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中国资产证券化税收问题探讨

作　者: 公明明
导　师: 王利华
学　校: 财政部财政科学研究所
专　业: 财政学
关键词: 资产证券化信贷资产证券化税收政策案例分析
分类号: F812.42
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

资产证券化,是指发起人把未来一定期限内可能产生现金流的资产,真实销售给特定目的载体(SPV),然后SPV以此资产或资产组合产生的现金流为支撑向投资者发行可自由流通的证券的结构性融资安排。它起源于美国,在欧洲地区、亚洲新兴市场发展迅速。相比之下,我国资产证券化业务起步晚,尚处于试点摸索阶段。作为一种结构复杂、参与主体较多的新型融资模式,资产证券化在提高资产流动性、解决信息不对称问题、调整资产结构、化解金融风险等方面发挥着重要作用。因此,我国应该结合当前国内经济金融运行状况,吸取国外成功经验,努力拓展证券化市场。资产证券化的发展受到多种因素的影响,其中税收政策尤为重要。证券化过程复杂、涉税环节较多,因此,不妥当的税务处理必然会增加参与主体的税收负担,缩减利润空间,削弱投资动力。正是基于此,本文在介绍了资产证券化理论的基础上,通过对比研究美国、英国、法国、日本等地区的资产证券化税务处理,分析了我国目前资产证券化税收政策的现状以及存在的问题,并提出了相应的改善建议。本文共分为五个章节。第一章是绪论部分。该部分着重介绍了资产证券化税收问题的研究背景、相关理论研究成果、文章思路以及创新与不足之处,指出了税收问题是开展资产证券化业务需要妥善处理的业务环节。第二章是资产证券化理论介绍。该部分主要是介绍资产证券化的概念、特征、价值分析、业务流程以及目前中国资产证券化试点进展的情况。该部分较详细地说明了资产证券化的理论成果,为介绍资产证券化税务问题奠定基础。第三章是资产证券化税收问题的国际比较。本章围绕资产证券化主要的三个涉税环节,即证券化资产从发起人转移到SPV、SPV作为证券发行人发行证券之后经营证券化资产以及投资者获得证券投资收益,比较研究了国外较成熟的税收处理经验,为我国进行相关税务处理提供借鉴。第四章是中国资产证券化税收问题的相关内容。我国资产证券化业务起步较晚,相关的业务指导尤其税收政策方面需要进一步完善,目前只出台了信贷资产证券化相关税收处理规定。本文在该部分首先详细介绍了相关的税收政策,并借助实际案例说明了信贷资产证券化业务环节各参与主体的纳税情况,并指出了目前资产证券化税收处理上存在的问题。第五章是进一步改进我国资产证券化税收政策的思路和具体建议。根据本文已有的相关论述,本章在介绍了我国资产证券化税收政策在设计上应该遵循的基本思路的基础上,提出了优化证券化主要参与对象税收处理的建议。

全文目录

摘要  4-6
Abstract  6-11
第一章绪论  11-19
  第一节本文选题的背景  11-13
    一、中国资产证券化迎来新发展  11-12
    二、税务处理是影响资产证券化发展的关键环节  12-13
  第二节研究综述  13-16
    一、国外研究概况  14-15
    二、国内研究现状  15-16
  第三节研究思路与文章结构  16-17
  第四节主要创新与不足  17-19
    一、文章主要创新点  17
    二、文章不足之处  17-19
第二章资产证券化概述  19-33
  第一节资产证券化的内涵与特征  19-22
    一、有关资产证券化的定义  19-20
    二、资产证券化的特征  20-22
  第二节资产证券化的作用分析  22-24
    一、资产证券化提高了资产的流动性  22-23
    二、资产证券化有效解决融资过程中信息不对称问题  23-24
    三、资产证券化有利于调整资产结构,转移资产风险  24
    四、资产证券化有利于提高商业银行资本利用率  24
  第三节资产证券化的参与主体和业务操作流程  24-29
    一、资产证券化的参与主体  25-27
    二、资产证券化的一般业务流程  27-29
  第四节中国资产证券化的发展现状  29-33
    一、信贷资产证券化发展简介  29-31
    二、企业资产证券化发展简介  31-33
第三章资产证券化税务处理比较研究  33-41
  第一节发起人税收处理的国际比较  33-37
    一、以真实销售或担保融资方式转让资产成为发起人税收处理的关键  33-36
    二、发起人转让基础资产时流转税的税务处理  36
    三、发起人转让基础资产时印花税的税务处理  36-37
    四、发起人转让基础资产所得税(资本利得税)的税务处理  37
  第二节特殊目的载体税收处理的国际比较  37-39
    一、特殊目的载体实现低税、免税的途径  38-39
    二、特殊目的载体发行证券的印花税处理规定  39
    三、特殊目的载体所得税的税务处理  39
  第三节资产证券投资者税务处理的国际比较  39-41
    一、投资者印花税的纳税处理比较  40
    二、投资者所得税的纳税处理比较  40-41
第四章中国资产证券化税收处理分析——以信贷资产证券化为例  41-59
  第一节我国信贷资产证券化税务处理概述  41-45
    一、我国有关发起人的税务处理  41-43
    二、我国有关特殊目的载体的税务处理  43-45
    三、我国有关资产证券投资者的税务处理  45
  第二节我国信贷资产证券化税务处理的案例分析  45-55
    一、案例背景资料介绍  45-46
    二、对税收定性的关键——是否满足真实销售要求的处理  46
    三信贷资产证券化各交易步骤的税务分析  46-55
  第三节我国信贷资产证券化税务处理评析  55-59
    一、《通知》适用主体有限,税收处理缺乏公平  55-56
    二、《通知》规定不清晰,存在税务风险  56
    三、《通知》缺乏相应的实施细则,税收处理不明确  56-59
第五章完善中国资产证券化税务处理的思考  59-63
  第一节我国资产证券化税收的理念  59-60
  第二节优化我国资产证券化税收处理的建议  60-63
    一、完善发起人税收处理的建议  60-61
    二、完善特殊目的载体税收处理的建议  61
    三、完善投资者税收处理的建议  61-63
参考文献  63-67
硕士研究生读书期间科研成果  67-69
后记  69

中国资产证券化税收问题探讨

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