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关于中国私募股权投资发展体制性约束问题的思考

作　者: 查康
导　师: 胡奕明
学　校: 上海交通大学
专　业: 工商管理
关键词: 私募股权投资基金发展约束风险
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

私募股权投资是一种直接融资，是仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段，对我国经济可持续发展具有重要意义。本文借鉴欧美私募股权投资理论，针对中国的发展现状，分别从“融”、“投”、“管”、“退”四个关键环节，分析发展所面临的体制性约束主要在于监管体制、市场机制和社会体制三大方面。本文的分析研究，引用中国政府的法律和政策条文，采取演绎法进行推论；基于客观数据，采取归纳法进行总结；运用微观经济学理论和博弈理论，分析系统性风险与诚信的影响等问题；对于难以采用上述方法证明的观点，本文引用案例进行实证。全文共分六个方面。第一，总结欧美相关文献理论。第二，明确中国私募股权基金的概念和意义，从发展环境和投资市场两个方面论述私募股权投资的现状。第三，在现状分析的基础上，从监管体制、市场机制和社会体制三个方面，分析和总结中国私募股权投资发展所遇到的体制性约束。第四，通过一正一反两个案例分析，对私募股权基金的成立、治理和税收等问题进行实证研讨。第五，针对当前体制性约束问题，从监管机制、法律法规、市场环境和基金自身四个方面提出一些建议思考。最后，笔者对全文进行概要总结，展望中国私募股权投资的发展前景，同时指出在我国平衡与不平衡交替的渐进式发展模式下，当前研究的知识局限性。

全文目录

摘要  4-6
ABSTRACT  6-11
绪论  11-13
第1章文献总结  13-22
  1.1 私募股权投资  13-16
    1.1.1 私募股权投资的概念  13-15
    1.1.2 私募股权投资的特点  15-16
  1.2 私募股权基金  16-19
    1.2.1 私募股权基金的概念与特点  16-17
    1.2.2 私募股权基金的组织形式  17-18
    1.2.3 私募股权基金的分类  18-19
  1.3 私募股权投资的运作流程  19-22
    1.3.1 融  19-20
    1.3.2 投  20
    1.3.3 管  20-21
    1.3.4 退  21-22
第2章中国私募股权投资的发展现状  22-41
  2.1 中国私募股权基金的概念解析  22-24
  2.2 中国发展私募股权投资的重要意义  24-26
  2.3 中国私募股权投资发展环境的现状  26-29
    2.3.1 配套的法规制度正在迅速构建  26-27
    2.3.2 必需的市场机制正在加速形成  27
    2.3.3 发展环境正在不断优化  27-29
  2.4 中国私募股权投资市场的现状  29-41
    2.4.1 私募股权投资市场的募资情况  29-34
    2.4.2 私募股权投资市场的投资情况  34-41
第3章对私募股权投资发展的体制性约束  41-58
  3.1 监管体制的约束  41-47
    3.1.1 监管体制不统一  41-42
    3.1.2 法律法规不健全  42-46
    3.1.3 金融监管不匹配  46-47
  3.2 市场机制的约束  47-52
    3.2.1 税收偏高影响投资积极性  47-48
    3.2.2 人才缺乏制约投资盈利能力  48-49
    3.2.3 国企门槛制造不公平竞争  49-50
    3.2.4 退出渠道狭窄增加投资风险  50
    3.2.5 无序竞争将带来系统性风险  50-52
  3.3 社会体制的约束  52-58
    3.3.1 社会诚信问题  52-56
    3.3.2 知识产权问题  56
    3.3.3 政府的影响  56-58
第4章案例分析  58-65
  4.1 东海创投  58-62
    4.1.1 募集成立  58-59
    4.1.2 治理结构  59-60
    4.1.3 矛盾冲突  60
    4.1.4 结局和反思  60-62
  4.2 远达软件  62-65
    4.2.1 公司介绍  62
    4.2.2 投资事件  62-63
    4.2.3 后记和反思  63-65
第5章建议思考  65-69
  5.1 建立统一监管机制并进行统一立法  65-66
  5.2 加快完善相关法律法规  66
  5.3 继续优化市场环境  66-68
  5.4 加强自身投资管控能力  68-69
第6章总结  69-71
参考文献  71-73
附录图表目录  73-75
致谢  75-76
攻读学位期间发表的学术论文目录  76

关于中国私募股权投资发展体制性约束问题的思考

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