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中国信用衍生产品发展研究
作 者: 牟文娟
导 师: 王长江
学 校: 南京大学
专 业: 工商管理
关键词: 中国信用衍生产品 创新 发展
分类号: F832.5
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 14次
引 用: 0次
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内容摘要
信用衍生产品自20世纪90年代产生后迅速发展,从北美洲逐步扩展至欧洲、拉丁美洲及亚洲,成为国际经济舞台上发展最快并且最富有创新意义的金融产品之一。该类产品扮演着分离、转移、对冲信用风险的角色,同时,在国际市场发挥着提高资本回报率、提高金融市场流动性和市场效率等重要作用。然而,成亦萧何败亦萧何,在缺乏信息透明度和市场有效监管的情况下,大量信用衍生产品的投机交易成为美国次贷危机的助推放大器,间接加速了危机的蔓延。这使得全世界对于信用衍生产品有了新的认识,并为此进行了市场和监管改革。自加入WTO以来,中国金融业对外全面开放,银行体系和金融业都面临来自国际市场的影响和挑战。在激烈竞争的当下,中国金融业的发展与信用风险管理水平休戚相关,其关键在于能否在借鉴国际经验的基础上,合理、适度地使用符合中国国情的信用风险处置工具。我国的信用债券市场和信用贷款市场近几年蓬勃发展,也为信用衍生产品的发展孕育了良好的温床。在此背景下,中国信用风险缓释工具应运而生:2010年10月29日,银行间市场交易商协会正式发布了《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》,标志着信用衍生产品市场在中国的诞生。然而,我国发展信用衍生产品市场仍存在诸多局限,如存在认识误区、市场参与者较少、投资者类型同质化、资本减让不明确、资本占用成本较高、定价基础比较薄弱等。这些局限体现出现阶段我国的信用衍生产品发展不充分,面临如何降低银行体系风险、需要何种政策支持,如何完善市场规则等问题,亟待有效的解决方案。总体而言,我国信用衍生产品市场已具备一定的发展基础,但也面临相应的制约因素。只有通过不断创新,打破传统观念,客服制约因素,才能有效的推动信用衍生产品市场发展。面对当前情势,我们需要坚持两个“应当”:应当按照“从简到繁、由易到难”的操作理念有序的推进信用衍生产品市场的创新发展;应当通过“试点期、加速期、成熟期”三个阶段,突出重点产品,循序渐进推动信用衍生产品市场健康的可持续发展。
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全文目录
摘要 4-5 Abstract 5-9 绪论 9-13 一、研究的背景及意义 9 二、相关文献综述 9-11 三、研究的方法 11 四、研究的思路及内容 11-13 第一章 信用衍生产品的一般理论 13-24 第一节 信用风险介绍及分析 13-15 第二节 信用衍生产品的定义与分类 15-20 第三节 信用衍生产品的基本功能 20-24 第二章 信用衍生产品发展国际经验与借鉴 24-41 第一节 信用衍生产品全球市场概况 24-27 第二节 金融危机中的信用衍生产品 27-32 第三节 金融危机后的信用衍生产品市场 32-38 第四节 国际经验总结与借鉴 38-41 第三章 我国信用衍生产品发展现状及局限性 41-50 第一节 我国信用衍生产品发展的基础条件 41-44 第二节 我国信用衍生产品发展现状及现实意义 44-46 第三节 我国信用衍生产品发展的局限性 46-50 第四章 我国信用衍生产品发展对策思考 50-59 第一节 针对信用衍生产品发展局限性的对策思考 50-53 第二节 对于我国信用衍生产品创新的构想 53-55 第三节 对于我国金融衍生产品市场发展的几点建议 55-59 第五章 结论与展望 59-61 一、主要结论 59-60 二、研究不足与展望 60-61 参考文献 61-64 后记 64-65
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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