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人民币汇率非线性特征及其稳定对策研究

作　者: 朱珂君
导　师: 王英
学　校: 南京航空航天大学
专　业: 数量经济学
关键词: 人民币汇率非线性 R/S分析法 Lyapunov指数修正后的M-F模型
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 46次
引　用: 1次
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内容摘要

作为现代金融理论体系的基础,有效市场假说的阐释力十分有限。随着非线性科学的蓬勃发展,多个交叉学科应运而生,混沌经济学就是其中之一。越来越多的学者开始运用分形理论、混沌理论对金融市场价格波动中的非线性现象进行研究。本文将这些理论应用于人民币汇率的波动分析,其结果具有一定理论意义和现实意义。论文首先对国内外研究现状进行了回顾,并对现有研究中的不足进行了评述。在此基础上运用分形理论测度了人民币汇率的Hurst指数,证实了人民币汇率分形结构的存在。接着运用混沌检测法对人民币汇率进行非线性特征检验,发现人民币汇率具有弱混沌现象。从实证结果看,分形与混沌分析均证实了人民币汇率波动具备尖峰厚尾的特性,说明人民币汇率具有长期不可预测性,这就意味着单纯干预外汇市场并不能取得很好的效果,而应当从多个角度采取措施来稳定人民币汇率。论文最后基于修正后的M-F模型对影响人民币汇率波动的多种因素进行了定量研究,并从我国GDP结构调整、对外直接投资等方面提出了稳定人民币汇率的相关对策。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-10
第一章绪论  10-17
  1.1 选题的背景和意义  10-11
  1.2 国内外研究现状  11-15
    1.2.1 国外研究现状  11-13
    1.2.2 国内研究现状  13-15
  1.3 论文的研究目标、研究内容与研究方法  15-16
    1.3.1 研究目标  15
    1.3.2 研究方法和研究内容  15
    1.3.3 研究思路  15-16
  1.4 主要的创新点  16-17
第二章人民币汇率的分形特征分析  17-25
  2.1 分形理论概述  17-20
    2.1.1 分形概念的界定  17-19
    2.1.2 分形维概述  19
    2.1.3 分式布朗运动  19-20
  2.2 Hurst 指数的测定与分析  20-24
    2.2.1 R/S 分析法概述  20-21
    2.2.2 Hurst 指数的测定  21-23
    2.2.3 Hurst 指数的经济学含义  23-24
  2.3 本章小结  24-25
第三章人民币汇率波动的混沌特征分析  25-42
  3.1 混沌理论概述  25-28
    3.1.1 混沌的定义  25-26
    3.1.2 混沌吸引子  26-27
    3.1.3 混沌形态  27-28
  3.2 人民币汇率时间序列中混沌特征的BDS 检测  28-35
    3.2.1 BDS 检测理论概述  28-29
    3.2.2 BDS 检测的实证结果  29-34
    3.2.3 BDS 检测结果的经济学含义  34-35
  3.3 人民币汇率时间序列的Lyapunov 指数测定  35-40
    3.3.1 时间序列的重构  35-37
    3.3.2 G-P 法估计最小嵌入维数  37
    3.3.3 Lyapunov 指数的测算  37-39
    3.3.4 人民币汇率的混沌特征分析  39-40
  3.4 本章小结  40-42
第四章基于修正后M-F 模型的人民币汇率稳定对策讨论  42-52
  4.1 修正的M-F 模型  42-45
    4.1.1 传统M-F 模型简介  42-43
    4.1.2 对M-F 模型的修正  43-45
  4.2 实证分析  45-48
  4.3 稳定人民币汇率的政策性建议  48-51
    4.3.1 调整GDP 结构平衡国际收支  48-49
    4.3.2 加强对外投资平衡国际收支  49-50
     4.3.3 调整外商直接投资平衡国际收支  50
    4.3.4 调整政府支出平衡国际收支  50-51
  4.4 本章小结  51-52
第五章总结与展望  52-54
  5.1 总结  52-53
  5.2 展望  53-54
参考文献  54-57
致谢  57-58
在学期间的研究成果及发表的学术论文  58

人民币汇率非线性特征及其稳定对策研究

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