
  2.1 银行不良资产证券化的概念  17-19
    2.1.1 不良资产的分类  17
    2.1.2 银行不良资产证券化的概念  17
    2.1.3 银行不良资产证券化的特点  17-19
  2.2 资产证券化的基本原理  19
    2.2.1 资产重组原理  19
    2.2.2 风险隔离原理  19
    2.2.3 信用增级原理  19
  2.3 银行不良资产证券化的参与主体以及运行程序  19-23
    2.3.1 银行不良资产证券化的参与主体  19-22
    2.3.2 资产证券化的运作程序  22-23
  2.4 不良资产证券化的发展历史  23-26
    2.4.1 不良资产证券化的发展历史  23-24
    2.4.2 我国银行不良资产证券化的现状  24-26
第三章我国银行不良资产证券化内部结构的设计  26-33
  3.1 资产管理公司作为SPV 的债权操作方案  26-28
    3.1.1 债权操作方案的运作思路  26
    3.1.2 债权操作方案的运作步骤  26-27
    3.1.3 债权操作方案的参与各方  27-28
  3.2 资产管理公司作为SPV 的股权操作方案  28-30
    3.2.1 股权操作方案的运作思路  28-29
    3.2.2 股权操作方案的运作步骤  29-30
  3.3 非资产管理公司作为SPV 的操作方案  30-33
    3.3.1 非资产管理公司作为SPV 的组织形式  30-32
    3.3.2 非资产管理公司作为 SPV 的债权与股权操作方案  32-33
第四章银行不良资产证券化运行的约束性条件分析  33-38
  4.1 从银行的角度分析运行的条件  33-34
  4.2 从 SPV 角度分析运行的约束条件  34-35
    4.2.1 模型的建立  34-35
    4.2.2 结论分析  35
  4.3 从投资者的角度分析运行的约束条件  35-38
    4.3.1 投资者的组成  35-36
    4.3.2 投资产品的选择  36-38
第五章银行不良资产证券化信用评级研究  38-46
  5.1 信用评级步骤  38-39
  5.2 银行不良资产证券化信用评级机制的构建  39-41
  5.3 KMV 模型在银行不良资产证券化中的应用  41-43
    5.3.1 KMV 模型的发展应用与理论基础  41
    5.3.2 KMV 信用模型在我国银行不良资产证券化中的应用  41-42
    5.3.3 信用评级与预期违约概率的关系  42-43
  5.4 “次贷危机”的信用评级分析  43-46
    5.4.1 “次贷危机”的成因  43-44
    5.4.2 美国次贷危机对中国的启示  44-46
第六章银行不良资产证券化案例分析  46-55
  6.1 案例概述  46-48
    6.1.1 不良资产的主要情况  46-47
    6.1.2 不良资产回收情况  47-48
  6.2 内部结构分析  48-50
    6.2.1 交易主要参与者  48
    6.2.2 交易结构  48-50
  6.3 约束性条件分析  50-51
    6.3.1 确定利差  50-51
    6.3.2 利差分析  51
  6.4 信用分析  51-55
    6.4.1 风险分析  51-52
    6.4.2 信用评级分析  52-55
第七章结论与展望  55-57
  7.1 研究结论  55
  7.2 有待进一步研究的问题  55-57
参考文献  57-59
攻读硕士期间所发表的论文  59-61
致谢  61-62

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