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上市公司预测性信息披露法律制度研究

作　者: 杨静
导　师: 岳彩申
学　校: 西南政法大学
专　业: 法律
关键词: 预测性信息披露制度缺陷安全港规则预先警示理论民事赔偿
分类号: D922.287
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 145次
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内容摘要

证券投资理论认为证券的市场价格主要取决于证券发行人的未来业绩表现,投资者经常将有关发行人的前景预测作为其投资决策的主要依据。~[1]而证券发行人的未来业绩以及前景预测就属于预测性信息的范畴,由于预测性信息是投资者投资决策的根据,这也就同时决定了预测性信息可以调节证券市场的资本流向,实现证券市场资源的优化配置。因此披露预测性信息不但有利于投资者做出理性投资决策,防范证券市场风险,而且有利于促进证券市场资源的优化配置、提高证券市场效率、实现监管的有效性。既然存在如此之多的有利之处,自然应当将预测性信息披露制度应用于我国证券市场中,但是通过研究发现我国目前的上市公司预测性信息披露制度缺乏系统性,只是散见于各个法律,致使善意的发行人在进行预测性信息披露时没有相关的法律规定作为依据,严重削弱了善意发行人披露预测性信息的积极性;而恶意的发行人则会利用我国现行法律制度规定的不完善发布虚假不实的预测性信息,损害证券市场投资者的利益。因此,通过分析研究来完善我国上市公司预测性信息披露制度,具有重要的意义和价值。上市公司预测性信息披露制度是我国证券市场制度化建设中一个崭新的课题。本文通过对我国上市公司预测性信息披露的现状和缺陷进行了比较全面的研究和分析,且对证券市场发展比较成熟的国家和地区的预测性信息披露制度进行了一定程度的考察,期望能够建立与我国经济发展状况相适应的较为系统完善的上市公司预测性信息披露制度。全文共分为四部分:第一部分的内容是预测性信息披露制度的基本概念。首先,介绍了预测性信息的概念以及预测性信息的范围。其次,研究了预测性信息披露的理论基础。最后,揭示了预测性信息披露制度的意义。第二部分的内容是研究分析了我国上市公司预测性信息披露制度现状和缺陷。第一节中分析了我国预测性信息披露的立法现状,第二节则是系统分析了我国目前预测性信息制度所存在的问题,例如缺乏系统性的规范,责任承担体系不完善,免责制度尚未建立。第三部分的内容主要涉及对国外预测性信息披露制度的考察,重点介绍了美国的安全港规则和预先警示理论,简要对英国、加拿大、中国香港和中国台湾等国家和地区的预测性信息披露进行了介绍。第四部分则是针对我国预测性信息披露制度所存在的问题,对我国上市公司预测性信息披露制度的建立完善提出若干建议。

上市公司预测性信息披露法律制度研究

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