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国际原油期货价格和国内原油现货价格关系的协整研究

作　者: 蔡永明
导　师: 门明
学　校: 对外经济贸易大学
专　业: 金融学
关键词: 原油期货价格原油现货价格协整
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2006年
下　载: 754次
引　用: 10次
阅　读: 论文下载

内容摘要

本文采用协整理论、向量自回归(VAR)、Granger因果关系检验、误差修正模型(ECM)等函数方法,多角度地对国际原油期货价格和国内原油现货价格之间的关系做建模研究,以期为石油政策的制定、石油战略的调整和为石油企业合理预测油价波动和规避风险提供一种理论参考。基于周数据所作的VAR模型、脉冲响应函数和Granger因果关系检验结果显示:国际原油期货价格在一定程度上受中国原油现货价格的影响;而国内原油现货价格则在很大程度上受到国际原油期货价格的影响;但两者相互作用的力量是不对称的。最终做出的长期协整方程显示:纽约原油期货价格与大庆原油FOB现货价格之间形成了长期显著的均衡关系。从建立的模型来看,模型能通过各种检验并具有较好的拟合精度,可以较准确地反映国际原油期货价格和国内原油现货价格之间的相互关系。研究结论给我国的能源政策制定和战略调整提供了一个理论参考,同时也为国内原油交易特别是为现货企业套期保值提供参考,以达到规避原油期货价格巨幅波动带来的生产和交易风险的目的。

全文目录

致谢  2-3
摘要  3-4
Abstract  4-6
一导论  6-7
二文献回顾  7-8
三研究方法  8-10
  （一）协整（CE）模型的基本思想  8-9
  （二）常用协整检验的基本步骤  9-10
四数据来源及样本选取  10-11
五实证分析  11-18
  （一）变量的平稳性检验  11-13
  （二） VAR 模型和脉冲响应函数分析  13-15
  （三） Granger 因果关系检验  15-16
  （四）协整关系检验  16-17
  （五）误差修正模型  17-18
六结论  18-20
附录  20-31
参考文献  31-33
中文详细摘要  33-36

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