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人民币汇率制度影响因素的实证研究

作　者: 张娜
导　师: 张坚
学　校: 江苏大学
专　业: 国际贸易学
关键词: 人民币汇率制度弹性协整理论
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 310次
引　用: 1次
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内容摘要

本文采用计量经济学的协整理论模型,实证分析了1979-2007年影响人民币汇率制度弹性的主要因素,得出如下结论,人民币汇率制度弹性的主要影响因素包括经济规模、经济发展水平、资本市场开放程度、汇率风险头寸及央行独立性,而贸易开放度、贸易地理集中度、生产与产品的多样化程度、财政收支状况、贸易冲击脆弱性、通货膨胀率及失业率则对人民币汇率制度弹性的影响不显著。实证结果还显示人民币汇率制度弹性更倾向于是引起财政收支、通货膨胀率及失业率变化的原因。此外,在影响人民币汇率制度弹性的5个主要因素中,人民币汇率制度弹性与实际GDP的变动及生产要素的流动性呈正相关关系,这与传统最佳货币区理论的预期是一致的,与外债余额(外债风险头寸指标)呈负相关关系,这也与M-F模型的理论预期相一致,但人民币汇率制度弹性与国内金融部门信贷占/GDP比重呈反向关系,即随着我国金融市场的逐步发展,人民币汇率制度的弹性反而降低了。这个现象在当时是符合作为发展中国家的中国的国情,但是从长远来看则存在不合理性。尤其是随着中国经济体制改革的推进,市场化程度的提高,人民币汇率制度的弹性也理应提高。本文研究的这一结论有可能成为从2005年7月21日开始的人民币汇率制度改革的实证依据之一。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-9
第1章绪论  9-13
  1.1 选题的背景及意义  9-10
  1.2 国内外研究现状  10-11
  1.3 研究方法及主要内容  11-13
第2章汇率制度概述  13-26
  2.1 汇率制度的基本内容  13-14
  2.2 汇率制度的分类  14-18
    2.2.1 法定分类法  14-15
    2.2.2 实际分类法  15-18
  2.3 人民币汇率制度的历史演进  18-26
    2.3.1 经济体制改革前的人民币汇率制度  18-20
    2.3.2 经济体制改革中的人民币汇率制度  20-22
    2.3.3 向市场汇率过渡的人民币汇率制度  22-26
第3章汇率制度选择的因素分析  26-42
  3.1 经济结构特征与汇率制度的选择  26-29
  3.2 宏观经济政策的搭配与汇率制度的选择  29-33
    3.2.1 M-F模型与汇率制度的选择  29-32
    3.2.2 不可能三角模型与汇率制度的选择  32-33
  3.3 经济冲击与汇率制度的选择  33-36
  3.4 政治变量与汇率制度的选择  36-38
  3.5 关于汇率制度选择影响因素的实证研究  38-42
第4章人民币汇率制度选择因素的实证研究  42-51
  4.1 模型及理论介绍  42-44
    4.1.1 GRANGER因果检验理论介绍  42-43
    4.1.2 JOHANSEN协整检验  43-44
  4.2 变量的选取及数据的处理  44-46
    4.2.1 被解释变量的选取  44
    4.2.2 解释变量的选取  44-46
  4.3 回归模型的构建与检验  46-51
    4.3.1 单位根检验  46-47
    4.3.2 GRANGER因果检验  47-48
    4.3.3 JOHANSEN协整关系检验  48-51
第5章结论与展望  51-55
  5.1 本文的基本结论  51-53
  5.2 进一步加强人民币汇率制度弹性的几点建议  53-55
致谢  55-56
参考文献  56-58
附录  58-60
在学期间发表的论文  60

人民币汇率制度影响因素的实证研究

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