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国际统一私法协会《中介持有证券的实体规则公约》研究

作　者: 陈盛
导　师: 单海玲
学　校: 华东政法大学
专　业: 国际法学
关键词: 中介持有证券体制 国际统一私法协会 实体规则 公约
分类号: D996.2
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 49次
引　用: 2次
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内容摘要


自从证券产生到20世纪中叶,证券的持有和转让一直实行的是直接持有证券体制。直接持有体制下,证券发行人直接发行纸质证券给投资者,发行人和投资者之间不存在任何证券中介机构。投资者的权益体现为持有有形的实物证券或者将其名字登记在证券持有人名册上,投资者对于证券权益体现为直接的所有权。直接持有体制下,证券交易的双方需要交付证券的实物券或者在证券持有人名册上进行变更登记,使得证券交易费时费力、成本高昂。纸质的实物证券又极易遗失和被伪造。这些弊端极大地阻碍了一国国内和跨境证券交易的发展。20世纪60年代,证券实现了非移动化托管。从而,证券的转让得以通过对证券账簿的簿记转账方式完成,而无需再进行纸质证券的实物交付。晚近,随着计算机技术的发展,证券又逐渐实现了无纸化。纸质证券完全被证券账户中的电子数据记录所取代。投资者通过证券账户持有无纸化证券。证券的持有方式从传统的直接持有证券体制向现代的中介持有证券体制转变。中介持有证券体制以其快捷方便和安全可靠的特点适应了全球证券市场一体化发展的需要,已经成为当今世界的主流趋势。中介持有体制下,每个投资者的身份和持有信息无法独立地体现在其开立于直接中介处的证券账户中,也不直接记载于发行人的持有人名册之中。对于中介持有证券法律性质的不同认识为跨境证券交易带来了冲突法问题和实体法问题。对于中介持有体制下的冲突法问题,《海牙证券公约》为跨境证券交易的法律选择提供了法律适用规则。对于中介持有体制的实体法问题,国际统一私法协会制定了《中介持有证券的实体规则公约》,该公约规定了投资者中介持有证券的权利、证券取得和处分的方式、善意取得的保护、禁止越级追索、中介机构破产的影响以及证券的担保制度等一系列规则。我国实行的是直接持有和中介持有并存的证券持有体制。但是,现有的立法无法满足中介持有体制的实践发展。随着我国证券市场的不断开放以及金融创新产品的不断发展,亟需一套完善而成熟的中介持有证券的实体法规则以促进中介持有体制的良性发展。所以,我国应该在借鉴公约相关规则的基础上完善有关证券持有法律制度,并在公约正式颁布后加入该公约。

全文目录


论文摘要  3-5
Abstract  5-10
导言  10-11
第一章 公约制定的背景与动因  11-24
  第一节 市场背景与动因  11-16
    一、直接持有证券体制  11-12
    二、证券的非移动化和无纸化  12-14
    三、中介持有证券体制  14-16
  第二节 法律背景与动因  16-24
    一、中介持有体制下的法律风险和系统性风险  16-19
    二、中介持有证券的权益性质比较  19-22
    三、《海牙证券公约》  22-24
第二章 公约的制定  24-32
  第一节 公约的制定过程  24-28
    一、公约制定的准备阶段  25
    二、公约制定的初始阶段  25-27
    三、公约制定的最新发展  27-28
  第二节 公约的起草方法和主要术语  28-32
    一、公约的起草方法  28-29
    二、公约的主要术语  29-32
第三章 公约的主要内容  32-59
  第一节 账户持有人的权利  32-33
    一、中介持有证券  32-33
    二、中介持有证券权益的产生和消灭  33
  第二节 中介持有证券的转让  33-39
    一、获得和处分中介持有证券的方式  33-35
    二、未经授权簿记的效力  35-36
    三、善意取得制度  36-39
  第三节 中介持有证券的维护管理  39-44
    一、中介持有充足证券的义务  40
    二、中介为账户持有人持有证券的方式  40-41
    三、中介依账户持有人的权利分配证券的义务  41-42
    四、账户持有人对中介的指令  42
    五、禁止越级追索制度  42-43
    六、中介义务和责任的限制  43-44
  第四节 中介破产的影响  44-48
    一、相关中介破产的影响  44-45
    二、中介破产时证券短缺的损失分担  45-46
    三、证券结算机构或结算参与人破产时的影响  46-47
    四、账户持有人的抵消权  47-48
  第五节 中介持有证券的担保制度  48-53
    一、担保的定义和形式  48-50
    二、担保权益的实现  50-51
    三、担保权人对担保证券的使用权  51-52
    四、担保证券的维持及替换  52-53
  第六节 公约的其他问题  53-59
    一、名义持有制度  53
    二、透明持有体制  53-55
    三、过度条款问题  55-58
    四、公约在多法域国家和国际组织的适用  58-59
第四章 公约对我国的适用性分析  59-70
  第一节 中国证券持有体制的立法  59-62
    一、我国证券持有体制立法概述  59-61
    二、我国证券持有体制立法的缺陷  61-62
  第二节 中国证券持有体制的立法完善  62-70
    一、公约对我国的影响  62-64
    二、我国证券持有体制的立法完善  64-70
结语  70-71
参考文献  71-77
在读期间发表的学术论文与研究成果  77-78
后记  78-79

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中图分类: > 政治、法律 > 法律 > 国际法 > 国际经济法 > 国际财政金融法
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