学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

中国信用评级标准变化研究

作 者: 朱水媚
导 师: 余凡
学 校: 上海交通大学
专 业: 金融
关键词: 评级机构 评级模型 评级标准 序数概率模型
分类号: F832.5
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
下 载: 40次
引 用: 0次
阅 读: 论文下载
 

内容摘要


中国的债券市场从2006年开始经历了快速成长,而信用债市场也在近两年得到了爆发式的增长。但是中国的信用评级却存在很多问题,其中的一个问题就是激烈的竞争带来的评级标准的不稳定。近几年评级被调高的发行人数量远远超过评级被调低的发行人数量,这使得我们不得不怀疑评级机构正试图通过放松评级标准吸引更多的顾客。为了证实我们的假设,我们使用了序数概率模型找出评级机构看重的因素。为了检验模型的有效性,我们通过边际效应分析来验证我们就模型变量的影响提出的假设。然后我们通过增加年份虚拟变量来观察评级标准是否有被放松的迹象。为了找出趋势并看出四个评级机构的不同,我们对总体样本进行回归的同时还分机构进行了回归。回归结果表明,2008年到2011年,评级机构的确存在放松评级标准的趋势,并且对各个评级机构的回归表明这个现象主要存在于大公国际和中诚信。边际效应分析的结果显示受评级标准变化影响最大的是发行人能够获得AA+评级的概率。这篇文章同时还发现虽然各个评级机构的评级标准大同小异,但是在侧重点上依然有所区别,相信对发行人和投资者来说会有所帮助。对模型经济意义的分析也得出了和回归结果一样的结论。

全文目录


Abstract  5-6
摘要  6-7
1 Introduction  7-11
  1.1 Research Background  7-9
  1.2 Research Significance  9-10
  1.3 Research Approach  10
  1.4 Innovation  10-11
2 Literature Review  11-15
  2.1 Foreign Literature Review  11-13
    2.1.1 Literature Review On Credit Rating Models  11
    2.1.2 Literature Review On Changing Rating Standards  11-13
  2.2 Local Literature Review  13-15
    2.2.1 Literature Review On the Development of Credit Rating Market  13
    2.2.2 Literature Review On Credit Rating Methodology  13-14
    2.2.3 Literature Review On default risk measurement  14-15
  2.3 Brief Summary  15
3 Data source and statistic analysis  15-30
  3.1 Sample selection and data source  15-17
  3.2 Variable Definition  17-21
    3.2.1 Dependent Variable  17-18
    3.2.2 Independent Variable  18-21
  3.3 Descriptive statistics  21-30
    3.3.1 Credit ratings distribution  21-25
    3.3.2 Credit ratings movements  25
    3.3.3 Statistic summary of independent variables  25-30
4 Empirical Study  30-48
  4.1 The Ordered Probit Model  30-32
  4.2 Identification Constraints  32-33
  4.3 Fitness of Ordered Probit Model in China  33-37
    4.3.1 Regression Results  33-35
    4.3.2 Marginal Effect  35-37
  4.4 Regression Results with year dummies  37-48
    4.4.1 Overall Results  37-41
    4.4.2 Different Agency Results  41-45
    4.4.3 Economic Importance  45-48
5 Conclusion  48-50
  5.1 Research conclusion  48
  5.2 Limitations and Further Improvements  48-50
Bibliography  50-52
Acknowledgments  52-55
附件  55

相似论文

  1. 信用评级机构的民事责任研究,D923
  2. 我国资产证券化过程中信用评级机构相关法律规范的完善,D922.287
  3. 美国信用评级体系及启示,F837.12
  4. 次贷危机中评级机构诚信缺失的伦理学探析,F831.59
  5. 次贷危机视角下我国信用评级机构监管研究,F832.39
  6. 商业银行信用风险评级模型基于境内银行类客户的应用研究,F832.2
  7. A公司的中国私募基金评级体系完善研究,F832.51
  8. 金融危机中美国信用评级机构的行为研究,F837.12
  9. 我国商业银行信用评级研究,F832.2
  10. 我国信用评级问题研究—美国次贷危机的启示,F832.39
  11. 从金融危机视角对评级公司主权评级模型的分析和修正,F203;F224
  12. 我国商业银行内部评级体系研究,F224
  13. 面三针治疗周围性面瘫临床研究,R246
  14. 通用安全漏洞评级研究,TP393.08
  15. 企业信用风险评级模型的构建,F275
  16. 基于自偿性贸易融资的A银行内部信用评级体系研究,F832.2
  17. 论资产证券化的风险防范与监管,F832.5
  18. 道路运输行业信用评级系统研究,F542
  19. 我国商业银行声誉评级模型构建研究,F832.33
  20. 金融危机后主权信用评级标准研究,F830.5
  21. 海南省农村小额信贷模式创新研究,F832.43

中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
© 2012 www.xueweilunwen.com