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上市公司盈利能力持续性实证研究-以机械设备及仪表行业为例
作 者: 张巧凤
导 师: 安玉琢
学 校: 河北工业大学
专 业: 技术经济及管理
关键词: 上市公司 盈利能力持续性 因子分析 影响因素
分类号: F275
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
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内容摘要
我国进入WTO以后,股票市场迅猛发展,股票市场的投资也逐渐成为人们的投资热点,会计信息质量问题就成了投资者、债权人、证监会等利益相关者关注的焦点。随着我国上市公司的数量日益增加,其披露的盈利信息是否真实,所反应的盈利能力是否具有持续性,对于投资者是否能更好的做出投资决策,债权人是否能更好的判定按时收回本息,证监会是否能更好的做好监控工作,都意义重大。而且,在当今高速发展的经济环境下,有些企业为了追求利润的高速增长,实行集团化经营模式或极力发展多元化经营,研究盈利能力持续性影响因素及其对策对公司自身发展也具有现实性意义。本文从盈利内涵、可持续发展定义和盈利能力持续性内涵的界定入手,并从规模经济理论、企业生命周期理论、产业集群理论和公司治理机制几个方面对上市公司盈利能力持续性进行了理论分析,接着分析了机械设备及仪表行业经营现状。然后从财务因素和非财务因素两个角度详细分析了影响盈利能力持续性的因素。实证研究部分,选取了2009-2011年A股上市的178家机械设备及仪表行业的公司作为样本,运用因子分析法,提取主因子,并根据综合得分对样本公司进行排序,定量分析出机械设备及仪表行业的盈利能力持续性状况,接着运用回归分析法检验所构建指标体系对盈利能力持续性的预测性,回归结果表明该指标体系具有较好的预测性。通过进一步的统计结果,还比较了机械设备及仪表行业不同年份和不同子行业的盈利能力持续性。最后得出结论:一,机械设备及仪表行业整体盈利持续性偏低,还有待进一步的提高。二,大部分公司的盈利水平波动性大,稳定性差。本文的最后提出了提高上市公司盈利能力持续性的建议,不仅要完善会计规范和公司监管机制,更重要的是从公司内部入手,提高自身核心竞争力。
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全文目录
摘要 4-5 ABSTRACT 5-9 第一章 绪论 9-14 §1-1 研究背景及意义 9-10 §1-2 国内外研究评述 10-13 1-2-1 国外研究现状 10-11 1-2-2 国内研究现状 11-12 1-2-3 国内外研究评述 12-13 §1-3 研究内容和方法 13 1-3-1 研究内容 13 1-3-2 研究方法 13 §1-4 论文创新点 13-14 第二章 上市公司盈利能力持续性的理论基础 14-17 §2-1 上市公司盈利能力持续性的内涵界定 14-15 2-1-1 盈利的内涵 14 2-1-2 可持续发展的含义 14-15 2-1-3 盈利能力可持续性的内涵 15 §2-2 上市公司盈利能力持续性理论分析 15-17 2-2-1 规模经济理论 15-16 2-2-2 企业生命周期理论 16 2-2-3 产业集群理论 16 2-2-4 公司治理机制 16-17 第三章 机械设备及仪表行业上市公司经营现状分析 17-24 §3-1 机械设备及仪表行业相关政策 17 §3-2 机械设备仪表行业在发展中存在的问题 17-18 §3-3 机械设备及仪表行业经营现状分析 18-24 3-3-1 获利能力比较稳定,但总体的水平偏低 18-19 3-3-2 运营能力波动大 19-20 3-3-3 成长能力缺乏稳定性 20-21 3-3-4 流动性强,负债率下降 21-24 第四章 上市公司盈利能力持续性影响因素分析 24-27 §4-1 盈利能力持续性财务影响因素 24-25 4-1-1 盈利稳定性 24 4-1-2 现金保障度 24 4-1-3 获利性 24 4-1-4 盈利安全性 24-25 4-1-5 盈利成长性 25 §4-2 影响盈利能力持续性的非财务因素分析 25-27 4-2-1 企业是否具有核心业务 25 4-2-2 企业主营业务所在的生命周期 25-26 4-2-3 公司风险因素 26 4-2-4 行业因素的影响 26 4-2-5 其他因素 26-27 第五章 上市公司盈利能力持续性实证分析 27-37 §5-1 财务指标的选取 27 §5-2 盈利能力持续性综合指标评价模型的建立 27-28 §5-3 样本选取和数据来源 28-29 §5-4 盈利能力持续性因子分析 29-33 §5-5 检验盈利能力持续性指标的可预测性 33-35 §5-6 上市公司盈利能力持续性分析 35-37 5-6-1 上市公司不同年份盈利能力持续性比较 35 5-6-2 上市公司不同子行业盈利能力持续性比较 35-36 5-6-3 影响盈利能力持续性的主要财务指标分析 36-37 第六章 提高上市公司盈利能力持续性的对策建议 37-39 §6-1 增强企业核心竞争力 37 §6-2 增强公司获取现金的能力 37 §6-3 加强公司内部结构的治理 37-38 §6-4 改善企业的资产质量 38 §6-5 健全外部监管机制 38-39 第七章 结论和展望 39-40 §7-1 研究结论 39 §7-2 研究局限性 39 §7-3 展望 39-40 参考文献 40-42 附录A 42-47 致谢 47
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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