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我国中小企业板IPO价格变动实证研究
作 者: 吕莹
导 师: 梁积江
学 校: 中央民族大学
专 业: 企业管理
关键词: 中小企业板 IPO抑价 二级市场长期走势 金融危机
分类号: F224
类 型: 硕士论文
年 份: 2010年
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内容摘要
首次公开发行新股(Initial Public Offering,即IPO),指发行公司向广大投资者首次公开发售公司股份的行为。2004年6月25日,深圳证券交易所成为中国证券市场上最受关注的焦点,随着首批8家公司的上市,中小企业板正式启动,为我国中小企业的上市融资开拓了渠道,为投资者提供了更多的投资机会。因为中小企业板公司IPO的股票价格变动在短期及长期走势上各有其特点,有必要在IPO相关理论的指导下,研究引起中小企业板IPO价格异常变动的因素,有针对性地提出相应建议,为中小企业板的健康发展提供政策参考。本文首先回顾了国内外学者对IPO抑价现象和IPO股价二级市场长期走势的研究成果,并阐述了我国中小企业板的特点和现状。在理论研究的基础上,结合我国中小企业板自身的特点,分析中小企业板IPO抑价现象的原因。然后本文对中小企业板IPO股价二级市场长期走势的特点进行分析,为全面了解中小企业板新股上市后二级市场的价格变化情况,本文对这一市场上IPO股价二级市场长期走势也作了实证分析,发现我国中小企业板IPO股价二级市场长期走势与在国外市场普遍存在的IPO股价二级市场长期弱势现象并不一样。2007年3月美国爆发了次贷危机,这场金融危机波及全球,我国也受到了一定的影响,本文研究了在金融危机背景下,2009年6月IPO重启后中小企业板IPO价格的变动情况,并对其影响因素进行分析。之后对金融危机前后中小企业板IPO抑价现象进行了对比分析,发现金融危机后中小企业板IPO抑价程度有所减弱。文章最后对我国中小企业板的发展趋势进行了展望,并给出在当前形势下促进我国中小企业板IPO发展的建议。
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全文目录
摘要 2-4 ABSTRACT 4-8 第一章 绪论 8-20 第一节 研究背景及意义 8-9 一、研究背景 8-9 二、研究意义 9 第二节 文献综述 9-18 一、IPO抑价的文献综述 9-14 二、IPO股价二级市场走势的文献综述 14-18 第三节 研究方法及创新 18-20 一、研究方法及论文结构 18-19 二、创新点及局限性 19-20 第二章 我国中小企业板市场概述 20-28 第一节 我国中小企业板市场的特点与发展状况 20-23 一、我国中小企业板市场的成立背景及目的 20-21 二、我国中小企业板市场的特点 21-22 三、我国中小企业板市场的发展状况 22-23 第二节 我国中小企业板IPO发行体制、交易制度及市场环境 23-28 一、发行体制 23-26 二、交易制度 26-27 三、市场环境 27-28 第三章 我国中小企业板IPO价格变动实证分析 28-44 第一节 中小企业板IPO抑价现象研究 28-40 一、中小企业板IPO抑价现象的统计描述 28-31 二、中小企业板IPO抑价导致的问题 31-32 三、中小企业板IPO抑价现象影响因素的实证分析 32-40 第二节 中小企业板IPO股价二级市场走势研究 40-43 一、研究我国中小企业板IPO股价二级市场走势的重要性 40-41 二、中小企业板IPO股价二级市场走势实证分析 41-43 第三节 本章小结 43-44 第四章 金融危机下中小企业板IPO价格变动实证分析 44-50 第一节 研究背景介绍 44-45 一、金融危机对我国中小企业的影响 44-45 二、金融危机下IPO重启对中小企业板的影响 45 第二节 金融危机下中小企业板IPO价格变动研究 45-48 一、金融危机下IPO抑价程度的统计分析 45-46 二、金融危机下IPO抑价影响因素的实证分析 46-48 第三节 金融危机前后中小企业板IPO价格变动对比研究 48-49 一、金融危机前后IPO抑价现象的统计特征对比分析 48-49 二、金融危机前后IPO抑价现象的实证检验对比分析 49 第四节 本章小结 49-50 第五章 展望及建议 50-61 第一节 对我国中小企业板发展趋势的展望 51-54 一、中小企业板的创立符合我国国情 51-52 二、中小企业板向创业板过渡 52-53 三、创业板发展目标——成熟二板市场 53-54 第二节 促进我国中小企业板IPO发展的建议 54-61 一、政府角度 54-57 二、发行人角度 57-58 三、投资者角度 58-59 四、中介机构、投资银行角度 59-61 参考文献 61-65 致谢 65-66 攻读学位期间发表的学术论文目录 66-67
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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