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我国房地产上市公司财务危机研究

作　者: 刘潇洋
导　师: 刘迪
学　校: 沈阳建筑大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: 房地产公司财务危机财务指标
分类号: F293.33
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

房地产业是一个典型的资金密集型行业,具有投资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强等特点,作为国民经济的支柱产业,国家采取了一系列扶持政策,使得房地产开发快速增长,其行业竞争激烈。房地产企业在接受机遇的同时也承受着巨大的压力,现实的各种风险和危机都给房地产上市公司带来了诸多不确定性的影响,财务危机成为其中最为关键的影响因素。房地产公司严重的财务问题如:大量举债,资产负债率高;筹资渠道狭窄,资金匮乏;财务预算与成本偏差太大;财务管理混乱等都给房地产市场上各相关利益方造成了很大损失,各关联者迫切需要建立一个能预先发出财务危机警报信号的财务危机预测体系,因此房地产上市公司财务危机预测成为一个受到广泛重视的研究课题。房地产上市公司财务危机的预测,它不仅具有较高的学术价值,而且有着巨大的实践应用价值,对于正日渐成熟的中国经济,更加迫切地需要完善财务危机预测方法。建立有效的财务危机预测体系,获取及时有效精准的财务危机预测研究成果,对于我国逐步发展但尚不完善的房地产市场、市场经济下自负盈亏的商业银行、经历机制改革后承受风险的会计师事务所来说,有着巨大的意义。随着相关理论的完善和研究方法的发展,这一研究将不断得到推广。本文首先阐述了研究背景及意义,回顾并总结了国内外关于上市公司财务危机预测的经典理论和研究现状,将研究方法分为了统计财务危机预测与非统计财务危机预测,表达了研究思路。其次,是对上市公司财务危机的定义、房地产基本理论和房地产企业财务核算流程进行介绍。在财务危机的界定上,由于研究目的不同,不同学者对财务危机有着不同的定义标准。本文阐述了上市公司财务危机的基本特征,同时根据房地产企业的特点和现状对其财务风险的基本特征进行了详细的分析,结合我国的经济环境,把房地产上市公司中被ST处理作为发生财务危机的标志,研究中将财务危机联系了财务状况异常而被ST处理的上司公司,紧接着又分别从宏观的外部因素和微观的内部因素来分析我国房地产上市公司财务危机的原因,对财务危机的产生阶段和处理程序也进行了研究。本文详细介绍了财务危机预测模型的种类,根据选取原则和本文财务危机预测的需要对财务指标进行了确定,结合了单变量指标和Z评分模型两种模型,之后对净资产收益率进行了分解,并以案例公司的年度财务报表结合房地产上市公司的情况进行财务分析,预测财务危机。对我国房地产上市公司财务危机的研究可以及时有效地预测房地产上市公司是否有可能发生财务危机或甚至出现破产的机率,以便揭示风险并及时采取有效规避、化解风险的措施,一直是房地产上市公司的管理者、政府、投资者、债权人等各相关利益方共同关注的问题。针对我国目前的国情和我国房地产上市公司的具体情况,将多种财务指标引入模型对房地产上市公司财务危机进行预测研究,有着重要的经济价值和现实意义。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
第一章绪论  9-15
  1.1 研究的背景及意义  9-11
    1.1.1 研究的背景  9-10
    1.1.2 研究的意义  10-11
  1.2 国内外财务危机预警研究概述  11-13
    1.2.1 国外研究现状  11-12
    1.2.2 国内研究现状  12-13
  1.3 本文研究思路及内容  13-15
    1.3.1 研究思路  13
    1.3.2 研究内容  13-15
第二章房地产上市公司财务危机的基本理论  15-23
  2.1 财务危机的界定  15-16
  2.2 上市公司财务危机的特征  16-17
  2.3 房地产业及其财务危机的基本理论  17-23
    2.3.1 房地产业及其售房的财务核算流程  17-19
    2.3.2 我国房地产业财务危机的特征  19-23
第三章我国房地产上市公司财务危机的产生及处理分析  23-33
  3.1 我国房地产发展现状  23-24
  3 2 财务危机产生阶段的分析  24-25
  3.3 我国房地产上市公司财务危机产生原因分析  25-31
    3.3.1 客观原因的分析  25-28
    3.3.2 主观原因的分析  28-30
    3.3.3 财务危机引申的深层原因分析  30-31
  3.4 财务危机的处理措施  31-33
第四章我国房地产上市公司财务危机预测体系的研究  33-39
  4.1 财务预测体系概述  33
  4.2 财务预测模型介绍  33-36
    4.2.1 一元判定模型  33
    4.2.2 多元线性判定模型  33-34
    4.2.3 多元逻辑回归模型  34-36
  4.3 财务危机预测指标的选取  36-39
    4.3.1 选取原则  36
    4.3.2 指标的确定  36-39
第五章我国房地产上市公司财务危机预测的案例分析  39-49
  5.1 案例介绍  39-40
  5.2 案例财务危机预测分析  40-49
第六章结论与建议  49-51
  6.1 结论  49
  6.2 建议  49-51
参考文献  51-53
作者简介  53-54
致谢  54-55

我国房地产上市公司财务危机研究

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