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中国资本市场的多功能定位与发展方略

作　者: 刘义圣
导　师: 陈征
学　校: 福建师范大学
专　业: 政治经济学
关键词: 市场功能中国资本发展方略规范性方法资本功能功能定位目标层次马克思主义观点再考察功能视角
分类号: F832.5
类　型: 博士论文
年　份: 2005年
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内容摘要

资本市场作为现代经济运行的重要工具,其功能发挥在社会主义市场经济转轨和完善过程中愈发占据支配性的地位,也是各种矛盾的集中所在。深化对资本市场功能的认识,对中国资本市场功能进行准确、科学的定位,对于解决目前经济发展的瓶颈制约,完善社会主义市场经济有着重大的理论和现实意义。本文论文运用马克思主义观点研究“功能视角”下的中国资本市场。一般认为,使用规范性方法抑或实证性方法,与所研究的目标问题有关,目标层次越高越具有规范性,目标层次越低越具有实证性。所以,本文在研究资本市场及其相关经济制度等问题时采用规范性方法,而在研究资本市场实际功能时采用实证性方法。另外,本文对一些重要问题的研究,不仅应用纯粹经济学的研究方法,还尝试从社会、心理以及文化等多视角加以诠释。本文共有九章内容,在谋篇布局上刻意求工,力图做到主次分明,先后有序,文理清晰,连属成篇。第一章资本市场泛论:马克思主义视角,对现代经济条件下的“资本”与“资本市场”进行概念的回顾与界定,然后根据现阶段中国经济的运行特征对中国资本市场的实质性内涵做出解释,并从资本市场理论的发展变迁中确定本文的理论分析框架,认为资本与资本市场的概念与功能内涵是历史的、动态的。第二章资本市场功能琐考,开始切入正题,研究资本市场的功能一般。由于资本是资本市场运行的载体和核心内容,理解资本的功能将直接有助于我们加深对资本市场功能的认识,因此本章内容安排上先考察资本功能,再考察资本市场功能。在考察资本市场功能中,依照一般逻辑,先考察资本市场微观功能,再考察资本市场宏观功能。第三章中国资本市场功能的初级实证,比较系统地考察包括证券市场、产权市场、企业债券市场和创业资本市场等主要子市场及其各种功能的现状和问

全文目录

导言  10-19
  一、话起“资本市场之谜”:目的和意义  10-12
  二、结构、方法和主要观点  12-19
第一章资本市场泛论:马克思主义视角  19-45
  第一节从资本到资本市场的演绎  19-28
    一、“逻辑起点”资本:从概念到理论  19-22
    二、“资本文明”与现代经济  22-24
    三、资本市场的概念与范围界定  24-26
    四、关于资本市场的认识误区与辨析  26-28
  第二节资本市场的表象与共质  28-39
    一、资本市场的一般特征  28-32
    二、资本市场的配置机制和发展平台  32-33
    三、资本市场系统的基本要素  33-36
    四、资本结构与资本增长的统一  36-39
  第三节中国“资本市场理论”的递擅  39-45
    一、“社会主义资本”的争讼  39-41
    二、资本市场理论的变迁  41-45
第二章资本市场的功能琐考  45-73
  第一节资本与资本市场功能的内涵  45-52
    一、资本功能解析  45-50
    二、资本市场功能的内涵  50-52
  第二节资本市场的微观功能  52-59
    一、原始功能:融资的功能  52-53
    二、基础功能:风险定价功能  53-54
    三、核心功能:资源配置功能  54-56
    四、前提功能:流动性功能  56-57
    五、转制功能  57
    六、微观衍生功能  57-59
  第三节资本市场的宏观功能  59-65
    一、资本市场的“晴雨表”功能  59
    二、资本市场的宏观调控功能  59-65
  第四节经济转型期资本市场的功能评价  65-73
    一、中国资本市场的阶段性特征  65-67
    二、资本市场功能评价的宏观标准  67-73
第三章中国资本市场功能的初级实证  73-124
  第一节基于证券市场的功能实证  73-89
    一、我国资本市场运行的弱有效性  73-79
    二、融资功能实证  79-83
    三、价值发现与定价功能实证  83-86
    四、资源配置功能实证  86-89
  第二节基于产权交易市场的功能实证  89-101
    一、非证券化资本市场的功能与绩效分析  89-93
    二、国经改革对产权交易市场的特殊要求  93-96
    三、我国产权交易市场的现状  96-97
    四、产权交易市场功能发挥的制约因素  97-101
  第三节基于企业债券市场的功能实证  101-112
    一、企业债券市场的弱势现状  102-105
    二、企业债券市场的功能绩效分析  105-109
    三、企业债券市场功能发挥的掣肘因素  109-112
  第四节基于创业资本市场的功能实证  112-124
    一、我国创业资本市场的现状  113-118
    二、创业资本市场的功能绩效分析  118-121
    三、创业资本市场功能发挥的制约因素  121-124
第四章中国不完全资本市场系统性功能缺陷  124-146
  第一节资本市场不完全性的表象特征  124-137
    一、结构、层次、主体的缺陷  125-130
    二、资本市场机制的不完全性  130-137
  第二节微观功能缺陷的多维透视  137-142
    一、功能倾斜:融资功能的超常规发挥  137-138
    二、风险定价功能的失灵  138-139
    三、流动性功能的低效  139-140
    四、资源配置功能的扭曲  140-141
    五、转制功能的滞后  141-142
    六、其他微观功能缺陷的简约分析  142
  第三节宏观功能缺陷释要  142-146
    一、“晴雨表”功能的丧失  142-144
    二、宏观调控功能的睡眠状态  144-146
第五章中国资本市场功能缺陷的正式制度模型  146-177
  第一节方法论:制度分析的引入  146-150
  第二节资本市场功能缺陷的制度障碍  150-154
    一、资本市场制度障碍的特征  150-152
    二、制度障碍对资本市场功能发挥的影响  152-154
  第三节中国资本市场功能缺陷的产权制度根源  154-177
    一、现代产权理论分析框架  154-158
    二、资本市场理论与现代产权理论的契合  158-168
    三、直接障碍:不完全的基础产权制度  168-170
    四、深层障碍:产权的缺失  170-174
    五、根源性障碍:非市场选择的产权制度安排  174-177
第六章中国资本市场功能缺陷的非正式制度诊释  177-211
  第一节资本文化的缺失  177-187
    一、资本市场的核心文化:资本文化  177-180
    二、信用环境的失范  180-187
  第二节国家本位主义的深远影响  187-197
    一、国家干预对于资本市场的正效应  188-192
    二、国家本位主义对资本市场的负效应  192-194
    三、中国“资本市场抑制”的制度表现  194-197
  第三节体制外经济的“资本规则”滞后  197-211
    一、民营经济的困扰  197-201
    二、民间资本市场准入的非制度性障碍  201-211
第七章功能视角下资本市场发展的国际比较  211-240
  第一节西方发达市场的范例  211-231
    一、美国资本市场观摩  212-220
    二、英国资本市场  220-223
    三、德国资本市场  223-226
    四、日本资本市场  226-231
  第二节在资本市场功能问题上的若干启示  231-240
    一、扩大直接融资规模，增强资本市场筹集资金功能  231-232
    二、实行资产证券化，创新资本市场融资渠道  232-233
    三、积极拓展债券市场，扩大直接融资途径  233-235
    四、建立多层次资本市场，提高资源配置效率  235-237
    五、坚持市场化改革取向，强化资本市场资源配置功能  237
    六、积极推进资本市场发展，真正发挥股市“晴雨表”功能  237-240
第八章中国资本市场多功能架构的建立  240-265
  第一节深化资本市场功能的现实背景  240-247
    一、经济转轨的日益深化  240-241
    二、居民收入资本化的趋势  241-243
    三、企业资本化、市场资本化的特征  243-244
    四、改善宏观调控的必然选择  244-245
    五、解决现实经济问题的“依赖模式”  245-247
  第二节多功能资本市场的目标定位  247-256
    一、对“功能锁定”的几点反思  247-249
    二、多功能资本市场的目标定位  249-253
    三、规避错误的实践倾向  253-256
  第三节资本市场功能的纵向深化与横向拓展  256-265
    一、合理利用融资功能  256-257
    二、更大程度发挥资源配置功能  257-258
    三、突出资本市场的转制功能  258-259
    四、适时启动宏观调控功能  259-265
第九章中国多功能资本市场发展的系统方略  265-297
  第一节中国资本市场子市场发展的系统方略  265-277
    一、股票交易市场:提高市场运行的有效性  265-268
    二、企业债券市场:实现市场扩容的新突破  268-269
    三、产权交易市场:促进市场的繁荣和规范  269-272
    四、产业投资基金市场:完善市场的进入与退出机制  272-273
    五、创业资本市场:走“政府民间相结合”之路  273-275
    六、民间资本市场:进一步降低市场“准入门槛”  275-277
  第二节基于制度分析的资本市场发展方略  277-297
    一、从产权制度和流通入手  278-281
    二、资本市场的多层次、多纬度发育  281-283
    三、政府规管的边界和“资本市场深化”  283-286
    四、实行“利率决定在市场，利率调控在中央”  286-290
    五、社会信用环境的修复与净化  290-297
参考文献  297-305
后记  305

中国资本市场的多功能定位与发展方略

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