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人民币汇率变动与FDI-基于制造业和房地产业的研究
作 者: 冯吉
导 师: 鲁政委; 赵彬
学 校: 上海交通大学
专 业: 工商管理
关键词: 实际有效汇率 外商直接投资 制造业 房地产业 协整检验 误差修正模型
分类号: F832.6
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
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内容摘要
外商直接投资对中国经济的发展起到了极其重要的作用,然而,迄今为止,对外商直接投资影响因素的研究主要集中在市场规模、生产成本、招商制度上。在人民币持续升值的背景下,研究汇率对外商直接投资流入的影响具有重要的现实意义。本文认为,由于不同行业的FDI的动机和对中国经济发挥的作用不尽相同,而且中国的FDI的结构也在一直发生变化。如果只研究汇率对总体FDI的影响就不能正确认识到汇率对FDI影响的机制,无法得到一个动态的、对长期有参考意义的结论,也无法做出有利于达到更细分目标的政策建议。本文在现有研究汇率影响FDI机制的理论分析基础上,选取了在FDI中占比最大的两个行业——制造业和房地产业,使用1998年到2012年间60个季度数据,运用协整理论和误差修正模型,分析了我国FDI与汇率之间的长期稳定关系和短期动态均衡关系。并通过格兰杰因果检验,确认了汇率对FDI的影响。实证的结果显示,人民币实际有效汇率上升(人民币升值)将阻碍制造业的外商直接投资流入,但促进房地产业的外商直接投资的流入,对中国总体外商直接投资有抑制效应。最后,根据实证结果,本文给出了促进外商直接投资健康发展的政策建议。
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全文目录
摘要 2-3 ABSTRACT 3-9 第1章 绪论 9-13 1.1 选题的背景和意义 9-11 1.2 论文的结构安排和主要内容 11 1.3 本文的创新点 11-13 第2章 汇率与FDI 文献综述 13-21 2.1 汇率对FDI影响的理论 13-15 2.1.1 通货区域优势理论 13 2.1.2 财富效应 13-14 2.1.3 相对生产成本效应 14 2.1.4 风险效应 14-15 2.2 汇率对三种不同类型FDI投资实体的影响 15-16 2.2.1 市场导向型FDI 15 2.2.2 资源导向型FDI 15-16 2.2.3 套利型FDI 16 2.3 相关文献及实证研究综述 16-21 2.3.1 对现有文献的总结与评述 17-18 2.3.2 汇率水平变化对外商直接投资的影响 18-20 2.3.3 汇率波动对外商直接投资的影响 20-21 第3章 人民币汇率水平与外商直接投资的发展 21-31 3.1 人民币汇率的演变过程 21-24 3.1.1 人民币对美元的汇率变化 21-22 3.1.2 人民币实际有效汇率的波动 22-24 3.2 汇率变动下的外商直接投资 24-31 3.2.1 中国外商直接投资的发展历程 24-27 3.2.2 中国外商直接投资的来源国 27-28 3.2.3 中国外商直接投资的行业分布 28-31 第4章 人民币汇率变化对外商直接投资影响的实证研究 31-43 4.1 实证模型的建立 31-34 4.1.1 变量的选择与说明 31-33 4.1.2 计量模型的建立 33-34 4.2 实证结果与分析 34-43 4.2.1 协整检验 34-38 4.2.2 向量误差修正模型VECM 38-41 4.2.3 格兰杰因果检验 41-42 4.2.4 计量结果分析 42-43 第5章 结论与建议 43-46 5.1 结论 43-44 5.2 相关政策建议 44-46 参考文献 46-50 附录1 1998年中国月度CPI累计值 50 附录2 1999-2012年中国月度CPI同比数据 50-51 附录3 1998-2012年中国季度名义汇率数据(间接标价法) 51-53 附录4 1998-2012年各国对美元季度名义汇率数据(直接标价法) 53-55 附录5 1998-2012年各国(地区)定基消费物价指数 55-57 附录6 1998-2012年中国FDI与GDP季度数据 57-59 附录7 1998-2011年主要国家吸引FDI数据 59-61 附录8 1998-2011年各国GDP季度数据 61-62 致谢 62-65 附件 65
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 汇兑、对外金融关系
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