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股指期货交易市场准入制度研究

作　者: 马超
导　师: 张宇润
学　校: 安徽大学
专　业: 经济法学
关键词: 股指期货市场准入制度规则交易
分类号: D922.28
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

股指期货具有价值发现、套期保值、管理风险的功能,但是股指期货本身的风险特性以及与现货市场的联动效应使得把不符合条件的投资者排除在股指期货交易市场之外就显得非常必要。这样做既是为了保护投资者的利益,也是为了保证交易市场的稳定。因此,建立股指期货交易市场准入制度十分必要。在股指期货推出前后,管理层也相继出台了一些规制股指期货交易市场准入的法律法规,但这些法规的推出略显仓促,亦不系统,还有很多的法律空白,诸如对社保基金、保险资金能否参与股指期货含糊其辞。相对而言,像美国西欧、香港、台湾推出股指期货的时间较早,经过多年的实践,发展也相对成熟。本文试图借鉴其成功经验,提出几点完善我国股指期货交易市场准入制度的几点建议。在文章中,文章首先对市场准入的概念进行了界定,在此基础上对股指期货交易市场的准入规则从实体和程序两方面进行了概述,并进而谈到股指期货交易市场准入制度应该以安全、效率、公平为价值追求；其次,对成熟资本市场的股指期货市场准入制度进行介绍,主要介绍了美国基金公司参与股指期货的准入规则,香港期货交易所会员资格取得条件和程序,以及台湾证券公司参与股指期货的模式,接着介绍了台湾期货公司参与股指期货的特点；文章第三部分根据投资主体的不同为主线,介绍了我国目前股指期货交易市场准入规则的现状和问题。在此基础上,在文章的第四部分,结合我国的具体国情,在对成熟资本市场的经验进行比较和借鉴的基础上,针对不同的参与主体,提出完善我国股指期货交易市场准入规则的建议。股指期货的稳健运行,是建立在一套科学合理的市场准入制度基础之上的,根据不同的投资主体,在入市程序、入市条件、入市规模等方面进行规制,允许合格的投资者通过合法途径参与股指期货,把不符合条件的投资者排除在股指期货交易市场大门之外,从源头控制股指期货交易风险,把股指期货交易风险扼杀在萌芽状态,从而为股指期货的稳健运行创造了一个安全、公平、高效的交易环境。股指期货市场准入规则的建立不但有利于保护投资者的合法权益,同时有利于我国资本市场的持续繁荣打下坚实的基础。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-7
引言  7-10
一、股指期货交易市场准入制度的界定  10-21
  (一) 市场准入制度的界定  10-11
  (二) 股指期货交易市场准入制度的界定  11-18
  (三) 股指期货交易市场准入制度的价值追求  18-21
二、主要国家和地区股指期货交易市场准入制度特点及启示  21-32
  (一) 美国基金管理公司参与股指期货特点及启示  21-24
  (二) 台湾证券公司参与股指期货交易模式及启示  24-26
  (三) 香港期货交易所会员制度特点及启示  26-29
  (四) 台湾期货公司参与股指期货特点和启示  29-32
三、我国现行股指期货交易市场准入制度的现状和问题  32-45
  (一) 我国现行机构投资者股指期货交易市场准入规则的现状与问题  32-42
  (二) 我国现行个人投资者股指期货交易市场准入规则的现状与问题  42-45
四、关于完善我国股指期货交易市场准入规则的建议  45-51
  (一) 机构投资者股指期货交易市场准入规则完善建议  45-49
  (二) 个人投资者股指期货交易市场准入规则完善建议  49-51
结论  51-52
参考文献  52-55
致谢  55-56
攻读学位期间发表的学术论文目录  56

股指期货交易市场准入制度研究

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