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完善我国QFII监管制度探析

作　者: 颜晓杰
导　师: 陈岱松
学　校: 华东政法大学
专　业: 经济法学
关键词: QFⅡ制度监管制度国际比较、完善
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

QFII制度(Qualified Foreign Institutional Investors的缩写,即合格境外机构投资者制度,以下简称QFII制度)是证券市场新兴国家实现证券市场对外开放的一种过渡性制度安排,在我国已经进入实质性运作阶段。QFII制度的实施为中国证券市场注入了新鲜血液,给市场带来了活力,有助于价值投资和长期投资理念的形成,对我国证券市场有积极重大的影响。但QFII制度的实施也给境内市场带来了包括大规模恶意撤资、国际传导性风险在内的各方面风险,如何建立和完善QFII监管制度,从而从源头上切断相关风险的发生就成为我们当前面临的重要课题。基于以上思考,本文从监管的角度,以制度完善为视角,将如何完善我国QFII监管制度进行了系统的研究与分析,以期对完善我国QFII监管制度有所裨益。本文共分四章：第一章是对QFII制度的一般性概述。本章以QFII的原理及主要内容为逻辑起点,对QFII制度的概念进行界定,阐述了QFII制度的设计基础、核心实质及操作流程,并对QFII在我国的发展历程作简要概述,为后面论述风险和监管制度完善做铺垫。第二章从风险的角度对我国引进QFII制度进行分析,分为证券市场宏观风险和相关金融风险两个方面。证券市场宏观风险方面,具体阐述了实施QFII制度可能造成的国内证券市场资金规模风险、QFII大规模恶意撤资风险及QFII制度可能带来国际传导性风险；相关金融风险方面,主要阐述了QFII制度可能引发的外资以双重身份参与国内市场而带来的相关内幕交易、操纵市场等QFII制度运作风险,并对风险的原因进行了分析。这一部分关于QFII制度引发的风险的论述为后面的监管制度完善提供了必要性分析。第三章是关于QFII监管制度的主要内容和境内外比较。监管内容部分,通过将QFII监管制度与整个证券监管制度比较,突出QFII监管制度的特征,并以《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的发布为节点,分析了我国QFII监管制度的演变；境内外比较部分,通过从QFII制度出台背景、监管主体、主要监管内容、监管方式将中国大陆QFII监管制度与中国台湾、韩国进行比较,分析境外QFII制度实施的成功之处,通过借鉴境外成功经验,为完善我国QFII监管制度打下基础。第四章是关于完善我国QFII监管制度的法律构想,也是文章的结论性部分。本章首先分析了我国QFII监管制度的缺漏之处,为完善QFII监管制度提供了必要性分析,而后从包括协调监管、证券跨境间接持有、信息披露、监管手段完善及其他相关监管制度完善等五个方面提出完善我国QFII监管制度的构想,最后从创新监管理念、构建统一监管体系、建立证券监管国际合作体制三个角度提出QFII制度下完善我国证券监管体制的宏观构想。

全文目录

中文摘要  3-5
Abstract  5-9
导言  9-11
第一章 QFII制度概述  11-18
  第一节 QFII制度的原理及主要内容  11-14
    一、QFII制度的概念界定  11
    二、QFII制度的设计基础及核心实质  11-13
    三、QFII制度的具体操作流程  13-14
  第二节 QFII制度在我国的发展历程  14-18
    一、我国引入QFII制度的历程回顾  14-15
    二、我国选择QFII的制度根源  15-17
    三、QFII在我国的发展现状  17-18
第二章我国引进QFII制度的风险  18-25
  第一节 QFII制度下的证券市场宏观风险  18-22
    一、QFII进入国内证券市场的资金规模风险  18-19
    二、QFII大规模恶性撤资风险  19-20
    三、QFII对我国证券市场可能造成的国际传导性风险  20-21
    四、QFII可能引发的货币市场风险  21-22
  第二节其他相关金融风险  22-25
    一、QFII短线交易风险  22
    二、外资的双重法律身份可能引起的QFII制度的运作风险  22-25
第三章我国QFII监管制度基本内容及境内外比较  25-46
  第一节 QFII监管制度基本内容  25-33
    一、QFII监管制度与证券监管制度  25-27
    二、我国QFII监管制度内容及演变  27-33
  第二节 QFII监管制度的境内外比较  33-46
    一、出台背景比较  33-35
    二、监管主体的比较  35-36
    三、主要监管内容的比较  36-41
    四、监管方式的比较  41-44
    五、小结  44-46
第四章完善我国QFII监管制度构想  46-59
  第一节我国QFII监管制度缺漏分析  46-48
    一、对QFII的跨境协调监管制度需要进一步完善  46-47
    二、证券跨境间接持有监管制度亟需完善  47-48
    三、信息披露制度需要进一步完善  48
    四、对QFII监管和风险控制手段稍显单一,需要进一步丰富  48
  第二节 QFII监管制度的完善  48-55
    一、QFII制度下证券跨境间接持有法律适用制度的完善  49-52
    二、QFII信息披露制度完善  52
    三、防止外资以双重身份进入境内证券市场制度完善  52-53
    四、QFII制度中托管人监管制度的完善  53-54
    五、其他QFII配套监管制度的完善  54-55
  第三节 QFII制度下完善我国证券监管制度的思考  55-59
    一、证券市场监管理念之创新  55-56
    二、证券统一监管体系之构建  56-57
    三、证券监管国际合作机制的建立  57-59
结语  59-61
参考文献  61-65
在读期间发表的学术论文与研究成果  65-66
后记  66-67

完善我国QFII监管制度探析

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