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风险投资评价体系的研究

作　者: 朱智富
导　师: 魏晓琴
学　校: 中国海洋大学
专　业: 金融学
关键词: 风险投资风险评价效益评价评价体系
分类号: F830.59
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
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引　用: 3次
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内容摘要

风险投资是一种高风险的投资行为,无论投资前的决策还是投资后的管理,都需要一套严谨有效的评价体系。从某种意义上说,评价体系决定了风险投资的成败。我国开展风险投资评价研究的时间较晚,虽然取得了一些成就,但仍存在着许多问题。随着中国经济、科技的飞速发展,高科技企业越来越多,对风险投资的需求也会越来越大,迫切需要建立一套符合中国国情的科学合理的风险投资评价体系。本文在研究过程中采用定性分析为主、定量分析为辅的研究方法,在大量查阅和掌握相关研究文献资料的基础上,采用系统论、层次分析方法和项目管理观念来研究该问题。研究的思路主要有两条:一是采用系统论的思想建立起风险投资评价体系框架;二是按照风险投资在不同阶段的不同特征、不同资金需求、不同评价指标、不同评价方法、不同投资策略来加以论述。本文从分析风险投资特征和运作过程出发,运用系统论的方法,从风险投资者的角度确立了风险投资评价体系的基本框架,论述了框架内的有关内容并对风险投资评价的两个主要内容(效益评价和风险评价)进行了重点论述。在对效益评价的论述中,确定了效益评价的核心是风险企业的未来收益确定,分析了效益评价中的基本假设,指出了不同阶段风险企业销售预测的适用方法。本文还对现有的资产定价方法进行了分析,指出了适合风险企业资产定价的方法是期权定价方法。根据上述分析,建立了一套完整的风险投资效益评价程序。在对风险评价的论述中,分析了风险的内涵及风险投资中风险的特征,提出了适合风险投资风险识别的方法。通过风险投资中存在的风险因素分析,建立了风险评价指标体系,指出了对处于不同阶段的风险企业应采用的不同的评价方法、不同的评价指标,并采用层次分析法和模糊综合评价法进行了风险的综合评价。本文最后对风险投资的决策方法进行了简要论述,提出了效益、风险联合分析的可行性项目选择方法,建立了以效益最大化为目标的组合投资决策模型。本文的主要创新点有:一是建立了从风险投资者角度出发的风险投资评价体系框架,主要包括评价主体、评价对象、评价特点、评价程序、评价内容、评价指标体系和投资后评价等方面;二是确立了风险投资效益评价的程序,指出了效益评价

全文目录

1 绪论  9-18
  1．1 风险投资的发展与现状  9-12
    1．1．1 国外风险投资发展现状  9
    1．1．2 国内风险投资发展现状  9-12
    1．1．3 我国风险投资发展中存在的问题  12
  1．2 风险投资评价研究的意义  12-13
  1．3 风险投资评价研究概况  13-17
    1．3．1 国外风险投资评价研究现状  13-16
    1．3．2 国内风险投资评价研究现状及存在问题  16-17
  1．4 本文研究思路及方法  17-18
2 风险投资及其运作  18-28
  2．1 风险投资内涵、特征及作用  18-20
    2．1．1 风险投资的内涵  18
    2．1．2 风险投资的特征  18-20
    2．1．3 风险投资的作用  20
  2．2 风险投资的运作过程  20-22
  2．3 风险投资的生命周期  22-25
    2．3．1 风险企业的生命周期  22-23
    2．3．2 风险投资行为的生命周期  23-25
  2．4 不同阶段风险投资管理特征  25-28
3 风险投资评价体系框架  28-37
  3．1 风险投资评价的主体、对象和特点  28-30
    3．1．1 评价主体  28-29
    3．1．2 评价对象  29
    3．1．3 评价特点  29-30
  3．2 风险投资的评价程序  30-33
  3．3 风险投资评价的内容  33-34
  3．4 风险投资评价的指标体系  34-35
  3．5 风险投资的投资后评价  35-37
4 风险投资的效益评价  37-49
  4．1 概述  37
    4．1．1 风险投资效益评价的特点  37
    4．1．2 风险投资效益评价的核心  37
  4．2 风险企业的销售预测  37-44
    4．2．1 风险企业销售预测特点  37-38
    4．2．2 销售预测方法简介  38-41
    4．2．3 销售预测方法的选择  41-42
    4．2．4 影响预测精度的因素  42-44
  4．3 投资效益分析  44-49
    4．3．1 效益评价中的假设  44
    4．3．2 传统资产定价方法  44-46
    4．3．3 新型的风险企业资产定价方法  46-48
    4．3．4 效益评价程序  48-49
5 风险投资的风险分析  49-59
  5．1 风险的内涵  49-50
    5．1．1 风险的一般定义  49
    5．1．2 风险的三个基本特征  49-50
    5．1．3 风险的四要素  50
  5．2 风险投资中的风险  50-53
    5．2．1 风险投资中的风险特征  50-52
    5．2．2 风险投资中的风险种类  52-53
  5．3 风险投资的风险识别  53-59
    5．3．1 风险识别内涵  53-54
    5．3．2 风险的识别方法  54-56
    5．3．3 风险投资中的风险因素  56-59
6 风险投资的风险评价  59-75
  6．1 风险评价特点  59
  6．2 风险评价指标体系  59-61
  6．3 风险投资评价指标描述  61-66
  6．4 风险指标评价标准的确定原则  66
  6．5 各阶段风险评价指标的选取重点  66-68
  6．6 评价方法的选择  68-71
  6．7 风险的综合评价  71-75
    6．7．1 用层次分析法确定指标权重  71-73
    6．7．2 用模糊综合评价法进行评价  73-75
7 风险投资的决策  75-79
  7．1 效益与风险的关联分析  75-76
  7．2 组合投资决策  76-79
    7．2．1 基本投资策略  76-77
    7．2．2 组合投资决策模型  77-79
结论和有待进一步研究的问题  79-80
参考文献  80-81
附:攻读硕士学位期间发表的论文  81-82
致谢  82

风险投资评价体系的研究

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