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宝钢股份投资价值分析

作　者: 周兴友
导　师: 阮永平
学　校: 华东理工大学
专　业: 工商管理
关键词: 价值投资必要条件基本面分析价值评估宝钢股份
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
下　载: 258次
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内容摘要

许多中小投资者对如何进行有效的投资充满迷惑。面对充满机会和风险的股票市场,秉承何种投资理念,是投资者必须做出的首要抉择。本文希望形成一套相对完整、务实的价值投资应用分析评估必要系体,指导中小投资者分析与决策。首先,论证价值投资是可行的。以“有限理性人”为假设前提,揭示了价值投资的行为基础。非完全有效市场是价值投资理论得以存在与发展的必要前提。另一方面,价值投资在非完全有效市场上才能发挥作用,价值投资与有效市场构成了对立统一关系。其次,构建价值投资基本面分析的必要条件。从上市公司所处的行业、外部环境、经营管理、核心竞争力、特别是财务状况构建基本面分析必要体系。再次,在分析基本面评价的基础上,提出上市公司进行价值评估的方法——保证本金的安全和具有适当的安全边际。然后,分析宝钢股份有限公司,通过分析其基本面情况和评估其投资价值,判断其是否满足价值投资。本文构建一套价值投资必要条件体系,按照价值投资必要条件选择上市公司,能指引投资者进行科学地投资分析和决策,可以发现大量的价值陷阱,最终获得高于市场平均水平的投资收益。本文按照价值投资必要条件体系对宝钢股份价值投资进行了分析,在中国股市的价值投资实践中,具有一定的代表性。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
第1章前言  9-14
  1.1 背景与研究的问题  9-10
    1.1.1 背景概述  9
    1.1.2 中国股市投资理念演变  9-10
  1.2 研究的现状  10-12
  1.3 论文研究思路  12
  1.4 论文研究方法  12
  1.5 论文的创新点  12-14
第2章价值投资应用的理论基础  14-19
  2.1 价值投资概述  14-15
    2.1.1 主流的投资理念  14-15
    2.1.2 价值投资和内在价值  15
    2.1.3 本文对价值投资的界定  15
  2.2 价值投资应用的市场理论基础  15-17
    2.2.1 市场有效性与信息反应进程  15-16
    2.2.2 行为金融理论在投资中的应用  16
    2.2.3 行为金融理论在投资中的应用  16-17
  2.3 价值投资的行为基础  17
    2.3.1 收益与风险的关系  17
    2.3.2 价格不等于价值  17
    2.3.3 熊市心理  17
  2.4 我国证券市场有效性分析  17-19
    2.4.1 我国证券市场有效性论证  18
    2.4.2 投资者构成和信息传递效率  18
    2.4.3 价值投资应用的条件分析  18-19
第3章上市公司基本面分析  19-25
  3.1 基本面分析与评价的意义和目的  19
  3.2 基本面分析的内容  19-20
  3.3 基本面分析指标体系的建立  20-24
    3.3.1 外部环境指标  20
    3.3.2 经营管理指标  20
    3.3.3 核心竞争力指标  20-21
    3.3.4 盈利能力指标  21-22
    3.3.5 资产状况指标  22-23
    3.3.6 资产运用能力指标  23-24
  3.4 基本面分析指标体系应用的要求  24-25
第4章宝钢股份基本面分析  25-46
  4.1 宝钢股份基本面分析  25-27
    4.1.1 公司概况  25
    4.1.2 外部环境分析  25
    4.1.3 经营管理分析  25-27
    4.1.4 核心竞争力分析  27
  4.2 财务状况分析  27-46
    4.2.1 净资产收益率  27-29
    4.2.2 宝钢股份利润质量  29-31
    4.2.3 主营业务利润比重  31-32
    4.2.4 宝钢股份现金流量分析  32-34
    4.2.5 资产负债率  34-37
    4.2.6 短期偿债能力  37-39
    4.2.7 宝钢股份资产评价  39-45
    4.2.8 宝钢股份财务指标评价  45-46
第5章宝钢股份内在价值分析  46-58
  5.1 内在价值  46
  5.2 皮奥特洛斯基指标  46-48
    5.2.1 皮奥特洛斯基指标简介  46-47
    5.2.2 宝钢股份的皮奥特洛斯基指标  47-48
  5.3 市盈率  48-52
    5.3.1 市盈率简介  48-50
    5.3.2 宝钢股份的市盈率  50-52
  5.4 市净率  52-53
    5.4.1 市净率简介  52
    5.4.2 宝钢股份的市净率  52-53
  5.5 市现率与每股的经营现金流量  53-55
    5.5.1 市现率与每股的经营现金流量简介  53-54
    5.5.2 宝钢股份的市现率与每股的经营现金流量  54-55
  5.6 市销率  55-57
    5.6.1 市销率简介  55-56
    5.6.2 宝钢股份的市销率  56-57
  5.7 深度价值投资标准  57-58
第6章结论  58-59
  6.1 研究结论  58
  6.2 研究展望  58-59
参考文献  59-61
致谢  61-62
卷内备考表  62

宝钢股份投资价值分析

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