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我国人寿保险证券化研究

作　者: 葛小波
导　师: 卢爱珍
学　校: 新疆财经大学
专　业: 金融学
关键词: 人寿保险证券化金融创新必要性可行性路径选择
分类号: F832.51;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
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引　用: 2次
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内容摘要

随着金融技术的发展,证券化内涵越来越丰富,在许多领域得到了广泛的应用。在全球金融混业经营的大趋势下,置身于资本市场中的保险业将不可避免地受到资本市场的影响。对于我国来说,保险市场与资本市场的良性互动,不仅是我国金融体系发展的客观要求,更是加入WTO后我国保险业实现可持续发展的必然选择。目前,产险业的巨灾风险证券化发展已经比较成熟,寿险业的人寿保险证券化发展则相对迟缓,一直未能受到足够的重视。直到2004年,美国沃顿金融研究中心J. David Cummins教授一篇名为《Securitization of Life Insurance Assets and Liability》的工作论文才正式揭开了人寿保险证券化研究的序幕。对于国内学者来说,人寿保险证券化领域鲜有人涉足,相关研究成果更是屈指可数。本文的写作目的在于唤起国人对人寿保险证券化的重视,希望为人寿保险证券化在我国成功开展起到一定的推动作用,为日后全面引入人寿保险证券化技术做理论铺垫,为促进这项金融创新在我国成熟发展出一份力!文章共分四章,第一章研究了人寿保险证券化的基本运作流程以及相关的经济学原理,并结合国外运作实例探讨了人寿保险证券化的各种类型以及相关产品。第二章以我国寿险业普遍存在的偿付能力不足问题为切入点,对人寿保险证券化在我国推行的必要性进行了分析。第三章从我国人寿保险业发展、资本市场发展以及近年来资产证券化的成功经验三方面对人寿保险证券化在我国推行的可行性进行分析。第四章针对我国推行此项金融创新的路径选择问题进行了探索,讨论的问题主要有基础现金流选择、特殊目的机构(SPV)的选择,信用增级方式等几方面。全文理论联系实践,国外经验联系中国国情,以解决我国寿险业偿付能力不足问题为现实落脚点,重点针对现阶段我国推行人寿保险证券化的必要性、可行性及路径选择问题作了一定的研究。这对于我国寿险业今后开放经营思路,规划未来发展,全面引入此项金融创新具有重要理论意义和现实意义!

全文目录

摘要  2-3
ABSTRACT  3-7
引言  7-8
第一章人寿保险证券化内涵及其运作原理  8-19
  第一节人寿保险证券化概念界定  8-9
    一、保险证券化概念界定  8-9
    二、人寿保险证券化概念界定  9
  第二节人寿保险证券化的理论架构  9-15
    一、人寿保险证券化原理  9-13
    二、人寿保险证券化的参与方及证券化的基本运作程序  13-15
  第三节人寿保险证券化的产品分类  15-16
    一、寿险债券  15-16
    二、寿险期货  16
    三、寿险期权  16
  第四节人寿保险证券化的主要类型及国外运作实例分析  16-19
    一、特定业务未来现金流量证券化  16-17
    二、责任准备金证券化  17-18
    三、人寿保险风险证券化  18-19
第二章我国推行人寿保险证券化的必要性分析  19-31
  第一节我国寿险业偿付能力不足的现状分析  19-25
    一、我国寿险业偿付能力不足的现状  19-21
    二、我国寿险业偿付能力不足的成因  21-25
  第二节现有方式解决偿付能力不足问题所面临的困境  25-26
    一、上市融资面临的困境  25
    二、再保险方式面临的困境  25-26
    三、修改法律法规扩大投资渠道面临的困境  26
  第三节利用人寿保险证券化提高我国寿险业偿付能力  26-31
    一、人寿保险证券化解决偿付能力不足问题的优势  26-28
    二、利用人寿保险证券化技术化解利差损  28-29
    三、利用人寿保险证券化技术化解费差损  29-31
第三章我国推行人寿保险证券化的可行性分析  31-41
  第一节人寿保险业快速发展有利于人寿保险证券化的推行  31-36
    一、人寿保险业务整体发展迅速  31-34
    二、偿付能力成为监管重点  34-36
    三、人寿保单内含价值评估逐步推进  36
  第二节资本市场日趋成熟有利于人寿保险证券化的推行  36-39
    一、股票市场  36-37
    二、债券市场  37-38
    三、基金市场  38-39
  第三节资产证券化成功实践有利于人寿保险证券化的推行  39-41
第四章我国推行人寿保险证券化的路径选择  41-50
  第一节现金流的选择  41-43
    一、寿险公司主要的现金流入和现金流出项目  42-43
    二、我国人寿保险证券化现金流的选择  43
  第二节特殊目的机构（SPV）的选择  43-44
    一、特殊目的机构（SPV）现有两种模式  43
    二、我国人寿保险证券化SPV 的选择  43-44
  第三节信用增级方式的选择  44-46
    一、传统的信用增级方式  44-45
    二、我国人寿保险证券化信用增级方式的选择  45-46
  第四节我国推行人寿保险证券化的对策建议  46-50
    一、加强人寿保险证券化的理论研究  46-47
    二、加大专业人才培养和技术储备  47
    三、进一步完善资本市场  47-48
    四、加强金融市场监管  48
    五、建立健全相关法律法规  48-49
    六、建立信用评级和评估体系  49-50
结论  50-51
参考文献  51-53
攻读硕士学位期间发表学术论文情况  53-54
致谢  54-55
详细摘要  55-61

我国人寿保险证券化研究

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