学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

中国主权财富基金投资运营研究

作 者: 沈洁
导 师: 景乃权
学 校: 浙江大学
专 业: 应用经济学
关键词: 主权财富基金 中投公司 投资
分类号: F832.39
类 型: 硕士论文
年 份: 2014年
下 载: 7次
引 用: 0次
阅 读: 论文下载
 

内容摘要


20世纪90年代以来,主权财富基金进入了快速发展阶段。许多国家包括韩国、俄罗斯、挪威等都纷纷成立了自己的主权财富基金(SWF)。在贸易全球化以及不断上涨的资源价格的背景下,主权财富基金(SWF)数量和规模的迅速扩大,受到了越来越多的关注。中国因为长期的“双顺差”,外汇储备持续增加,终于在2007年9月22日成立了中国投资有限责任公司(简称中投公司),注册资本为2000亿美元。中投公司是国际公认的中国唯一的主权财富基金。但是中投公司出师不利,宣布投资黑石公司不久后就被曝出出现账面损失。当时中投公司在缺乏国际投资经验、投资环境趋于恶化的情况下,面临巨大的压力。同时,国内的专家学者也对中投公司的投资策略和运作提出质疑。2008年金融危机之后,全球经济出现强烈震荡。欧债危机的负面影响仍未消退,美国经济恢复的动力不足,在这样的背景下,中国主权财富基金(中投公司)的投资运营面临着巨大的挑战。所以,本文通过研究中国投资有限责任公司的投资运营现状,比较分析其他主权财富基金的投资运营特点,对中投公司的未来发展提出相关建议,这对实现外汇资产的保值增值有重大的意义。文章以主权财富基金为研究对象,首先整理了相关的理论,并梳理了全球主权财富基金的简要发展历史和现状;接着分析比较了成熟主权财富基金(挪威政府养老基金GPFG、新加坡政府投资公司GIC等)的投资运作特点;然后剖析了中投公司目前投资运营的状况,指出中投公司在投资运营中可能存在的缺陷;最后对中投公司投资黑石Blackstone、摩根士丹利Morgan Stanley等典型案例进行分析,提出对中投公司未来发展具体的建议。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-10
1. 引言  10-19
  1.1 研究背景和意义  10-11
    1.1.1 研究背景  10
    1.1.2 研究意义  10-11
  1.2 国内外学者相关研究综述  11-15
    1.2.1 国外学者对主权财富基金的相关研究  11-14
    1.2.2 国内学者对主权财富基金的相关研究  14-15
  1.3 研究的内容与方法  15-17
  1.4 重点、难点与创新点  17-19
    1.4.1 研究的重点  17
    1.4.2 研究的难点  17
    1.4.3 研究的创新点  17-19
2. 相关理论与主权财富基金概况  19-29
  2.1 相关理论概述  19-23
    2.1.1 现代投资组合理论  19-20
    2.1.2 资产配置相关理论  20-21
    2.1.3 风险管理的相关理论  21-22
    2.1.4 圣地亚哥原则  22-23
  2.2 主权财富基金概述  23-29
    2.2.1 主权财富基金的定义  24-25
    2.2.2 中国主权财富基金的界定  25
    2.2.3 主权财富基金的发展历史和现状  25-29
3. 国外主权财富基金投资运营的比较及借鉴  29-44
  3.1 新加坡淡马锡控股公司  29-33
    3.1.1 淡马锡控股公司简介  29
    3.1.2 淡马锡公司的投资运营特点  29-33
  3.2 挪威全球养老基金  33-37
    3.2.1 挪威全球养老基金简介  33
    3.2.2 挪威政府全球养老基金的投资运营  33-37
  3.3 新加坡政府投资公司  37-42
    3.3.1 新加坡政府投资公司简介  37-38
    3.3.2 新加坡政府投资公司的投资运营特点  38-42
  3.4 国外主权财富基金投资运营对中国的启示  42-44
    3.4.1 选择灵活合理的投资策略  42
    3.4.2 完善公司治理机制  42
    3.4.3 坚持多元化的投资组合  42-43
    3.4.4 建立完善的风险管理制度  43-44
4. 中国主权财富基金的概况  44-57
  4.1 中国主权财富基金的成立背景  44-46
  4.2 中国主权财富基金的概况  46-48
    4.2.1 中国投资有限责任公司简介  46
    4.2.2 中投公司的公司治理结构  46-48
    4.2.3 中投公司的风险管理  48
  4.3 中国主权财富基金的投资策略  48-55
    4.3.1 中投公司的国内投资策略  48-50
    4.3.2 中投公司的海外投资策略及投资业绩  50-55
  4.4 中国主权财富基金投资存在的问题  55-57
    4.4.1 独立性低,公司治理结构不够清晰  55
    4.4.2 投资分散化程度低,结构不合理  55
    4.4.3 风险管理制度存在缺陷  55-56
    4.4.4 信息披露机制不完善  56-57
5. 中国投资公司的投资案例分析  57-73
  5.1 中投公司对黑石的投资案例分析  57-62
    5.1.1 案例简介  57-60
    5.1.2 案例分析  60-61
    5.1.3 案例启示  61-62
  5.2 中投公司投资中铁H股案例分析  62-64
    5.2.1 案例简介  62-63
    5.2.2 案例分析  63-64
    5.2.3 案例启示  64
  5.3 中投公司投资摩根士丹利的案例分析  64-69
    5.3.1 案例简介  64-67
    5.3.2 案例分析  67-69
    5.3.3 案例启示  69
  5.4 中投公司投资JC·弗劳尔斯公司案例分析  69-71
    5.4.1 案例简介  69-70
    5.4.2 案例分析  70-71
    5.4.3 案例启示  71
  5.5 案例总结  71-73
6. 对中投公司投资运营的相关建议  73-78
  6.1 明确自身的投资定位  73
  6.2 进行分散化、多元化投资  73-75
  6.3 完善公司治理机制和风险管理制度  75-76
    6.3.1 完善公司治理机制  75
    6.3.2 完善风险管理制度  75-76
  6.4 完善信息披露制度,加强国际间的交流  76-78
    6.4.1 完善信息披露制度  76
    6.4.2 加强国际间的交流  76-78
参考文献  78-82
致谢  82

相似论文

  1. 基于DEA的某高校教育投资效益评价研究,G647.5
  2. 贫困地区农村家庭教育投资行为研究,G78
  3. 基于物联网的农产品安全监控系统与决策系统研究,TP277
  4. 劳动力市场分割对收入分配的影响,F124.7;F224
  5. 和平区图书馆工程代建制实施阶段项目管理优化研究,G251
  6. 对外经济的就业效应—理论与实证研究(1978-2009),F752;F224
  7. 私募股权投资在医药行业的案列研究:B公司的项目评价研究,F832.48
  8. 甘肃省海外工程总公司发展战略研究,F426.92
  9. 私募股权投资基金退出法律制度研究,F832.51
  10. 基于行业参数优化模型的投资项目决策支持系统,F283
  11. PM模式在政府投资非经营性建设项目应用研究,F284
  12. 地方政府公共投资项目管理研究,F283
  13. 优惠政策对农产品加工上市公司投资行为的影响机理研究,F832.51
  14. 大禹节水公司投资价值研究,F832.51
  15. 重庆市科技型中小企业发展的融资支持体系研究,F276.44
  16. 重庆市固资产投资对第三产业经济增长的影响研究,F719;F224
  17. 海峡两岸投资保障的法律机制研究,D922.29
  18. 论证券投资基金持有人利益保护,F832.51
  19. 机构投资者参与公司治理的股权管理办法研究,F276.6
  20. 机构投资者持股与上市公司融资结构实证研究,F224
  21. 基于Euler模型对企业投资—现金流敏感的动因检验,F224

中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融组织、银行 > 其他金融组织
© 2012 www.xueweilunwen.com