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新会计准则实施对中国股市应计异象的影响

作　者: 池慧丰
导　师: 陈菂
学　校: 广东商学院
专　业: 会计学
关键词: 应计异象新会计准则应计持续性
分类号: F233
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

Sloan（1996）发现，利用会计应计的信息，构造出投资组合，可以在未来取得超额回报。获得超额回报的原因是由于投资者无法区分会计应计与现金流量持续性的差异，Sloan（1996）将这种现象称为“应计异象”。我国从2007年开始实施了新会计准则，新准则中引入了“公允价值”计量方式，这一巨大的转变必定会引起会计盈余组成部分发生变化。本文采用Sloan（1996）的研究方法，构造投资策略，以尝试是否能获得超额回报。本文选取了在我国上海证券交易所和深圳证券交易所上市的A股公司，选取公司年限范围为2005年到2010年数据，比较会计盈余组成部分的持续性。研究发现，无论是旧会计准则下还是新会计准则下，应计项目的持续性都低于经营活动现金净流量持续性。但是实施了新会计准则以后，会计应计的持续性比实施新会计准则以前的持续性显著降低，会计应计项目与现金流量持续性差异显著提高。之后又运用Fama（1996）提出采用累计相对平均回报(Cumulative Average Return，CAR)的方法，发现通过Sloan(1996)的投资组合套利策略并不能获得超常回报。本文创新点有，目前对新会计准则实施效果的研究很多，但几乎没有文章从应计异象角度进行研究。会计信息具有决策作用，如果投资者不能正确的领会会计应计的含义，投资者就不可能对股票进行准确的定价。从根本上来说，这将影响会计准则的质量。通过对我国应计异象研究，也可以研究我国新会计准则的实施效果。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-7
第1章导论  7-11
  1.1 研究意义和目的  7-9
  1.2 研究方法和论文框架结构  9
  1.3 研究创新点  9-11
第2章相关概念与假设推导  11-25
  2.1 应计异象文献综述  11-20
    2.1.1 国外文献综述  11-17
    2.1.2 国内文献综述  17-19
    2.1.3 文献评论  19-20
  2.2 相关概念介绍  20-22
    2.2.1 盈余质量  20
    2.2.2 盈余持续性  20-21
    2.2.3 应计异象  21-22
  2.3 假设推导  22-25
    2.3.1 新会计准则对应计持续性的影响  22-23
    2.3.2 新会计准则对应计异象的影响  23-25
第3章样本选择、变量说明及描述性统计  25-32
  3.1 样本选择  25-26
  3.2 变量设计  26-27
    3.2.1 变量定义  26-27
  3.3 描述性统计  27-32
第4章基于中国股市场的实证分析  32-36
  4.1 会计准则的变更对会计盈余各组成部分持续性影响检验  32-34
  4.2 新会计准则对投资组合超常回报的影响  34-36
第5章研究结论与研究展望  36-39
  5.1 研究结论  36-37
  5.2 研究展望  37
  5.3 本文局限性  37-39
参考文献  39-40

新会计准则实施对中国股市应计异象的影响

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