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人民币汇率对我国进口价格的不完全传递效应研究-基于门限协整分析

作　者: 何泳奕
导　师: 张新红
学　校: 华侨大学
专　业: 金融学
关键词: 人民币汇率进口价格指数不完全传递效应门限协整
分类号: F752.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

2005年7月人民币汇率机制改革以来，汇率波动增强，对我国宏观经济的影响也进一步增加。理论上，人民币升值会降低我国进口价格，提高出口价格，有效平衡贸易收支。但是，在人民币升值的过程中，我国贸易顺差并没有得到有效缓解，反而出现了一些传统经济理论难以解释的现象：2005年到2008年是我国人民币兑美元汇率上升幅度最大的时期，但我国对外贸易顺差在此阶段不降反升；2009年，人民币对美元汇率基本无变化，但是我国贸易顺差却减少约1000亿美元。理论和现实的差异，使得研究我国人民币汇率对进口价格的传递效应显得更具理论和实践意义。本文首先回顾了国内外有关汇率传递效应的理论和实证文献，对其进行综述总结；其次，在现有研究的基础上，对造成我国不完全汇率传递效应的原因进行了梳理和分析，并对人民币汇率和进口价格指数等经济变量的一般变动趋势进行统计分析；在此基础上，选取2000年1月至2012年8月的进口价格指数、人民币名义有效汇率、国内需求、国外生产者成本和国内工业品出厂价格指数五个经济变量，运用门限协整理论对人民币汇率的不完全传递效应进行门限协整检验分析，并运用门限向量误差修正模型检验两者之间短期动态调整关系；最后运用脉冲响应和方差分解分析人民币汇率变动对进口价格的冲击影响。研究结果表明：人民币汇率与我国进口价格之间存在非线性的协整关系，当人民币汇率和进口价格对其长期均衡有较大程度的偏离时，系统有较大的动力去纠正变量对系统均衡的偏离，人民币汇率和进口价格短期偏离后易重新回到均衡状态。最后，得出本文结论和政策建议：调节中国外部失衡不能过度依赖人民币升值；讨论人民币汇率是否处于合理区间时，更应该参考一篮子货币的名义有效汇率，而非单一的人民币对美元名义汇率。相对人民币对美元汇率，名义有效汇率更能全面反映一国货币的总体情况及该国货币在国际贸易和金融竞争中的地位；大力完善人民币汇率形成机制，实行稳定、可信的汇率政策，使人民币有效汇率保持在合理水平。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-8
第1章绪论  8-18
  1.1 研究背景和意义  8-10
  1.2 文献综述  10-16
    1.2.1 国外文献综述  10-13
    1.2.2 国内文献综述  13-15
    1.2.3 文献综述总结  15-16
  1.3 主要研究内容和结构  16-17
  1.4 本文的研究特色  17-18
第2章人民币汇率对进口价格的不完全传递效应  18-32
  2.1 汇率传递效应的相关概念  18-20
    2.1.1 汇率相关定义  18
    2.1.2 汇率传递效应的定义  18-20
  2.2 汇率不完全传递效应的推导  20-22
  2.3 造成汇率不完全传递效应的影响因素分析  22-28
    2.3.1 出口商的依市定价行为  22-24
    2.3.2 进口国商品的贸易结构  24-26
    2.3.3 沉没成本  26-28
    2.3.4 出口商品货币定价策略  28
  2.4 人民币汇率变动对进口价格传递效应的统计分析  28-31
    2.4.1 人民币对美元汇率走势图  28-29
    2.4.2 人民币对美元汇率变动和人民币名义有效汇率变动统计分析  29-30
    2.4.3 人民币名义有效汇率和进口价格指数统计分析  30-31
  2.5 本章小结  31-32
第3章门限协整理论介绍  32-40
  3.1 门限协整模型的设定  32-35
    3.1.1 门限协整模型的提出  32-33
    3.1.2 简单的门限协整模型  33
    3.1.3 门限协整模型的扩展  33-35
  3.2 门限协整的参数估计和模型检验  35-40
    3.2.1 两机制门限协整模型  35-36
    3.2.2 门限协整的检验  36-37
    3.2.3 检验统计量临界值及 p 值的确定  37
    3.2.4 模型参数的估计  37-40
第4章人民币汇率对我国进口价格传递效应的实证研究  40-54
  4.1 变量和数据的选取与处理  40-44
  4.2 基于门限协整检验的人民币汇率不完全传递效应实证分析  44-52
    4.2.1 单位根检验  44-45
    4.2.2 协整检验  45-46
    4.2.3 门限协整检验  46-47
    4.2.4 门限值搜索及参数估计  47-49
    4.2.5 格兰杰因果检验  49-50
    4.2.6 脉冲响应分析  50-52
    4.2.7 方差分解  52
  4.3 本章小结  52-54
第5章总结与展望  54-58
  5.1 结论  54-56
  5.2 政策建议  56
  5.3 本文的不足  56-58
参考文献  58-62
致谢  62-63
个人简历、在学期间发表的学术论文及研究成果  63

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