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我国跨境贸易人民币结算问题研究

作　者: 张雄华
导　师: 沈思玮
学　校: 上海交通大学
专　业: 金融
关键词: 跨境贸易人民币结算离岸市场人民币国际化
分类号: F832.63
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

在2008年国际金融危机的刺激下，同时出于人民币国际化的长期发展战略，我国于2009年7月正式启动了跨境贸易人民币结算业务。截止2012年第三季度末，跨境人民币累计结算量已达4.67万亿元，季度平均增长率达到112%。同时，结算量占贸易总额的比例由2009年第三季度的0.0024%上升到了2012年第三季度的12.55%。在我国跨境贸易人民币结算业务的带动下，香港的人民币业务也迅速兴起，香港的人民币存款、人民币贷款、人民币债券发行量都实现了大幅增长。基于这样的背景，本文对我国跨境贸易人民币结算业务进行了综合的分析研究。在对业务现状进行了详细说明的情况下，笔者详细介绍了该业务的发展因素及相关风险。目前该业务的发展促进因素主要有：1）我国巨大的国际贸易结算量基础。2）国家政策的大力支持。3）企业的需求基础。4）我国与国外签署的货币互换协议。业务的主要问题包括：1）人民币离岸市场不足，输出回流渠道狭窄。2）人民币远期交易品种不足。3）我国进出口企业缺乏议价权。4）人民币支付结算占比偏低。5）人民币支付结算地区主要集中在香港等东亚地区。6）跨境贸易人民币结算的真实性不足。同时笔者还进行了该业务相关的风险分析，主要是该业务可能给我国金融市场乃至实体经济带来的系统性风险。因此我国政府在推进跨境人民币结算的同时要不断完善金融监管体制与人民币结算的清算体系，同时要不断完善我国的金融市场，加强国际金融监管机构之间的联合监管与信息共享机制。为了更加全面的介绍跨境贸易人民币结算业务，笔者还对该业务进行了成本收益分析，分析包括定性分析和定量分析两部分。就定量分析来说，笔者得到的结论是截止目前，该业务给我国带来的成本要远远高于收益。因此我国今后要通过发展离岸市场等措施来有效降低业务成本。为了给我国跨境贸易人民币结算业务提供更加全面的发展建议，本文特地选取了日元进行深入分析。因为在目前几大国际货币中，日元是最新的一个成员，因此离人民币国际化最近。同时，日本与我国有着相似的经济发展背景，所以参照日元成为跨境贸易结算货币的经验与教训，对于我国帮助最大。通过分析日元在国际化道路中的经验与教训，同时结合我国跨境贸易人民币结算的自身缺陷，本文最后提出了几大促进该业务发展的对策。主要包括：1）完善该业务的相关工具，包括开设“自由人民币账户”及丰富人民币衍生产品。2）完善人民币跨境流通渠道。3）加强离岸金融市场建设。4）完善我国汇率形成机制。5）提高我国企业出口产品的竞争力与差异性。

全文目录

摘要  5-7
ABSTRACT  7-13
一、导论  13-19
  1、研究背景及意义  13-14
  2、国内外研究状况  14-17
    （1）国外研究状况  14-16
    （2）国内研究状况  16-17
  3、文章框架  17-18
  4、研究方法  18
  5、创新点及不足之处  18-19
二、跨境贸易人民币结算与人民币国际化  19-22
  1、人民币国际化的背景与意义  19
  2、人民币国际化的路径  19-20
  3、人民币国际化与跨境贸易人民币结算  20-21
  4、本章小结  21-22
三、我国跨境贸易人民币结算业务的发展现状  22-29
  1、业务推出的背景及进程  22-23
  2、业务现状  23-27
    （1）跨境贸易人民币结算总量数据  23-24
    （2）主要省市业务状况  24-26
    （3）香港人民币业务  26-27
  3、其他相关业务发展状况  27
  4、本章小结  27-29
四、业务的发展因素、风险及成本收益分析  29-39
  1、正面因素  29-30
  2、主要问题  30-31
    （1）人民币离岸市场不足，输出回流渠道狭窄  30
    （2）人民币远期品种不足  30
    （3）我国进出口企业缺乏议价权  30
    （4）人民币支付结算量占比偏低  30-31
    （5）业务主要集中在香港等东亚地区  31
    （6）业务缺乏真实性  31
  3、内在风险及防范  31-32
  4、业务的成本与收益分析  32-38
    （1）收益分析  33-36
    （2）成本分析  36-38
  5、本章小结  38-39
五、跨境贸易结算货币的国际借鉴  39-44
  1、日元结算概况  39-41
  2、日元的成功经验  41-42
    （1）创造“非居民日元账户”  41-42
    （2）对外提供日元贷款  42
    （3）发展离岸金融市场  42
    （4）推进日元境外直投  42
  3、日元的失败教训  42-43
    （1）汇率不稳定  42-43
    （2）日本产品结构内在弊端  43
    （3）日本企业偏好外币结算  43
    （4）美元结算的惯性  43
  4、本章小结  43-44
六、对策及建议  44-48
  1、完善跨境贸易人民币结算业务的相关工具  44-45
    （1）开设“自由人民币账户”  44
    （2）丰富人民币衍生产品  44-45
  2、完善人民币的输出和汇率渠道  45-46
    （1）完善人民币输出渠道  45-46
    （2）完善人民币回流渠道  46
  3、完善人民币离岸金融市场  46-47
  4、完善人民币汇率形成机制  47
  5、提高我国企业出口产品的竞争力与差异性  47
  6、本章小结  47-48
七、总结  48-50
参考文献  50-52
致谢  52

我国跨境贸易人民币结算问题研究

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