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全国社会保障基金投资绩效研究

作　者: 桑军
导　师: 王洪春
学　校: 安徽财经大学
专　业: 社会保障
关键词: 全国社会保障基金 投资绩效 投资组合 VaR模型
分类号: F832.48
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要


社会保障基金是社会保障制度有效运行的关键之一,社会保障基金的规模及其保值增值的能力不仅关系到社会保障制度的发展,而且一定程度地影响公民基本生活保障水平。全国社会保障基金是我国社会保障战略储备基金,自建立以来就担负着弥补养老金缺口的历史重任。尽管全国社会保障基金的规模不断扩大,但与我国养老金债务以及人口老龄化造成的养老金缺口规模相比,尚不能完全弥补未来中国养老金支付的缺口。为了继续扩大全国社会保障基金的规模,不仅要巩固和扩大全国社会保障基金的筹资渠道,还要多方面拓展全国社会保障基金投资的途径。多渠道的投资可以提高全国社会保障基金的收益率,但投资在提供高收益率的同时,也会给全国社会保障基金带来巨大的风险。因此,如何规避全国社会保障基金投资风险,提高收益,便成为一个亟待解决的问题。本文试图借鉴国内外公共养老储备基金投资的理论成果和实践经验,采用理论联系实际、规范与实证相结合的研究方法,重点以2000-2011年为时间窗口,对全国社会保障基金的投资绩效进行研究。探究投资过程中存在的问题及成因,提出改善全国社会保障基金投资绩效的对策建议,以期为全国社会保障基金和一般社会保障基金的投资管理提供一些理论依据和思路导向。本文共分为五章：第一章阐述选题背景和意义、相关概念及理论基础、国内外文献以及研究方法等。第二章阐述全国社会保障基金的形成与发展、投资原则、投资工具、投资成果等。第三章介绍与全国社会保障基金性质相似的爱尔兰、挪威、新西兰等国家养老战略储备基金,对他们投资成功经验进行了总结和借鉴。第四章比较分析全国社会保障基金投资组合的风险-收益、收益率目标,比较研究全国社会保障基金投资于股市的实践,指出全国社会保障基金投资过程中存在的问题及成因。第五章提出改善全国社会保障基金投资绩效、加强全国社会保障基金投资运营的对策建议等。

全文目录


内容摘要  4-5
ABSTRACT  5-7
目录  7-9
第一章 绪论  9-25
  第一节 研究背景与研究意义  9-12
    一、研究背景  9-11
    二、研究的理论意义  11
    三、研究的现实意义  11-12
  第二节 国内外文献综述  12-16
    一、国内文献综述  12-15
    二、国外文献综述  15-16
  第三节 相关概念与基本理论  16-23
    一、相关概念  16-20
    二、基本理论  20-23
  第四节 研究方法和创新观点  23-25
    一、研究思路  23
    二、研究方法  23-24
    三、创新观点与存在的不足  24-25
第二章 全国社会保障基金投资运营状况  25-29
  第一节 全国社会保障基金的形成与发展  25-26
  第二节 全国社会保障基金投资状况  26-29
    一、全国社会保障基金投资原则  26-27
    二、全国社会保障基金投资工具  27-28
    三、全国社会保障基金投资成果  28-29
第三章 国外养老储备基金投资运营及启示  29-32
  第一节 国外养老储备基金投资运营  29-31
    一、爱尔兰国家养老储备基金投资运营状况  29
    二、新西兰国家养老储备基金投资运营状况  29-30
    三、挪威国家养老储备基金投资运作状况  30-31
  第二节 国外养老储备基金投资运营的经验借鉴  31-32
    一、依法管理  31
    二、资金收支明确  31
    三、实施多元化投资策略  31-32
第四章 全国社会保障基金投资绩效实证研究及问题分析  32-44
  第一节 全国社会保障基金投资组合的风险-收益实证研究  32-34
  第二节 全国社会保障基金投资收益率目标的实证研究  34-37
    一、全国社会保障基金投资收益率与CPI比较分析  34-35
    二、全国社会保障基金投资收益率与通货膨胀率比较分析  35-36
    三、全国社会保障基金投资收益率与GDP增长率比较分析  36-37
  第三节 全国社会保障基金股市投资风险控制的实证研究  37-42
  第四节 全国社会保障基金投资绩效存在的问题分析  42-44
    一、投资工具有限  42
    二、投资区域狭窄  42
    三、绩效评价体系缺失  42-43
    四、委托投资比例和成本偏高  43-44
第五章 提高全国社会保障基金投资绩效的对策建议  44-48
  第一节 进行多元化投资和拓宽投资区域  44-45
    一、采用多元化投资策略  44
    二、拓宽投资区域  44-45
  第二节 优化资产配置和开发创新投资工具  45-46
    一、指数化投资  45
    二、与国有企业重组相关的金融产品  45-46
    三、房地产抵押贷款证券  46
    四、信托产品  46
  第三节 加强绩效评价体系建设  46-48
    一、詹森指数  46
    二、特雷诺指数  46-48
结束语  48-49
参考文献  49-53
致谢  53-54
读研期间发表的论文  54

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 投资
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