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我国创业板上市公司财务治理效率研究

作　者: 赵莉莉
导　师: 伍中信
学　校: 湖南大学
专　业: 会计学
关键词: 创业板 财务治理结构 财务治理效率
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 58次
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内容摘要


创业板是我国资本市场为了解决中小高科技企业融资问题而在2009年10月23日挂牌上市的一个特殊的板块。截至2012年12月31日，我国创业板上市公司已有355家，占深交所上市公司总数的23.05%，表现出极大的成长优势。但因创业板上市公司处于初始阶段，各方面没有得到有效规范，存在很多公司治理和财务治理方面的问题，因此以我国创业板上市公司作为研究对象有着较强的现实意义。与此同时，随着公司治理研究的兴起，财务治理的研究也引起了诸多学者的关注。财务治理效率是财务治理的根本目标，没有对效率的深入研究，就不可能有财务治理理论的真正成熟。我们要保证创业板市场高速运行，效率必然是应该放在首要位置的。所以说任何制度包括公司财务治理结构的设计都不能脱离效率而存在，都应为提高上市公司的效率而服务。财务治理结构是提高财务治理效率的关键。财务治理结构是一套关于如何分配财权的制度安排，可以分为微观层面的财务资本结构和宏观层面的财务组织结构。本文从财务资本结构和财务组织结构两个角度深入分析了我国创业板上市公司财务治理结构的特征和财务治理结构配置所带来的财务治理效率。在理论分析的基础上构建实证模型，运用SPSS统计软件从国泰安数据库中选取创业板上市公司2010-2012年的相关数据进行描述统计和回归分析。研究发现对于我国创业板上市公司而言，低债权比例、低股权集中度、高股权制衡度和有效的审计委员会有着较好的财务治理效率；其次国有股持股能较小程度上提高财务治理效率；另外长期债务比例、董事会和监事会的勤勉性对财务治理效率的提高并不明显。最后本文提出了改善财务治理结构的几点建议：去家族化完善股权结构，使公司决策有效率；合理负债经营，提高上市超募所得资金的使用效率；营造良好的财务组织结构环境，促进创业板上市公司有效率成长。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-10
插图索引  10-11
附表索引  11-12
第1章 绪论  12-21
  1.1 研究背景与意义  12-14
    1.1.1 研究背景  12-13
    1.1.2 研究意义  13-14
  1.2 文献综述  14-18
    1.2.1 财务治理结构文献综述  14-16
    1.2.2 财务治理效率文献综述  16-18
    1.2.3 文献总结  18
  1.3 研究内容与研究方法  18-21
    1.3.1 研究内容  18-20
    1.3.2 研究方法  20-21
第2章 我国创业板上市公司财务治理效率的理论研究  21-29
  2.1 相关基础理论  21-23
    2.1.1 企业不完全契约理论  21-22
    2.1.2 财权流理论  22
    2.1.3 财务分层理论  22-23
    2.1.4 效率论  23
  2.2 我国创业板上市公司财务治理效率研究的相关概念框架  23-27
    2.2.1 财务治理是公司治理的核心内容  23-24
    2.2.2 财务治理效率是财务治理的最终目标  24
    2.2.3 财务治理结构是实现财务治理效率的途径  24-25
    2.2.4 财务治理结构的细化  25-26
    2.2.5 成本收益观下的财务治理效率  26-27
  2.3 财务治理结构的财务治理效率分析  27-29
    2.3.1 财务治理结构的财务治理收益分析  27-28
    2.3.2 财务治理结构的财务治理成本分析  28-29
第3章 我国创业板上市公司财务治理效率的研究设计  29-42
  3.1 研究对象  29-31
    3.1.1 我国创业板的特征  29-30
    3.1.2 我国创业板面临的挑战  30-31
    3.1.3 我国创业板研究价值  31
  3.2 研究假设  31-37
    3.2.1 财务资本结构的财务治理效率分析  33-36
    3.2.2 财务组织结构的财务治理效率分析  36-37
  3.3 变量选择  37-40
    3.3.1 被解释变量  37-39
    3.3.2 解释变量  39
    3.3.3 控制变量  39-40
  3.4 实证模型构建  40-42
    3.4.1 财务治理结构与财务治理收益的模型构建  40-41
    3.4.2 财务治理结构与财务治理成本的模型构建  41-42
第4章 我国创业板上市公司财务治理效率研究的实证分析  42-55
  4.1 样本选取与数据来源  42
  4.2 描述性统计  42-47
    4.2.1 财务治理效率的描述性统计  42-44
    4.2.2 财务治理结构的描述性统计  44-46
    4.2.3 主要变量的描述性统计  46-47
  4.3 相关性检验  47-49
  4.4 模型运行  49-51
  4.5 研究结论  51-55
    4.5.1 模型统计性指标分析  51-52
    4.5.2 研究假设验证  52-55
第5章 我国创业板上市公司财务治理效率研究的政策建议  55-58
  5.1 去家族化提高公司决策效率  55-56
  5.2 合理负债经营增强资金利用效率  56-57
  5.3 营造良好的财务组织结构  57-58
结论  58-60
参考文献  60-64
致谢  64-65
附录 A （攻读学位期间发表的学术论文）  65

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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