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人民币汇率变动对中国对外直接投资的影响研究
作 者: 朱孟怡
导 师: 沙文兵
学 校: 安徽财经大学
专 业: 国际贸易学
关键词: 实际有效汇率 对外直接投资 汇率波动 面板模型
分类号: F832.6
类 型: 硕士论文
年 份: 2014年
下 载: 28次
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内容摘要
随着全球一体化的深化,中国经济也在全球经济的发展潮流中飞快的发展。政府积极鼓励中国企业开展对外直接投资活动,以改革促发展,让中国企业在国际市场上不断磨练,在各国的对外直接投资中竞争力加强,在世界上有着自己的立足之地。正在对外直接投资发展的同时,中国的人民币汇率也不断根据国内和国外形势进行汇率政策的改革,尤其在2005年的汇率改革以后,国际贸易中顺差的拉大以及外汇储备的增加给人民币升值带来压力。人民币汇率变动对中国的对外直接投资产生了一定的影响。人民币升值会加大中国企业在国外的投资力度,投资数额增加。根据国内和国际市场的发展,总结了国内外学者在汇率变动对对外直接投资影响的研究成果,试图解释汇率变动与对外直接投资之间的关系。本文首先提出汇率变动与对外直接投资之间的理论基础,在此基础上对中国对外直接投资的发展历程做了详细的分段说明,对每个发展历程的状况做了归纳,然后结合中国对外直接投资的现状,发现中国OFDI的发展中存在的问题,比如总体规模小,投资区域较集中等问题。用经验事实概括了人民币汇率变动对外投资的区位、产业结构、投资主体以及投资方式的影响。再次,本文利用2003-2011年中国对10个国家(发达国家和金砖国家)的对外直接投资的数据,通过建立面板模型做实证分析。结果表明人民币升值对中国的OFDI有显著的正相关关系,即人民币升值,中国的0FDI增加。同时研究发现汇率波动对中国对外直接投资的关系,对发达国家来说,人民币汇率变动幅度大会刺激中国对这些国家的投资额,但是对金砖国家正好相反,汇率波动会减少对金砖国家的投资。最后针对中国对外投资和人民币汇率的关系提出相应的对策建议,以促进中国对外直接投资的快速发展。
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全文目录
内容摘要 4-5 ABSTRACT 5-9 第一章 导论 9-16 第一节 选题的背景和研究意义 9-11 一、研究背景 9-10 二、研究意义 10-11 第二节 文献综述 11-14 一、国外学者的研究 11-13 二、国内学者的观点 13-14 第三节 论文结构和创新 14-16 一、论文结构及框架安排 14-15 二、论文创新之处 15-16 第二章 汇率与OFDI关系的理论基础 16-21 第一节 汇率影响OFDI的一般理论 16-17 一、资本化率理论 16 二、相对生产成本理论 16-17 三、专用资产并购理论 17 第二节 汇率波动性与OFDI的关系 17-21 一、汇率波动性与OFDI时点选择的关系 17-18 二、汇率制度对OFDI产生的影响 18 三、汇率变动对OFDI影响的传导机制 18-21 第三章 中国对外直接投资的发展历程与现状分析 21-28 第一节 中国对外直接投资的发展历程 21-23 第二节 中国的对外直接投资存在的问题 23-25 一、总体规模较小 23 二、对外直接投资在一定程度上具有波动性 23-24 三、中国对外直接投资的产业结构单一 24 四、中国对外直接投资面临一定的贸易壁垒和税收规避性 24-25 第三节 人民币汇率与中国对外直接投资之间的关系 25-28 一、人民币汇率水平变化对中国OFDI的影响 25-26 二、人民币汇率波动对中国OFDI的影响 26-28 第四章 人民币汇率变动对中国对外直接投资影响的经验事实 28-34 第一节 人民币汇率变动对中国对外直接投资区位选择的影响 28-30 第二节 人民币汇率变动对中国对外直接投资行业结构的影响 30-31 第三节 人民币汇率变动对中国对外直接投资主体结构的影响 31-32 第四节 人民币汇率变动对中国对外直接投资方式选择的影响 32-34 第五章 人民币汇率变动与中国对外直接投资关系的实证研究 34-39 第一节 变量的选择和计量模型的构建 34-35 一、变量的选择 34 二、模型的建立 34-35 第二节 数据及描述性统计分析 35-37 第三节 实证结果及其分析 37-39 第六章 结论与对策 39-43 第一节 全文结论 39 第二节 政策建议 39-43 一、借鉴别国长期的发展经验,维持中国OFDI的长足健康发展 40 二、在政策上给予中国OFDI鼓励,坚持“走出去”的对外发展战略 40-41 三、利用人民币升值的机遇,推动产业结构的优化升级 41 四、加快人民币进一步国际化的步伐 41-42 五、针对人民币汇率的小幅波动,积极调整对策以保持OFDI的稳定增长 42-43 参考文献 43-46 致谢 46
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 汇兑、对外金融关系
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