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上海出口集装箱运价期货市场有效性研究
作 者: 王英
导 师: 张卫刚;史小宁
学 校: 上海交通大学
专 业: 交通运输工程
关键词: 上海出口集装箱运价期货合约 市场有效性 套利空间检验 模型预测检验
分类号: F552
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 135次
引 用: 2次
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内容摘要
上海出口集装箱运价期货合约的开发填补了我国航运衍生品市场的空白,为集装箱运输市场提供了避险和投资的工具。然而,上海出口集装箱运价期货合约自推出以来便饱受业界争议,人们对于该期货市场套保功能的发挥和潜在风险的大小仍是众说纷纭,缺乏清晰的、定量的认识。基于此背景,本文引入期货市场有效性检验方法对上海出口集装箱运价期货市场效率进行了检验。论文首先介绍了期货市场有效性理论的基本内容,将常用的期货市场有效性检验方法分为四类,并比较了四类方法的应用原理和优劣特点;从上海出口集装箱运价期货交易合约、交易平台、交易主体以及交易功能的角度,系统分析了上海出口集装箱运价期货市场的特征;选取套利空间检验法和模型预测比较检验法,对上海航运运价交易有限公司推出的欧洲航线和美西航线的期货交易市场进行了有效性检验。分析结果表明当前欧洲航线和美西航线期货市场均处于无效状态,市场远未达到成熟阶段,市场风险较大。论文研究成果对上海出口集装箱运价期货市场的发展具有参考价值。
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全文目录
摘要 5-6 ABSTRACT 6-11 1 绪论 11-19 1.1 选题背景及意义 11-13 1.2 期货市场有效性研究现状分析 13-16 1.2.1 期货市场有效性研究现状 13-15 1.2.2 运价期货市场有效性研究现状 15 1.2.3 综合评述 15-16 1.3 研究内容及创新点 16-17 1.4 技术路线和研究思路 17-19 2 期货市场有效性理论 19-27 2.1 期货市场有效性理论基础 19-21 2.2 期货市场有效性研究方法 21-26 2.2.1 随机游走检验法 22-23 2.2.2 时间序列可预测性检验法 23-24 2.2.3 期货与现货模型预测比较法 24-25 2.2.4 套利空间检验法 25-26 2.3 本章小结 26-27 3 上海出口集装箱运价期货交易市场 27-46 3.1 上海出口集装箱运价指数 27-31 3.1.1 集装箱运价指数的发展与演变 27-28 3.1.2 上海出口集装箱运价指数SCFI 的波动性 28-30 3.1.3 SCFI 与集装箱运价衍生品 30-31 3.2 上海出口集装箱运价期货合约 31-40 3.2.1 运价期货合约的发展和演变 31 3.2.2 上海出口集装箱运价期货合约功能 31-34 3.2.3 上海出口集装箱运价期货合约要素 34-40 3.3 上海出口集装箱运价期货市场特征 40-44 3.3.1 上海出口集装箱运输市场的流动性 40-41 3.3.2 上海出口集装箱运价期货市场的波动性 41-44 3.3.3 上海出口集装箱运价期货市场的风险 44 3.4 本章小结 44-46 4 上海出口集装箱运价期货市场有效性检验 46-68 4.1 套利空间检验法 46-58 4.1.1 套利空间检验法理论基础 46-49 4.1.2 套利空间检验法实证检验 49-58 4.2 期货与模型预测比较检验法 58-67 4.2.1 模型预测检验法理论基础 58-60 4.2.2 模型预测检验法实证研究 60-67 4.3 本章小结 67-68 5 结论与展望 68-70 5.1 本文主要工作和结论 68-69 5.2 研究展望 69-70 参考文献 70-74 致谢 74-75 攻读硕士学位期间已发表或录用的论文 75
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中图分类: > 经济 > 交通运输经济 > 水路运输经济 > 中国水路运输经济
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