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我国社保基金投资渠道多元化研究
作 者: 路腾飞
导 师: 李素梅
学 校: 天津财经大学
专 业: 金融学
关键词: 社保基金 多元化 渠道
分类号: F832.48
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
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内容摘要
社保基金问题,并非简单的经济金融问题,而是关系到社会是否稳定,经济是否可持续发展的国计民生的战略问题。截至2011年年底,社保基金理事会管理的基金资产总额为8688.2亿元,社保基金规模巨大,社保基金增值保值压力凸显。研究我国社保基金的多元化投资渠道,拓展投资路径具有重要的现实意义。我国社保基金面临着巨大的通胀、人口老龄化、隐性债务和入不敷出的压力,社保基金投资多元化有其必要。社保基金作为机构投资者,在货币市场、资本市场和实业领域的投资有助于优化投资者结构和上市公司结构,有助于充实资本市场的资金供给,扩大市场规模,有助于实现社保基金的社会效益,加强市场监管,增强资本市场的稳定性,社保基金投资多元化有其可行性。我国社保基金投资运作还不健全,通过借鉴挪威政府养老基金、美国社保基金、新加坡中央公积金和智利社保基金的投资渠道选择,为我国社保基金投资渠道选择提供参考。全国社保基金应扩大债券投资渠道、加大实业投资力度、积极投资信托及住房抵押贷款、加快海外投资步伐和投资于黄金及金融衍生工具等。通过这些多元化的投资选择,进一步扩展投资路径,分散投资风险,提高投资收益,践行社保基金长期投资、价值投资的投资理念。社保基金要加强管理,对社保基金的投资设置上下限并制定符合社保基金的投资策略。与此同时,社保基金的多元化安全投资离不开监管部门的严格监管,社保基金的投资必须秉承事前防范、事中处理和事后监督的原则,严格执行监管部门的要求,确保社保基金的安全高效运营,实现社保基金的保值增值。
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全文目录
内容摘要 4-5 Abstract 5-9 第1章 导论 9-13 1.1 论文写作目的及意义 9-10 1.1.1 写作背景及目的 9 1.1.2 写作意义 9-10 1.2 国内外研究文献综述 10-11 1.2.1 国外研究文献综述 10 1.2.2 国内研究文献综述 10-11 1.3 研究方法及论文结构 11-12 1.3.1 研究方法 11-12 1.3.2 论文结构 12 1.4 本文创新之处 12-13 第2章 我国社保基金多元化投资的必要性及可行性分析 13-23 2.1 社保基金投资多元化的理论基础 13-14 2.1.1 传统投资组合的思想 13 2.1.2 马克维茨投资组合理论 13-14 2.2 我国社保基金投资多元化的必要性分析 14-16 2.2.1 克服通货膨胀的要求 14-15 2.2.2 我国面临人口老龄化的迫切需要 15-16 2.2.3 解决我国社保基金入不敷出的要求 16 2.2.4 解决我国社保基金隐性债务的要求 16 2.3 我国社保基金投资多元化的可行性分析 16-23 2.3.1 我国社保基金资金的长期性 16-18 2.3.2 我国资本市场日趋完善 18-21 2.3.3 我国社保基金管理水平不断提高 21-23 第3章 国外社保基金投资渠道的选择及运作 23-39 3.1 挪威政府养老基金投资选择及运作 23-30 3.1.1 挪威政府养老基金的投资地域 24-25 3.1.2 挪威政府养老基金的股权投资 25-27 3.1.3 挪威政府养老基金的固定收益债券投资 27-29 3.1.4 挪威政府养老基金的不动产投资 29-30 3.2 美国社保基金投资选择及运作 30-35 3.2.1 美国固定缴费计划的投资渠道 30-32 3.2.2 美国个人退休账户的投资渠道 32-35 3.3 新加坡的中央公积金投资选择及运作 35-36 3.3.1 新加坡中央公积金投资计划的投资渠道 35-36 3.3.2 新加坡中央公积金的投资地域与投资方式 36 3.4 智利社保基金投资选择及运作 36-37 3.5 国外社保基金投资渠道对我国的启示 37-39 第4章 我国社保基金多元化投资渠道现状分析 39-43 4.1 我国社保基金投资渠道现状 39-41 4.1.1 境内证券投资 39 4.1.2 境内实业投资 39-40 4.1.3 境外投资 40-41 4.2 我国社保基金投资渠道分析 41-43 4.2.1 固定收益偏低 41-42 4.2.2 股票投资比重偏低 42 4.2.3 实业投资比重偏低 42-43 第5章 我国社保基金多元化投资渠道的优化分析 43-51 5.1 扩大投资渠道选择 43-47 5.1.1 扩大债券投资渠道 43-44 5.1.2 加大实业投资力度 44-45 5.1.3 投资信托及住房抵押贷款 45-46 5.1.4 加快海外投资步伐 46-47 5.1.5 投资黄金及金融衍生工具 47 5.2 对我国社保基金投资加强风险管控 47-49 5.2.1 社保基金投资上下限的设置 47-48 5.2.2 社保基金的投资策略 48 5.2.3 社保基金投资监管 48-49 5.3 结论 49-51 致谢 51-52 参考文献 52-54
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 投资
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