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人民币升值对我国房地产价格影响研究
作 者: 李兴丽
导 师: 王霞
学 校: 兰州商学院
专 业: 金融学
关键词: 人民币汇率波动 房地产价格 传导机制
分类号: F293.3;F224
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
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内容摘要
近几年,人民币升值问题和房地产价格上涨问题成为了关注的热点。自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在我国经济飞速发展、国家外汇储备不断高涨等背景下,人民币对美元汇率不断创出新高,2010年12月31日达到6.58元。另外一方面,中国房地产价格也不断攀升。2010年12月70个大中城市房屋销售价格上涨6.4%。那么人民币升值对房地产价格是否有影响、影响究竟有多大、以及怎么影响呢?本文在前人对相关问题的定性与定量分析的基础之上,进一步总结与提炼前人的观点,希望能更加全面、更加深刻的认识两者的内在关系。具体做法:1、现状分析。从房地产市场的发展历程和现状来分析房地产价格的影响因素,进而引出人民币升值对房地产价格上涨的影响2、理论分析。从理论上,分析了人民币升值三种主要的传导机制(预期效应机制、财富效应机制、流动性效应机制)对房地产市场的影响;并在此基础上进一步分析人民币升值与房地产价格的内在联系3、实证分析。首先对汇率与房地产价格做了相关性检验,其次对汇率影响房地产价格的传导机制中的预期效应机制、流动性效应机制进行了实证检验。通过以上研究,本文得出了以下结论:人民币汇率波动对房地产价格有着重要的影响。名义有效汇率每上升1%,大约会引起房地产价格上升1.268057%。人民币升值高涨,人民币汇率对房地产市场影响的预期效应、流动性效应比较明显,它们会引致国外游资投资我国房地产业,推动房地产价格一路腾升。基于此,国家对房地产调控应该充分考虑汇率因素对房地产价格的影响。
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全文目录
摘要 4-5 Abstract 5-10 1 绪论 10-19 1.1 选题背景与意义 10-11 1.1.1 选题背景 10 1.1.2 选题目的及意义 10-11 1.2 研究思路及框架 11-12 1.3 研究内容与研究方法 12-13 1.4 可能的创新与不足 13 1.5 文献综述 13-19 1.5.1 国外研究现状 13-15 1.5.2 国内研究现状 15-19 2 我国房地产市场与房地产价格 19-35 2.1 我国房地产市场发展历程 19-23 2.1.1 起步阶段 19-20 2.1.2 初步形成阶段 20-21 2.1.3 平稳发展阶段 21-23 2.2 我国房地产市场发展现状 23-26 2.2.1 我国房地产开发情况 23-25 2.2.2 我国商品房销售情况 25-26 2.3 我国房地产价格影响因素分析 26-35 2.3.1 房地产价格的内涵 26-27 2.3.2 房地产价格的波动特征 27-29 2.3.3 我国房地产价格波动的影响因素 29-35 3 汇率与房地产价格关联效应机制分析 35-40 3.1 预期效应机制 35-36 3.2 流动性效应机制 36-37 3.3 财富效应机制 37-40 4 人民币升值与我国房地产价格的内在联系 40-46 4.1 人民币汇率的发展趋势 40-41 4.2 人民币升值与房地产价格波动的内在联系 41-46 4.2.1 人民币升值吸引国际游资涌入我国 41-42 4.2.2 房地产业的特殊性使其成为国际游资的投资场所 42-45 4.2.3 外国投资者投资我国房地产存在双重收益 45-46 5 人民币汇率对我国房地产价格影响的实证分析 46-60 5.1 变量设定及数据说明 46 5.2 汇率与房地产价格相关关系分析 46-48 5.2.1 Spearman相关系数法原理 46-47 5.2.2 人民币汇率与房地产价格的相关关系 47-48 5.3 汇率、外资与房价的实证检验 48-54 5.3.1 平稳性检验 48-49 5.3.2 协整检验 49-51 5.3.3 Granger因果检验 51-52 5.3.4 脉冲响应函数和方差分解 52-54 5.4 汇率、货币供应量与房价的实证检验 54-60 5.4.1 平稳性检验 54-55 5.4.2 协整检验 55-56 5.4.3 Granger因果检验 56-57 5.4.4 脉冲响应函数和方差分解 57-60 6 研究结论与政策建议 60-64 6.1 研究结论 60-61 6.2 对策建议 61-64 6.2.1 稳定汇率预期,稳步推进汇率制度改革 61 6.2.2 适度抑制资金流入,缓解人民币升值压力 61-62 6.2.3 抑制国内外投机性购房需求 62-63 6.2.4 加大住房的有效供给 63 6.2.5 健康地引导外资,并大力发展房地产业的直接融资渠道 63 6.2.6 加强对国际游资的监测与预警 63-64 参考文献 64-68 后记 68
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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