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中国股价指数与国际股价指数的协同性-基于二元马尔可夫机制转换模型

作 者: 余梦
导 师: 张学功
学 校: 华中科技大学
专 业: 金融学
关键词: 股价指数 协同性 机制转换模型
分类号:
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 6次
引 用: 0次
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内容摘要


本文选取2000年1月至2012年7月中国、德国、法国、英国、意大利、日本、美国和香港等8个国家和地区的月度股指数据,分析了中国股票市场与世界其他主要股票市场间的协同性。本文首先利用马尔可夫机制转换模型进行单变量时间序列分析,寻求不同国家和地区股指波动的特征;随后引入扩展的二元马尔可夫机制转换模型对各国家地区的股指进行协同性分析。研究结果表明:1、中国股票市场存在短期大幅上涨和长期小幅下调的特征;2、亚洲国家股票市场波动较大且国家间协同性较低,欧美国家股票市场波动性较小且国家间协同性较高;3、中国股票市场与其它各国股票市场的协同性较弱。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-7
1 绪论  7-18
  1.1 选题背景和研究意义  7-9
  1.2 国内外研究现状  9-16
  1.3 创新点  16
  1.4 本文结构框架  16-18
2 理论基础  18-25
  2.1 股票市场波动的理论基础  18-21
  2.2 股票市场协同机制的理论基础  21-25
3 模型介绍及方法研究  25-29
  3.1 单变量马尔可夫模型介绍  25
  3.2 二元马尔可夫机制转换模型  25-29
4 实证研究—一元马尔可夫机制转换模型  29-39
  4.1 数据选取说明  29
  4.2 一元马尔可夫机制转换模型实证结果  29-33
  4.3 二元马尔可夫机制转换模型实证结果  33-36
  4.4 实证结果讨论与分析  36-39
5 结论及政策建议  39-42
结束语  42-43
致谢  43-45
参考文献  45-49
附录一:各国家地区股市处于高增长状态的概率  49-51

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