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我国上市商业银行风险溢出效应的测度及分析研究

作　者: 李玉贤
导　师: 费方域
学　校: 上海交通大学
专　业: 西方经济学
关键词: 上市商业银行风险溢出 CoVaR
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

金融危机的出现往往是由单一金融机构或经济体的风险引发进而影响整个金融系统而爆发的。然而,现有对金融风险的评估方法,特别是VaR方法缺乏对市场极端条件下金融机构或经济体之间可能存在的风险溢出效应的估量,可能会导致各金融市场风险水平被严重低估。金融市场是一国经济发展水平和总体经济质量的重要体现,上市商业银行则是一国金融市场发展水平的重要构成,在社会资源配置中起着重要的作用,因此,对我国上市银行风险溢出效应进行实证研究具有重要意义。本文利用分位数回归法,使用我国已上市银行的收益率序列,采用CoVaR方法测度了我国14家上市银行业各银行股之间的金融风险,以测量各上市银行与银行业整体水平之间的风险溢出效应。得出以下结论:现有对金融风险的评估缺乏对市场极端条件下金融机构或经济体之间可能存在的风险溢出效应的估量的主流VaR方法,可能会导致各金融市场风险水平被严重低估,而与传统的风险计量技术相比,CoVaR可以捕捉到金融机构的风险对其它金融机构的溢出效应,是一种更为全面的风险衡量方法;我国全国性大型商业银行在金融风险的控制能力较强,而区域性全国商业银行的在抵御风险溢出能力上各不相同,可以为金融监管部门在金融系统陷入困境及日常风险管理政策的制定提供参考;我国大型商业银行对银行业整体风险溢出水平较高,因此,对以上银行的日常监管要时刻重视其风险溢出对整个银行业的影响,同时对其风险溢出对区域性商业银行的影响要加以重视。本文得出的结果将对银行业风险监管部门和上市商业风险管理部门管理银行风险提供有力参考。

我国上市商业银行风险溢出效应的测度及分析研究

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