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我国钢铁业上市公司并购重组绩效研究

作　者: 张文斌
导　师: 庄新田
学　校: 东北大学
专　业: 金融学
关键词: 企业并购事件研究法因子分析并购绩效
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

企业并购重组是优化股权结构、资源配置的重要手段,是世界各国学术界讨论并研究的一个永恒话题。而钢铁业是国民经济的重要支柱产业,在全球金融危机的冲击下,国内钢铁企业的压力越来越大,寻求并购重组将成为企业渡过危机的重要选择。为了研究分析我国钢铁行业上市企业并购重组后的绩效,本文以我国钢铁企业并购重组战略目标为导向,构建并购重组绩效评价指标体系,并以近十年内我国发生并购重组的大型钢铁企业为样本,建立并购重组绩效因子分析模型,对样本企业并购重组绩效进行综合评价。本文研究意义在于依据实证分析所得出的结论,总结我国钢铁业上市公司并购重组活动后值得思考的问题及解决建议。对我国钢铁企业解决现存矛盾,提高自主创新能力,发展循环经济,实现可持续发展,成为钢铁强国具有重要意义。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
第1章绪论  9-20
  1.1 研究背景及问题提出  9-10
    1.1.1 研究背景  9
    1.1.2 问题提出  9-10
  1.2 国内外研究综述  10-15
    1.2.1 国际并购演进浪潮  10-11
    1.2.2 钢铁业相关研究  11-13
    1.2.3 并购绩效影响因素研究  13-15
    1.2.4 相关研究的综合评述  15
  1.3 研究目标、内容、方法和意义  15-17
    1.3.1 研究目标和内容  15-16
    1.3.2 研究方法  16
    1.3.3 研究意义  16-17
  1.4 论文逻辑结构  17-20
第2章企业并购绩效研究的基本理论概述  20-31
  2.1 企业并购的概念  20-21
    2.2.1 兼并、合并、收购与并购  20-21
    2.2.2 并购与重组  21
  2.2 企业并购的类型  21-22
    2.2.1 按并购双方的行业属性划分  21
    2.2.2 按并购方的出资方式划分  21-22
    2.2.3 按并购双方是否直接进行并购活动划分  22
  2.3 企业并购的动因理论  22-27
    2.3.1 规模经济动因理论  23
    2.3.2 效率理论  23-24
    2.3.3 代理理论  24
    2.3.4 外部冲击理论  24-25
    2.3.5 信息和信号理论  25
    2.3.6 再分配理论  25-26
    2.3.7 中国企业并购的特殊动因  26-27
  2.4 企业绩效评价相关理论  27-29
    2.4.1 绩效与企业绩效的概念  27
    2.4.2 绩效评价的概念  27-28
    2.4.3 绩效评价的理论  28-29
  2.5 企业并购重组绩效的研究方法  29-31
    2.5.1 事件研究法  29
    2.5.2 财务指标法  29
    2.5.3 个案研究法  29-30
    2.5.4 其他研究方法  30
    2.5.5 事件研究法与财务指标法的比较分析  30-31
第3章钢铁企业并购重组分析  31-36
  3.1 我国钢铁行业环境分析  31-33
    3.1.1 我国钢铁产业特征与产业链结构  31-32
    3.1.2 我国钢铁行业并购重组发展历程  32-33
    3.1.3 金融危机后我国钢铁行业并购特点  33
  3.2 我国钢铁业企业并购的制约因素分析  33-34
  3.3 钢铁企业并购重组战略目标理论分析  34-36
第4章并购重组的短期绩效实证研究  36-43
  4.1 样本选取与处理  36-40
    4.1.1 数据来源  36-37
    4.1.2 数据处理的计算步骤  37-38
    4.1.3 财务指标对比  38-40
  4.2 实证分析及结论  40-43
第5章并购重组的长期绩效的实证研究  43-58
  5.1 评价目标设定  43-45
  5.2 样本选取和数据处理  45-50
    5.2.1 样本数据来源  45-46
    5.2.2 数据处理  46-50
  5.3 实证分析  50-57
  5.4 主要结论  57-58
第6章研究结论及展望  58-62
  6.1 研究总结  58
  6.2 政策建议  58-60
  6.3 研究的局限性及未来展望  60-62
    6.3.1 局限性  60
    6.3.2 未来展望  60-62
参考文献  62-66
附录  66-71
致谢  71

我国钢铁业上市公司并购重组绩效研究

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