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我国上市公司商誉超额盈利能力问题研究

作　者: 李晓婷
导　师: 梁爽
学　校: 东北财经大学
专　业: 会计学
关键词: 商誉超额盈利能力资源观超额盈利能力
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

随着世界经济全球化、多元化的不断深入,各国之间的经济联系愈发密切,企业间的并购活动也越来越频繁,许多上市公司选择使用企业合并的方式来实现诸如扩大公司规模、技术革新、降低风险、提高经营利润以及多元化发展战略等战略目标。在我国,企业并购作为一种重要的资本集中方式,正对我国的经济发展和资源配置等方面发挥着积极的作用。现阶段随着我国企业合并事项的日益增多,随之确认的商誉的金额也日趋增大,这对企业财务状况和经营成果的影响与日俱增,由企业合并所带来的商誉相关问题也日趋凸显。近几年,我国上市公司进行的并购活动中,其所确认的商誉所占的比重相当大,有的甚至达到50%以上。如此大额的商誉,是否真的能够像企业当初的预期那样,在以后的经营活动中得到想要的收益呢?商誉作为企业所拥有的一项特殊的无形资源,其在财务报表上的列报究竟有多少信息含量?这对于外部财务信息使用者和内部企业管理者来说都具有十分重要的意义。本文在对商誉的相关理论进行梳理的基础上采用实证研究的方法对其进行了检验,以期对商誉理论研究的结果提供部分经验数据的支持。本文首先对选题的背景及意义进行了说明,并系统梳理了现有的国内外研究文献,并以此为基础展开本文的理论分析与实证研究。在理论研究部分,首先对商誉的内涵及其本质进行了说明,然后将关于商誉本质的观点进行了系统梳理,并最终选取了商誉本质的主流观点——超额盈利能力资源观作为切入点,重点剖析了商誉与企业的超额盈利能力之间存在的联系,分析指出商誉是企业所拥有的一种特殊优异的资源,使得企业具有了竞争优势,从而能够使企业具有获取超额盈利的能力。其次,对商誉的确认方法及其可能产生的影响进行了分析。之后,文章针对我国上市公司确认商誉的整体情况、行业分布特点以及持有商誉与否对企业盈利的影响进行了统计分析,分析表明：越来越多的上市公司开始参与到并购活动中来,因合并事项而确认的商誉金额也逐年递增,并且增长的速度越来越快；从商誉确认的行业分布特点来看,我国在财务报表中确认了商誉的上市公司中,制造业无论从数量还是确认的商誉金额来看都是贡献最大的行业；通过对持有商誉与未持有商誉的上市公司的盈利进行比较,得出结论：持有商誉的上市公司盈利能力显著高于未持有商誉的上市公司盈利能力,这为后面的实证分析打下了基础。在实证研究部分,本文选取了有效的样本数据,分别短期和长期两个时间窗口,就商誉对企业超额盈利的影响进行了相关性分析和回归分析,结果发现：短期阶段来看,是否持有商誉对企业的盈利来说影响不大,可能是因为短期内商誉的超额盈利的作用没有能够发挥出来；长期阶段进行的实证研究结果表明,商誉对企业盈利能力影响较大,商誉与企业盈利能力显著正相关。研究还发现,商誉对企业盈利能力的影响力高于其他几个变量,这同时验证了从长期来看,商誉相对于固定资产、无形资产来说更能够为企业带来盈利,体现出其“超额盈利”的本质。本文最后对实证研究的结果进行了总结,指出了本文研究的局限性,随后提出了有关商誉问题的几条政策性建议和对未来研究的展望。

全文目录

摘要  2-4
ABSTRACT  4-6
目录  6-8
1 绪论  8-21
  1.1 研究背景与研究意义  8-11
    1.1.1 研究背景  8-9
    1.1.2 研究意义  9-11
  1.2 文献研究综述  11-18
    1.2.1 国外文献综述  11-14
    1.2.2 国内文献综述  14-17
    1.2.3 文献综述小结  17-18
  1.3 论文结构及研究方法  18-20
    1.3.1 论文结构  18-19
    1.3.2 研究方法  19-20
  1.4 主要创新点  20-21
2 商誉的内涵、本质及确认方法  21-31
  2.1 商誉的内涵及本质  21-24
    2.1.1 商誉的内涵  21-22
    2.1.2 商誉的本质  22-24
  2.2 商誉本质的主流观点——超额盈利能力资源观  24-26
  2.3 商誉的分类  26-28
    2.3.1 合并商誉与自创商誉  26-27
    2.3.2 正商誉与负商誉  27-28
  2.4 商誉的确认方法及其影响分析  28-30
    2.4.1 系统摊销法  29
    2.4.2 减值测试法  29-30
  2.5 小结  30-31
3 我国上市公司商誉确认的现状——统计分析  31-41
  3.1 我国上市公司商誉确认的整体情况  31-33
  3.2 我国上市公司商誉确认的行业分布特点  33-39
  3.3 持有商誉与未持有商誉上市公司的盈利水平比较  39-40
  3.4 对我国上市公司商誉确认现状的评述  40-41
4 商誉超额盈利能力的实证研究  41-50
  4.1 研究假设  41-42
  4.2 模型设定  42
  4.3 变量的选取及定义  42-44
    4.3.1 研究变量的选取  42-43
    4.3.2 变量定义  43-44
  4.4 样本选取和数据来源  44
  4.5 实证结果及分析  44-50
    4.5.1 短期阶段的实证结果及分析  44-47
    4.5.2 长期阶段的实证结果及分析  47-50
5 结论与建议  50-55
  5.1 研究结论及局限性  50-51
    5.1.1 研究结论  50-51
    5.1.2 局限性  51
  5.2 政策建议及研究展望  51-55
    5.2.1 政策建议  51-53
    5.2.2 研究展望  53-55
参考文献  55-58
后记  58-59

我国上市公司商誉超额盈利能力问题研究

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