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生物医药企业的投资研究

作　者: 江琦
导　师: 仲健心
学　校: 上海交通大学
专　业: 金融学
关键词: 生物医药投资价值重磅炸弹关键因素
分类号: F426.72
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

随着科学技术的进步,21世纪,我们正从计算机信息时代跨入生物科技时代。生物科学技术应用最广泛的领域即是医药领域。用生物科学技术发现,制造出的药物比化学药物有着疗效更好、副作用更小的优势。在美国、欧洲等发达国家,很多优秀的生物医药公司崛起。至目前为止,全球共有22个“重磅炸弹”类药物,即年销售额超过十亿美元的药物,全部出现在美国和欧洲。我国生物医药行业发展从二十世纪80年代开始,目前尚没有出现年销售额超过10亿人民币的药物。哪一类的生物医药企业具有投资价值?生物医药企业的技术路线是怎样的?这是本文要回答的主要问题。本文认为,最具有投资价值的生物医药企业是未来有潜力成为行业龙头的企业。而有潜力制造出“重磅炸弹”类药物的企业是最有潜力成为行业龙头的企业。因此,生物医药企业的核心价值在于其研发实力,是否有潜力制造出“重磅炸弹”类药物。结合投资价值理论,本文提出生物医药企业的投资分析方法:首先要研究行业的发展领域,找到有前景的行业发展领域;其次研究企业涉足的领域和现有产品,企业目前是否有“重磅炸弹”类药物,这些产品的市场表现如何;再次研究企业的研发实力,看企业的研发方向和行业里“重磅炸弹”研发方向是否一致,企业是否未来有可能制造出“重磅炸弹”类药物;最后,通过分析企业的财务数据和市场表现,看市场对企业未来发展的预期。结合以上四点研究,通过以下三个评价标准看企业是否具有投资价值:企业研发方向和行业重点领域一致,该领域已有或未来有潜力制造出“重磅炸弹”类药物;企业研发实力强,具有专利保护,且在研发产品有潜力成为“重磅炸弹”;企业资金实力强,或融资能力强,可以有足够的研发投入支持企业的后续研发。最后,本文将给出生物医药企业的投资技术路线图。本文认为,只有具有以上三个条件的生物医药企业才最具有投资价值。本文将以美国安进公司(AMGEN)的投资研究为例进行分析。最后结合前文分析,本文将得出一个生物医药企业的投资路线图,并且对安进公司、深圳赛百诺公司、长春金赛药业为例,做一个评分。

全文目录

摘要  2-4
ABSTRACT  4-12
第1章绪论  12-18
  1.1 引言  12-15
  1.2 国内外研究概况  15-16
  1.3 本文的研究意义  16-18
第2章国内外生物医药行业发展现状及趋势  18-32
  2.1 生物医药行业的发展历程  18-19
  2.2 国外生物医药行业发展现状  19-23
    2.2.1 全球生物医药行业发展概况  19-23
    2.2.2 全球生物医药行业近几年快速发展的主要原因  23
  2.3 中国生物医药行业发展现状  23-28
  2.4 生物医药行业发展趋势  28-30
    2.4.1 产业发展趋势——并购改变市场格局，国际产业转移加快  28-29
    2.4.2 研究方向趋势  29-30
  2.5 影响生物医药行业发展的因素分析  30-32
第3章生物医药行业的特征总结和研究方法  32-48
  3.1 生物医药行业的特征总结  32-36
    3.1.1 行业集中度分析  32-36
  3.2 生物医药行业的基本特征  36-43
    3.2.1 技术壁垒高  36-42
    3.2.2 资本密集性高  42-43
  3.3 对生物医药企业投资研究方法  43-48
第4章生物医药企业的投资研究  48-83
  4.1 行业分析  48-62
    4.1.1 行业定义和分类  48-51
    4.1.2 治疗领域分析  51-57
    4.1.3 主要产品和市场分析  57-62
  4.2 公司分析  62-82
    4.2.1 公司发展沿革  62-65
    4.2.2 公司涉足领域及主要产品  65-72
    4.2.3 公司的研发实力  72-77
    4.2.4 财务数据分析和股价变化  77-82
  4.3 结论  82-83
第5章总结投资路线图  83-93
  5.1 投资路线图  83-91
  5.2 本文的不足  91-93
参考文献  93-95
致谢  95-96
攻读硕士学位期间发表的论文  96-99
上海交通大学学位论文答辩决议书  99

生物医药企业的投资研究

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