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社会资本对中小企业集群融资的影响及实现机制研究

作　者: 刘桔林
导　师: 罗能生
学　校: 湖南大学
专　业: 理论经济学
关键词: 社会资本中小企业集群融资交叉环形融资模式
分类号: F275
类　型: 博士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

集群中小型企业在我国已经发展到相当的规模，有力地推动了生产技术的革新，加速了区域经济转型和工业化的进程，带动着区域经济不断发展。中小型企业集群的发展对我国的国民经济增长做出了重大贡献。然而，集群中的中小型企业发展承受着日益增加的外部同行业竞争压力，又受到自身资产规模的限制，出现了资金不足的状况，怎样融资成为困扰中小型企业的难题。近年来国家出台《中小型企业促进法》等相关法律法规，地方政府也在这方面做了许多工作，然而由于银行等金融机构出于信贷风险等方面的考虑，无法为中小型企业提供大规模的资金，所以这并未很好地解决集群中小型企业融资难的问题。所以，从不同角度研究如何促使集群中小型企业融资增加，是十分有现实意义的。本文立足社会资本的视角，主要研究社会资本对中小企业集群融资的影响，并依据理论提出了构建社会资本视角下中小企业集群融资支持体系的方案。首先，本文对我国中小型企业集群融资的现状及其影响因素进行分析。中小型企业规模小、抗风险的能力不强等问题使其经常面临融资困境，对资金的需求量不大又很频繁等特点也使得它们不容易得到金融机构的贷款。集群融资可以使得贷款的风险大大降低而收益稳定性提高，所以集群融资成为化解中小企业融资困境的重要途径。银行和企业间的信息不对称、中小企业的信用度不高以及银行放贷道德风险大促进了集群融资的发展。集群融资一般通过主办银行融资方式、中小企业集群互助担保融资方式以及中小企业发行集合债券三种方式进行；受到政府扶植政策、集群内区域性民营中小银行的发展、集群企业信用担保体系以及集群内部的合作与信用关系等社会资本因素的影响。其次，本文分析了产业集群内的社会资本及其演进。社会资本到目前为止并没有形成统一的概念,本文主要研究企业的社会资本，指的是企业基于社会网络、互惠、信任等关系形成的能够给企业带来价值的社会资源。产业集群社会资本由集群内的社会资本和集群作为一个整体对外关系中的社会资本，即集群企业的内部社会资本和外部社会资本构成。社会资本对产业集群有着重要的影响，对产业集群的位置、规模、集群速度，以及产业集群信息的对称度和产业集群的核心能力等，都具有很大的作用。企业社会资本是不断演进的，大致可分为形成、聚合和更新三个阶段。再次，本文分析了社会资本对集群中小型企业的影响机理。社会资本是一种依托于人际关系的社会生产力资源，是通过长期的交流认知和互信形成的。社会资本的积累依靠交往和信誉，给企业融资带来积极的作用。社会资本的聚集来源于企业的地缘、人缘和亲缘关系。这些社会资本的投入使得融资更加方便快捷，也降低了融资的成本和风险，对企业融资有着重要促进作用。本文利用构建模型的方式解释了集群内部社会资本发挥的作用机理。接着，文章列举实例证明社会资本对集群中小企业融资行为的影响。我国企业具有很强的股权融资和再融资的倾向，对相关数据分析得知非上市公司中主要资金来源为内部人员融资和借贷，及通过企业的社会网络关系得来的社会资本，这占到了九成以上的比例。企业债务融资使得公司治理得到加强、企业价值得到提高、融资效应明显。文中分析了发展社会资本促进中小型企业集群融资的途径和方式。培育社会资本需要政府出台相关的政策法规，造就社会资本融资的环境，发掘出社会资本的潜力。继而，文中讨论了发展社会资本促进中小企业集群融资的途径和方式。我国产业集群中的社会资本发展中存在诸如嵌入式依赖、封闭性局限和内部结构失衡的问题，培育社会资本应该分别在企业层面、集群层面和政府层面进行。应该采取措施优化集群社会资本，建立规范化集群制度，改革结构性集群网络，实现集群关系信任与制度信任的平衡，以提升社会资本对中小企业融资的积极作用。并提出了构建社会资本视角下中小企业集群融资支持体系。最后，本文对全文进行了总结，提出有待解决的问题。社会资本对中小企业集群融资有着非常重要的影响，应该改革机制促进中小企业集群融资的发展。但同时，本文的研究也存在着集群中小企业社会资本无法准确测量和社会资本对中小企业融资影响的实证分析不具备代表性和动态性的局限。

全文目录

摘要  5-7
Abstract  7-14
插图索引  14-15
附表索引  15-16
第1章绪论  16-31
  1.1 选题背景  16-18
    1.1.1 中小企业的迅速发展  16-17
    1.1.2 融资困难成为中小企业发展的严重制约  17-18
  1.2 研究目的  18-20
    1.2.1 研究的理论目的  18-19
    1.2.2 研究的现实目的  19-20
  1.3 研究意义  20-21
  1.4 相关文献综述  21-28
    1.4.1 中小企业集群的相关理论文献综述  21-24
    1.4.2 关于社会资本的理论文献综述  24-25
    1.4.3 关于社会资本对企业集群融资影响方面的文献综述  25-26
    1.4.4 文章中使用的相关理论依据综述  26-28
    1.4.5 对相关理论、文献的评述  28
  1.5 论文结构  28-29
  1.6 研究方法  29-30
  1.7 主要创新观点  30-31
第2章中小企业集群融资及其影响因素分析  31-42
  2.1 集群融资是中小企业化解困境的重要途径  31-34
    2.1.1 中小企业面临的融资困境  31-32
    2.1.2 我国中小企业融资困难的原因分析  32-33
    2.1.3 集群融资是中小企业化解困境的重要途径  33-34
  2.2 集群融资的作用机理  34-36
    2.2.1 降低银企间信息不对称程度  34-35
    2.2.2 提高中小企业信用度  35
    2.2.3 降低银行放贷的道德风险  35-36
  2.3 集群融资的基本方式  36-38
    2.3.1 主办银行融资方式  37
    2.3.2 中小企业集群互助担保融资方式  37
    2.3.3 中小企业发行集合债券  37-38
  2.4 中小企业集群融资的影响因素  38-42
    2.4.1 企业家社会资本的影响  38
    2.4.2 企业信用度的影响  38-39
    2.4.3 集群企业合作程度的影响  39
    2.4.4 利率水平  39-40
    2.4.5 交易成本  40-41
    2.4.6 融资渠道  41
    2.4.7 区域金融市场竞争水平  41-42
第3章中小企业集群内的社会资本及其演进  42-53
  3.1 社会资本的界定  42-45
    3.1.1 资本的定义  42
    3.1.2 社会资本的定义及特征  42-45
  3.2 中小企业集群内社会资本的构成  45-46
    3.2.1 中小企业集群内社会资本的构成分析  45-46
    3.2.2 中小企业集群内社会资本与外部资本的关系  46
  3.3 社会资本对中小企业集群融资的作用  46-49
    3.3.1 社会资本影响中小企业集群的位置和规模，促进整体融资  47
    3.3.2 社会资本使中小企业集群化速度加快，增强其融资能力  47
    3.3.3 无形社会资本使企业集群难以复制模仿，形成自身融资优势  47-48
    3.3.4 社会资本克服了中小企业集群信息不对称问题  48
    3.3.5 社会资本培育中小企业集群核心能力，从而提升其融资能力  48-49
  3.4 中小企业集群内社会资本的形成和演进  49-53
    3.4.1 中小企业集群内社会资本的形成--第一阶段  49-50
    3.4.2 中小企业集群内社会资本的聚合--第二阶段  50-51
    3.4.3 中小企业集群内社会资本的更新--第三阶段  51-53
第4章社会资本对集群中小企业融资行为影响机理分析  53-61
  4.1 中小企业融资中社会资本的作用机理分析  53-56
    4.1.1 企业家社会资本对中小企业集群融资的作用  53-54
    4.1.2 信誉及信任机制是中小企业集群融资的保障  54-55
    4.1.3 社会资本、中小企业与集群融资  55-56
  4.2 社会资本对中小企业集群企业融资的负面影响  56-58
    4.2.1 我国社会资本的主要特点  56-57
    4.2.2 社会资本对中小企业集群融资的锁定效应  57-58
  4.3 集群内中小企业利用社会资本融资的关系模型  58-61
    4.3.1 交叉环形融资模式  58-59
    4.3.2 交叉环形融资模式的原理  59-61
第5章社会资本对中小企业集群融资行为的实证分析  61-74
  5.1 我国中小企业集群融资现状  61-63
  5.2 样本来源与数据描述性统计  63-66
    5.2.1 样本来源  63-64
    5.2.2 样本企业性质和年龄  64-65
    5.2.3 数据描述性统计  65-66
  5.3 变量设置和测量  66-69
    5.3.1 变量设置  66
    5.3.2 变量测量  66-69
  5.4 多元回归实证分析  69-72
    5.4.1 企业融资需求模型  69-70
    5.4.2 企业获得融资总量的概率模型  70-72
  5.5 回归结果分析  72-74
第6章优化社会资本提升中小型企业集群融资水平  74-88
  6.1 我国企业集群中社会资本发展中存在的问题  74-77
    6.1.1 社会资本的嵌入式依赖  74-75
    6.1.2 社会资本的封闭性局限  75-76
    6.1.3 社会资本内部结构失衡  76-77
  6.2 中小企业集群中社会资本培育的基本途径  77-79
    6.2.1 企业层面的社会资本培育  77-78
    6.2.2 政府层面的社会资本培育  78-79
  6.3 提升社会资本对中小企业集群融资作用的方式  79-82
    6.3.1 集群社会资本优化  79-80
    6.3.2 规范化集群制度的建立  80
    6.3.3 结构性集群网络改革  80-81
    6.3.4 实现集群关系信任与制度信任的平衡  81-82
  6.4 健全中小企业融资的其他支撑体系  82-88
    6.4.1 法律支持体系构建  82-83
    6.4.2 组织、制度支持体系构建  83-84
    6.4.3 经济支持体系构建  84-85
    6.4.4 社会支持体系构建  85-88
结论  88-96
参考文献  96-102
致谢  102-104
附录 A 攻读学位期间的成果及发表的学术论文清单  104-105
附录 B 中小企业社会资本及其融资现状的调查问卷  105-107

社会资本对中小企业集群融资的影响及实现机制研究

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