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大股东控制、信息披露质量与公司绩效

作　者: 陈小利
导　师: 姜锡明
学　校: 新疆财经大学
专　业: 会计学
关键词: 信息质量披露大股东控制控制权与现金流权分离企业绩效
分类号: F276.6;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

目前,随着股权结构研究的深入,学者们注意到在大多数国家,股权集中的现象非常普遍,在集中的股权结构下,上市公司控股股东享有的控制权可能超过其持有的现金流权,造成控制权和现金流权的分离,直接诱发了大股东侵占行为的发生,在这种情况下,大股东控制与利益侵占问题逐步成为公司治理研究关注的新焦点。控制权与现金流量权的分离是二次代理问题产生的条件。控制权与现金流量权分离后,控制权通常大于现金流量权,控股股东可以用较小的股权达到控制上市公司的目的,致使股权结构更加复杂,这为控股股东淘空上市公司和利润转移等行为提供了便利。国内许多学者对控制权与现金流权分离与企业绩效的关系进行了大量的研究,但对于两权分离下控股股东侵害企业业绩的约束因素研究还比较少。基于这一视角,本文在对国内外相关文献回顾的基础上,首先从理论角度考察了信息质量披露对控制权与现金流权分离侵害企业业绩的约束作用,然后以我国深市A股市场的上市公司为研究对象,选取2006年-2008年三年的相关数据为研究样本,运用SPSS13.0统计软件来实证分析我国上市公司信息披露质量对控制权与现金流权分离下控股股东侵害企业业绩的约束作用。实证结果表明,信息披露质量越好时,控制权与现金流权的偏离对公司绩效的负向影响就较小,从而有利于公司业绩的提高;在国有控股企业里,信息披露质量的好坏对于两权分离下控股股东侵害业绩的约束作用很小;而在非国有企业里,信息质量披露越好,越能约束控制权与现金流权分离下控股股东对业绩的侵害。文章最后,在实证分析的基础上,根据实证结果提出相应的建议。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-8
第1章绪论  8-11
  1.1 研究背景及意义  8-9
  1.2 研究思路及结构安排  9-10
    1.2.1 研究思路  9
    1.2.2 本文结构安排  9-10
  1.3 本文的创新点  10-11
第2章文献回顾  11-16
  2.1 控股股东治理成为公司治理的主要形式  11-12
  2.2 关于现金流权和控制权分离所产生的代理问题研究  12-13
  2.3 信息披露质量与公司绩效的关系  13-15
  2.4 本章小结  15-16
第3章相关理论知识与研究假设  16-19
  3.1 委托-代理理论  16-17
  3.2 信息不对称理论  17
  3.3 研究假设  17-19
第4章研究变量与模型的设计  19-24
  4.1 变量设计  19-22
    4.1.1 因变量设计  19
    4.1.2 解释变量设计  19-21
    4.1.3 控制变量设计  21-22
  4.2 模型设定  22-23
  4.3 样本选择和数据收集  23-24
第5章实证研究与检验  24-33
  5.1 描述性统计  24-27
  5.2 多元回归分析  27-29
  5.3 稳健性检验  29-31
  5.4 建议  31-33
第6章结论与展望  33-35
  6.1 主要结论  33
  6.2 本文的主要工作  33
  6.3 本文的不足之处与展望  33-35
参考文献  35-39
致谢  39-40
附录：硕士学习期间发表学术论文情况  40

大股东控制、信息披露质量与公司绩效

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