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由金融危机的传导机制看我国金融风险的防范措施-以美国次贷危机为例

作　者: 肖璐璐
导　师: 张瑾
学　校: 上海外国语大学
专　业: 国际贸易学
关键词: 金融危机传导机制防范措施
分类号: F832
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
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内容摘要

2007年爆发于美国的次贷危机在极短时间内迅速传染到欧洲发达国家，并最终演变为全球性的金融危机，对全球实体经济都产生了一定程度的冲击，形成了全球性的金融动荡和经济萧条。在全球经济一体化和各国金融市场日益紧密联系的情况下，如何防范金融危机，杜绝风险传染和危机传导成为了关注的焦点。本文首先对于次贷危机的成因进行了详细的分析，并在成因分析的基础上，探讨了次贷危机的传导方式及传导路径。为了对这次危机的传导机制有更加深入的研究，本文对传导渠道进行的实证检验。首先这次危机发生期间的金融序列数据进行统计分析，选取了欧洲代表性的两国——英国、德国的股票指数，以及美国标准普尔500指数、上证综合指数。在选取的序列平稳化后，用金融计量模型对其进行建模，主要运用了ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验等方法，从金融危机在国际间的传导方式进行实证研究。实证研究结果表明，美国次贷危机对于英国、德国等欧洲发达国家主要通过金融渠道传导，对于我国的传导方式则以贸易溢出效应和金融溢出效应为主，季风效应为辅。在另一方面，本文主要通过对美国和欧盟的政策分析，从财政政策与货币政策的角度分别探讨了各国政府应对突发性金融危机的政策措施，并简要评价了政策实施的效果。回顾了我国过去对于金融风险防范所采取的政策，然后在上文的基础上，总结金融风险传导机制和他国的防范经验，分析我国政策有效性，提出了防范金融风险的对策建议。最后得出有效控制金融风险、防止及应对金融危机的重要启示。

全文目录

谢辞  4-5
摘要  5-6
Abstract  6-9
第一章导论  9-12
  1.1 选题背景及意义  9
  1.2 国内外研究现状  9-11
  1.3 研究方法  11
  1.4 创新点及研究内容  11-12
第二章金融危机及其传导机制  12-17
  2.1 金融危机的概述  12-13
    2.1.1 金融危机的定义  12
    2.1.2 金融危机与金融风险的联系与区别  12-13
  2.2 金融危机的传导机制  13-17
    2.2.1 金融危机传导机制的界定  13-14
    2.2.2 季风效应  14
    2.2.3 溢出效应  14-15
    2.2.4 净传染效应  15-17
第三章美国次贷危机的传导机制研究  17-31
  3.1 次贷危机的成因分析  17-20
    3.1.1 住房政策  17-19
    3.1.2 低利率政策  19-20
    3.1.3 金融监管不力  20
  3.2 次贷危机的传导机制  20-23
    3.2.1 贸易溢出效应  20-21
    3.2.2 资本流动溢出效应  21-23
    3.2.3 净传染效应  23
  3.3 计量经济理论与方法  23-26
    3.3.1 VAR 模型  23
    3.3.2 VAR 模型最佳滞后期数的确定  23-24
    3.3.3 平稳性检验  24
    3.3.4 协整关系检验  24-25
    3.3.5 Granger 因果关系检验  25-26
  3.4 次贷危机净传染效应的实证研究  26-30
    3.4.1 数据来源及整理  26-27
    3.4.2 趋势变化分析  27-28
    3.4.3 ADF 检验  28-29
    3.4.4 协整检验  29
    3.4.5 Granger 因果关系检验  29-30
  3.5 实证结论分析  30-31
第四章金融风险防范的国际经验  31-45
  4.1 美国的金融风险应对政策措施  31-34
    4.1.1 美国采取的财政政策  31-32
    4.1.2 美国采取的货币政策  32-33
    4.1.3 多德-弗兰克法案  33-34
  4.2 欧盟的金融风险应对政策措施  34-37
    4.2.1 欧盟采取的财政政策  34-35
    4.2.2 欧洲和英国中央银行的应对措施  35-36
    4.2.3 欧盟金融工具市场法规（MiFID）  36-37
  4.3 国外金融风险防范的政策效果分析  37-45
    4.3.1 积极作用  37-40
    4.3.2 消极作用  40-45
第五章我国对于金融风险防范的政策效果分析  45-52
  5.1 我国金融风险防范的政策回顾  45-47
    5.1.1 积极的财政政策  45-46
    5.1.2 适度宽松的货币政策  46-47
  5.2 我国应对政策的有效性分析  47-49
    5.2.1 积极作用  47-48
    5.2.2 负面影响  48-49
  5.3 对于金融风险防范的政策建议  49-52
    5.3.1 加强金融监管  49-50
    5.3.2 建立金融风险预警体系  50
    5.3.3 加强宏观经济调控  50-51
    5.3.4 逐步实现金融市场开放  51-52
第六章结论  52-53
参考文献  53-56

由金融危机的传导机制看我国金融风险的防范措施-以美国次贷危机为例

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