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产业集群与中小企业融资:基于浙江的实证研究

作 者: 陈旭炜
导 师: 卫龙宝
学 校: 浙江大学
专 业: 农业经济管理
关键词: 产业集群 中小企业 融资困境 信用增级 融资效率
分类号: F279.27
类 型: 博士论文
年 份: 2013年
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内容摘要


改革开放以来,我国中小企业进入了一个快速发展的阶段,逐渐成为缓解我国就业压力、增加税收、推动技术进步的重要力量。然而,我国中小企业在快速发展的同时,难以逾越麦克米伦缺口(Macmillan Gap)这一世界性难题,面临着严峻的融资困境。中小企业融资难严重影响了企业规模的扩大、产品与技术的创新,甚至影响到中小企业的持续经营,进而难以持续发挥其国民经济主力军作用,将对我国经济与社会发展产生严重的负向影响。产业集群作为一种重要的生产组织创新模式,具有升级集群内中小企业信用、降低金融机构向其内部中小企业提供信贷服务的风险与成本等优势,能给集群内中小企业带来各种融资便利,从而帮助中小企业在一定程度上克服融资约束。但是有关这一问题的实证研究在文献中依然非常欠缺。为此,本文在浙江省产业集群发展状况的基础上,深入剖析了某大型国有商业银行浙江省分行2004年中小企业信贷数据,从理论和实证上回答了产业集群模式下中小企业融资的3个关键性问题:(1)产业集群内中小企业在获取银行融资上是否存在显著的优势?(2)产业集群内中小企业信用是否存在增级机制,如果存在的话,中小企业信用又是如何实现增级的?(3)产业集群内经过信用增级的中小企业的融资规模较产业集群外的中小企业有何区别?融资效率又有何区别?对于上述3个问题的回答形成了本文的主要结论:(1)产业集群内中小企业在获取银行融资上存在显著优势。具体而言,产业集群集中了同一产业不同规模与类型的企业,产业特征较为明显,加之集群内各企业位于价值链上的不同节点,企业间的分工与合作也非常密切,金融机构也可以非常容易地从企业所处价值链的地位,以及其与关联企业的业务状况等方面判断企业的真实经营情况,从而降低信息不对称,使得集群内中小企业较集群外中小企业更易获取银行贷款。(2)产业集群内中小企业信用存在增级机制。首先,以产业集群内的核心企业为风险承担主体的价值链融资促进了产业集群内中小企业信用增级;其次,产业集群内企业之间的重复博弈促进了产业集群内中小企业的信用增级;再次,银行与集群内企业信贷交易的重复博弈促进了产业集群内中小企业的信用增级。(3)产业集群中资本雄厚的企业更加容易获取诸如商业银行贷款形式的外部融资,而产业集群中企业数量的增加降低了单个企业所获取的外部融资额;产业集群因整体信用的升级所带来的规模效应,有助于企业以通过扩大生产链条上的可抵押资产范围的形式来获取外部融资;产业集群对其内部企业获取外部融资的可获得性,以及融资的广度都具有显著的积极影响。总体而言,本文很好地将理论与实证结合到一起,从产业集群视角,梳理了产业集群的治理机制与治理结构,并在此基础上阐述了产业集群内中小企业信用增级的三个机制,并进行了实证检验。本文在如下方面可能对现有文献产生贡献:首先,将产业集群治理、产业集群内中小企业信用增级机制联系起来,弥补了现有文献的空白;其次,本文采用某商业银行的企业信贷数据,实证检验了三个理论命题。

全文目录


致谢  5-6
摘要  6-8
Abstract  8-11
目录  11-14
图目录  14-15
表目录  15-16
1 导论  16-24
  1.1 问题的提出  16-18
  1.2 研究的目的和意义  18-19
  1.3 研究思路和主要内容  19-21
  1.4 研究的主要方法  21-22
  1.5 研究可能的创新之处与不足  22-24
2 文献综述和理论分析框架  24-50
  2.1 中小企业融资理论  24-30
    2.1.1 金融抑制和金融深化  24-25
    2.1.2 信贷配给和信息不对称  25-27
    2.1.3 关系型贷款和非正规金融  27-29
    2.1.4 企业金融成长周期理论  29-30
  2.2 产业集群理论  30-44
    2.2.1 产业集群相关概念的界定  30-36
    2.2.2 国内外学者对产业集群的研究  36-44
  2.3 产业集群与中小企业融资  44-46
  2.4 产业集群和中小企业融资的理论分析框架  46-48
  2.5 小结  48-50
3 浙江省产业集群发展和中小企业融资概况  50-66
  3.1 浙江省产业集群发展概况  50-56
    3.1.1 浙江省县域经济发展概况  50-51
    3.1.2 产业集群发展是县域经济增长的内生动力  51-55
    3.1.3 浙江省产业集群的发展特点和地域特征  55-56
  3.2 浙江省中小企业融资概况  56-64
    3.2.1 浙江省中小企业发展状况  56-60
    3.2.2 浙江省中小企业融资的总体情况  60-63
    3.2.3 浙江省中小企业的融资特点和主要方式  63-64
  3.3 小结  64-66
4 产业集群治理与中小企业信用增级机制  66-92
  4.1 产业集群治理  66-80
    4.1.1 产业集群治理机制  66-74
    4.1.2 产业集群治理结构  74-80
  4.2 产业集群环境下中小企业信用增级机制  80-88
    4.2.1 中小企业信用基础  80-83
    4.2.2 产业集群内中小企业信用增级机制  83-88
  4.3 产业集群与促进中小企业融资的假设命题  88-90
  4.4 小结  90-92
5 产业集群与企业融资规模——基于企业层面数据的实证研究  92-114
  5.1 数据说明  92-94
    5.1.1 数据来源  92-94
    5.1.2 样本情况  94
  5.2 样本统计特征描述  94-101
    5.2.1 产业集群的计量界定  94-96
    5.2.2 样本数据描述  96-101
  5.3 企业特征和相关变量的统计分析  101-104
    5.3.1 产业集群的企业特征统计分析  101-103
    5.3.2 变量的描述性统计  103-104
  5.4 实证分析  104-111
    5.4.1 实证假设  104-105
    5.4.2 实证模型  105-106
    5.4.3 计量方法  106-107
    5.4.4 实证分析结果  107-109
    5.4.5 实证结果的解释  109-111
    5.4.6 与同类研究的对比  111
  5.5 实证结论  111-114
6 产业集群与企业融资效率——基于区域和行业层面数据的实证分析  114-134
  6.1 数据说明  114-115
  6.2 指标选择  115
  6.3 指标特征的统计分析  115-118
    6.3.1 企业数量  115-116
    6.3.2 企业产出总值  116-117
    6.3.3 企业资本总值  117
    6.3.4 企业工人数  117-118
  6.4 实证检验  118-132
    6.4.1 实证假设  119-120
    6.4.2 产业集群与企业融资可获得性  120-125
    6.4.3 产业集群与企业融资广度的实证分析  125-132
  6.5 实证研究结论  132-134
7 结论与政策启示  134-138
  7.1 主要结论  134
  7.2 政策启示  134-137
  7.3 进一步研究方向  137-138
参考文献  138-150
附录  150-154
  附录1 第一届到第十二届浙江省进入全国县域经济百强县市情况  150-152
  附录2 2007年浙江省产业集群产业分布  152-154
作者简历及在学期间所取得的主要科研成果  154

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