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信贷资产证券化风险研究
作 者: 陈国炳
导 师: 罗新华
学 校: 山东大学
专 业: 工商管理
关键词: 资产证券化 次贷危机 信贷资产证券化 风险
分类号: F832.4
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
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内容摘要
信贷资产证券化作为资产证券化的一种,是金融领域的重大创新。自从20世纪70年代产生以来,其在美国、欧洲和亚洲等地迅猛发展。在美国发生次贷危机之后,人们又纷纷将责难的矛头对准了“资产证券化”。其实,信贷资产证券化作为创新的融资工具,其价值和意义不应被全盘否定。认真研究分析证券化过程中可能遇到的风险,提高风险意识,建立防范风险的机制,加强政府监管,信贷资产证券化仍然能发挥其重大的积极作用。我国在2005年颁布了《信贷资产证券化试点管理办法》后,一批试点的信贷资产支持证券得以在该办法的规范下顺利发行。鉴于我国开展信贷资产证券化的时间不长,实践和法规层面都有不足之处;美国次贷危机时时提醒着我国在资产证券化的运作中应加强风险防范,尽快完善资产证券化的法律规制。本文通过对国内外信贷资产证券化理论的系统归纳和整理,结合美国信贷资产证券化的经验和教训,找出我国当前信贷资产证券化存在的困难和问题,并提出相关政策建议。本文从风险的视角探讨信贷资产证券化在我国的可行性,指出我国当前开展资产证券化的必要性和紧迫性;找出我国当前信贷资产证券化风险形成的主要原因是法律制度、配套环境、权威中介机构、利率管制制度和信用制度等方面存在问题;从风险释缓的视角提出应该完善我国信贷资产证券化立法和加强信贷资产证券化金融监管的政策建议。
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全文目录
中文摘要 10-11 ABSTRACT 11-13 第1章 导论 13-20 1.1 研究背景及意义 13-15 1.1.1 研究背景 13 1.1.2 研究意义 13-15 1.2 文献综述 15-17 1.2.1 国外文献综述 15-16 1.2.2 国内研究现状 16-17 1.3 研究思路与框架安排 17-19 1.4 创新点 19-20 第2章 信贷资产证券化的基本理论 20-27 2.1 资产证券化的基本概念及特点 20-22 2.1.1 资产证券化的概念 20-21 2.1.2 资产证券化的特点 21-22 2.2 信贷资产证券化基本原理 22-23 2.2.1 现金流分析原理 22-23 2.2.2 资产重组原理 23 2.2.3 破产隔离原理 23 2.3 信贷资产证券化的交易过程 23-26 2.3.1 主要交易对手 23-24 2.3.2 信贷资产证券化操作的主要环节 24-26 2.4 信贷资产证券化良性发展所需的条件 26-27 第3章 美国信贷资产证券化的发展概述及其经验教训 27-34 3.1 美国信贷资产证券化的发展历程 27-28 3.2 信贷资产证券化与次级按揭贷款 28-29 3.3 资产证券化与次贷危机 29-32 3.4 美国资产证券化发展及次贷危机的经验教训 32-34 3.4.1 加强信贷资产证券化的信息披露 32-33 3.4.2 加强信用评级机构的评级制度 33-34 第4章 国内信贷资产证券化发展现状及证券化风险形成的影响因素分析 34-46 4.1 我国资产证券化发展历程 34-35 4.1.1 探索阶段:1990-2005 34 4.1.2 试点阶段:2005-至今 34-35 4.2 我国已操作的主要信贷资产证券化产品 35-37 4.2.1 住宅抵押贷款资产证券化 35-36 4.2.2 银行不良资产证券化 36 4.2.3 基础设施支持的资产证券化 36 4.2.4 企业应收账款证券化 36-37 4.3 我国信贷资产证券风险的主要表现形式 37-43 4.3.1 信贷资产证券化基础资产繁多 37-38 4.3.2 信用增级措施复杂多样 38-39 4.3.3 信息披露不足 39-41 4.3.4 我国资产证券化的评级风险 41-42 4.3.5 我国资产证券化的监管风险 42-43 4.4 我国信贷资产证券化风险形成的主要影响因素分析 43-46 4.4.1 配套环境的缺失 44 4.4.2 权威社会中介机构的缺失 44-45 4.4.3 利率管制制度的障碍 45 4.4.4 信用制度的障碍 45-46 第5章 信贷资产证券化风险防范对策 46-50 5.1 完善风险隔离的有关法律 46 5.2 完善信息披露法规 46-47 5.3 建立健全与现金流相关的法律体系 47 5.4 完善基础资产形成过程中的抵押担保制度 47 5.5 加强信贷资产证券化金融监管 47-48 5.6 加强各监管部门的协调合作 48-49 5.7 加强评级机构建设和监管 49-50 第六章 结论 50-51 参考文献 51-53 致谢 53-54 附件 54
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 信贷
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