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存货质押融资的供应链金融服务研究

作　者: 沈承勇
导　师: 任建标
学　校: 上海交通大学
专　业: 物流工程
关键词: 存货质押融资存款利率贷款利率价格波动需求随机
分类号: F832.2;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

本文回顾了供应链金融的相关理论,总结了供应链金融服务的外部环境和供应链金融服务的框架,并重点介绍了存货质押融资服务。在定性研究基础上,本文还定量的研究了供应链金融服务契约中两个最常用的变量:质押率和贷款利率。在研究的过程中引入了供应链契约中的违约惩罚机制。分别考虑了违约惩罚金为固定常数和变量两种情形下,存在最优质押率和贷款利率,使得银行为了追求期望收益最大并且在可容忍风险范围内,并解出了最优值。在建立数学模型的基础上,通过数据算例分析验证了本文得到的结论。本文研究结论表明,当其他参数固定时,存货的价格波动越大,质押率就越小。这是因为存货价格波动越大,期末存货的变现价值波动就越大,对于银行的风险就越大,银行为了降低风险,所以降低质押率。本文研究还表明别的参数不变时,贷款利率越高,质押率就小,这是因为贷款利率越高,期末本息和就越大,企业违约可能性就更大,银行风险也越大,所以质押率越低。本文的主要创新点为采取定量的方法研究了供应链金融契约中关键的变量,并引入了违约惩罚机制,使得模型更贴近现实,并且综合考虑了质押率和贷款利率两个变量,证明了存在唯一的最优质押率和贷款利率组合,使得银行在可承受风险范围内期望收益最大。实际应用中,可以应用本文提供的模型确定最优质押率和贷款利率,为金融机构在供应链融资决策中提供参考。

全文目录

摘要  6-7
ABSTRACT  7-11
第一章绪论  11-16
  1.1 研究背景  11-12
  1.2 问题的提出  12-13
  1.3 研究意义  13
  1.4 研究方法  13-14
  1.5 论文的结构  14
  1.6 本文的创新点  14-16
第二章供应链金融基本理论  16-38
  2.1 供应链金融的概念  16-19
    2.1.1 供应链金融的产生  16-17
    2.1.2 供应链金融的概念  17
    2.1.3 供应链金融服务的特点  17-19
  2.2 供应链金融服务的外部环境  19-28
    2.2.1 行业环境  19-20
    2.2.2 法律环境  20-27
    2.2.3 技术环境  27-28
  2.3 供应链金融服务框架  28-33
    2.3.1 核心企业上游供应商的融资需求及相应产品  31-33
    2.3.2 核心企业下游分销商的融资需求及相应产品  33
  2.4 供应链金融存货质押融资模式  33-38
    2.4.1 典型的存货质押融资模式介绍  34-37
    2.4.2 存货质押融资决策  37-38
第三章价格随机波动下存货质押融资业务质押率模型  38-47
  3.1 问题描述  38
  3.2 建模假设与变量描述  38-40
    3.2.1 模型假设  38-39
    3.2.2 模型的变量描述  39-40
  3.3 模型建立  40-41
  3.4 模型求解  41-45
  3.5 算例分析  45-47
第四章需求随机且价格波动时的存货质押贷款质押率决策研究初探  47-53
  4.1 问题描述  47
  4.2 模型假设和变量描述  47-48
  4.3 模型建立和求解  48-50
  4.4 模型优化分析  50-51
  4.5 算例分析  51-53
第五章结论与展望  53-55
参考文献  55-58
致谢  58-59
攻读硕士学位期间已发表或录用的论文  59

存货质押融资的供应链金融服务研究

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