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基于企业兼并视角下的中国期货交易所发展趋势研究

作　者: 赵安娜
导　师: 刘敏
学　校: 安徽财经大学
专　业: 产业经济学
关键词: 兼并交易所期货经济全球化公司制
分类号: F832.39
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
下　载: 8次
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内容摘要

经济全球化加速了世界资本市场的一体化,令金融市场的重要性逐步显现出来,现在许多亚太国家大力建设金融衍生品市场以提升本国在国际金融领域的竞争力,期货交易在我国成为除股票、证券、房地产之外另一个经济热点。近年来,由于电子交易技术不断的发展,国际各大交易所摆脱地域的限制,频频爆发交易所兼并浪潮,使得交易可以在全球范围内进行。我国交易所虽未主动参与国际兼并,但国外交易所对中国交易所虎视眈眈,中国交易所不可避免的参与到交易所的国际竞争中。交易所兼并推动了国际金融衍生品市场的发展,使得欧美一些交易所迅速发展起来,例如芝加哥商业交易所集团、欧洲期货交易所集团、CBOE控股集团等。交易所兼并总的来说利大于弊,能在最短的时间内提升自己的业务覆盖面积,形成产品交叉上市,又能迅速扩大自身的实力,增强竞争能力,在全球交易所中占据优势地位。本文正是在国际交易所纷纷兼并的背景下提出对中国交易所发展的思考。我国交易所实行会员制的管理制度,不以盈利为目,交易所既不属于企业法人,也不属于国家机关事业单位和社会团体法人,是一种特殊的法人实体,与欧美交易所公司制的管理制度不完全相同。正是在这种特殊的情况下,我国交易所的发展既要借鉴国外的成功经验,但又不能完全模仿。文中首先分析国外交易所发展情况,与中国交易所的发展进行对比,得出中国交易所需要通过兼并的方式促进发展的结论。进而利用模型分析法,论证了交易所兼并能够带来正的经济效益。随后重点分析了中国交易所兼并存在的问题,需具备的条件,以及中长期中国交易所兼并的具体路径与方法。最后提出对于中国期货交易所短期内发展,以及对于中长期交易所兼并的政策建议。

全文目录

内容摘要  4-5
ABSTRACT  5-7
目录  7-9
第一章绪论  9-16
  第一节研究背景及意义  9-10
    一、研究背景  9
    二、研究意义  9-10
  第二节文献综述  10-13
    一、交易所兼并的国外观点  11
    二、交易所兼并的国内观点  11-13
  第三节研究思路、内容与方法  13-15
    一、研究思路  13-14
    二、研究内容  14
    三、研究方法  14-15
  第四节论文创新与不足  15-16
    一、论文的创新之处  15
    二、论文的不足  15-16
第二章中外期货交易所发展历史及现状  16-26
  第一节国外交易所发展历史及现状  16-20
    一、发达国家欧美地区期货交易所发展历史及现状  16-19
    二、新兴市场国家亚太地区期货交易所发展历史及现状  19-20
  第二节中国期货交易所发展历史及现状  20-26
    一、中国期货交易所发展历史  20-21
    二、中国期货交易所现状  21-26
第三章交易所兼并理论及动因分析  26-33
  第一节交易所兼并的相关理论  26-28
    一、横向兼并相关理论  26-27
    二、纵向兼并相关理论  27-28
  第二节交易所兼并的动因分析  28-33
    一、经济全球化  29-30
    二、交易方式电子化  30-31
    三、交易所之间优势互补  31
    四、公司制改革  31-33
第四章交易所兼并的经济效益分析  33-40
  第一节交易所横向兼并效益分析  33-36
  第二节交易所纵向兼并效益分析  36-40
第五章中国期货交易所兼并路径研究  40-48
  第一节中国交易所兼并存在的问题  40-41
    一、管理制度不适合兼并  40
    二、对外开放程度低，不利于兼并  40
    三、未完全具备兼并条件  40-41
  第二节中国期货交易所兼并需具备的条件  41-42
    一、股份制改革  41
    二、对外开放  41-42
    三、加强现有交易品种深度，增加非商品期货交易品种  42
  第三节中国期货交易所中期兼并路径分析  42-45
    一、完成中国大陆商品交易所的横向整合，建立中国商品交易所  42-43
    二、与中国证券交易所和港交所混合兼并，初步形成中国交易所集团  43-45
  第四节中国期货交易所长期兼并路径分析  45-48
    一、建立亚太交易所联盟，设立区域性的统一交易平台  45-46
    二、设立全球期货交易系统，建成国际化的巨型交易所集团  46-48
第六章结论与政策建议  48-52
  第一节结论  48
  第二节政策建议  48-52
    一、对中国交易所兼并的政策建议  48-49
    二、对中国交易所短期内发展的建议  49-52
参考文献  52-55
致谢  55-56
攻读硕士期间发表论文情况  56

基于企业兼并视角下的中国期货交易所发展趋势研究

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