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基于竞赛理论的金融产品创新研究

作　者: 赵田
导　师: 周鹏
学　校: 东北财经大学
专　业: 产业经济学
关键词: 金融产品 竞赛理论 过度创新
分类号: F830
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 4次
引　用: 0次
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内容摘要


金融作为现代经济的核心,在优化资源配置、服务社会经济、加强和改善宏观经济调控等方面发挥了重要作用。金融产品作为资金流通的有效工具,是金融业介入实体世界、发挥投融资作用最直接的媒介与渠道。特别是在经济全球化不断深入、信息化迅速发展以及现代金融理论发生较大变革的背景下,各式创新型金融产品纷纷涌现,极大改善了资本的流动速度,增加了资本的流动规模,金融产品创新由此成为“推动金融体系前进并促进实体经济增长的发动机”。但是金融产品创新所产生的影响是一把“双刃剑”。2007年4月,美国次级抵押贷款危机爆发,并不断升级与扩散,逐渐演化成大萧条以来全球最为严重的全球性金融危机。在本轮危机的爆发和升级过程中,可调整利率抵押贷款、资产证券化、以市定价的会计记账方法、以风险价值为基础的资产负债管理模式以及去杠杆化等金融创新扮演了十分重要的角色。在某种意义上,次贷危机是对过度金融创新的一种清算。更有学者明确指出,世界范围内频发的国际或地区金融危机案件向我们深刻揭示了现代金融风险的本质,警醒我们金融产品创新的过度膨胀将加剧金融脆弱性,并导致金融泡沫。所以,深入研究金融产品过度创新现象频发的原因与机制,并据此提出合理的规制建议,具有深刻的现实意义。论文基于竞赛理论的角度对产品创新的逻辑路径进行探讨,研究金融机构之间的创新竞赛行为与整体市场的过度创新现象之间的内在联系,从而为金融风险的积聚以及金融泡沫的产生提供一个合理的微观解释。论文首先对竞赛理论的研究对象、基本要素、一般标准竞赛模型和竞赛成功函数(Contest Success Function)的特征进行系统描述,探讨一般竞赛模型的均衡分析规范方法以及动态变化条件下的模型研究体系。然后阐述金融产品创新过程的具体特点,并据此设定模型分析的约束条件。通过构建金融产品创新竞赛模型,研究金融机构之间的竞赛行为及其均衡,分析竞赛对金融机构行为和产品创新结果的微观影响,考察竞赛与过度创新之间的直接关系,以及社会福利最大化条件下的最佳竞赛行为水平。为方便研究,本文将选取信托产品作为分析重点。这是因为近两年来,信托业发展迅速,各类信托产品成为市场追逐的焦点,并引起了监管层的重视,选取信托产品作为研究重点更具有代表性。论文具体内容包括：(1)第1和2章,在研究国内外文献的基础上,确定文章的研究框架和研究方法；结合已有研究,提出本文可能的创新点。(2)第3章提出本文的理论分析依据——竞赛理论,对竞赛理论的内容和研究方法作一个简单的梳理,为接下来的分析提供技术支持。(3)第4章通过构建数理模型的方式,模拟金融产品创新的基本过程,剖析创新过程中的各个微观变量发挥的作用以及变量之间的潜在关系。(4)第5章提出结论和政策建议。

全文目录


摘要  2-4
ABSTRACT  4-8
1 导论  8-16
  1.1 研究的背景和意义  8-10
    1.1.1 金融产品创新的特质  8-9
    1.1.2 本文视角  9-10
  1.2 关于金融产品创新的研究综述  10-13
    1.2.1 金融产品创新概念的界定  10-11
    1.2.2 金融产品创新的驱动因素分析  11-13
  1.3 论文主要内容及结构安排  13-14
  1.4 论文主要研究方法  14
  1.5 本文可能的创新点  14-16
2 竞赛理论概述  16-22
  2.1 竞赛理论基本的模型分析框架  16-19
    2.1.1 竞赛基本要素  16-18
    2.1.2 竞赛成功函数  18-19
  2.2 有关竞赛理论的文献综述  19-22
    2.2.1 对竞赛均衡的分析  19-20
    2.2.2 最优竞赛结构设计  20-22
3 金融产品创新的竞赛模型分析  22-29
  3.1 金融产品创新竞赛的一般均衡模型  22-25
  3.2 考虑溢出效应的金融产品创新竞赛模型研究  25-29
4 金融产品过度创新的现实分析—以信托为例  29-37
  4.1 创新资源的浪费性投入  29-30
  4.2 监管套利的创新行为  30-35
    4.2.1 “类信托”产品的兴起  30-31
    4.2.2 政信担保函创新  31-32
    4.2.3 银信合作产品创新与监管博弈的逻辑  32-35
  4.3 信托领域的过度进入问题  35-37
5 结论和政策建议  37-40
  5.1 结论  37-38
  5.2 监管政策建议  38-40
    5.2.1 金融机构的自我管理  38-39
    5.2.2 政府政策引导  39-40
参考文献  40-43
后记  43-44

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 金融、银行理论
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