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上市公司会计信息质量与非效率投资研究-基于股权结构的视角

作　者: 张世俊
导　师: 蒙立元
学　校: 兰州理工大学
专　业: 会计学
关键词: 会计信息质量非效率投资股权结构
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 6次
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内容摘要

MM理论中,在完善的资本市场里,公司的投资决策取决于项目的净现值,然而,在现实世界里,由于信息不对称和代理问题产生了非效率投资。会计信息质量提升能有效抑制公司非效率投资,一方面,高质量的会计信息通过在资本市场上发挥信息传递作用,减少了由于信息不对称导致的投资不足；另一方面,高质量的会计信息通过在公司治理层的监督、制约作用,缓解了代理冲突导致的投资过度。然而,我国资本市场上,上市公司股权高度集中,公司普遍存在控股股东,由于控股股东与中小股东产生的代理问题在我国上市公司尤为明显。这利,股权结构是否影响了会计信息质量对非效率投资的治理效应?为了进一步研究股权结构如何影响会计信息质量的治理作用,本文以我国2008—2010年沪深两市上市公司3210个观测值为研究对象,首先,参考了国内外大量有关会计信息质量与非效率投资关系的文献,结合我国上市公司特殊的股权结构,从理论上分析了上市公司股权结构影响了会计信息质量对非效率投资的治理效应。在此基础上,实证检验了控股股东性质,股权集中产生的代理问题影响会计信息质量的治理作用。研究结果表明：(1)我国上市公司普遍存在非效率投资行为,其中,由于融资约束造成的投资不足更为严重；(2)我国上市公司,会计信息质量对公司非效率投资具有显著的抑制作用；(3)控股股东性质和随着控股股东控制力增加,减弱了会计信息质量对非效率投资的治理效应。本文的创新之处在于结合我国上市公司特殊的股权结构,从股权结构视角研究了会计信息质量对非效率投资的治理作用,对会计信息治理上市公司非效率投资的路径模式和作用机理进行更为深入的剖析。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-8
目录  8-10
第1章绪论  10-16
  1.1 研究背景和研究意义  10-12
    1.1.1 研究背景  10-11
    1.1.2 研究动机  11-12
    1.1.3 选题意义  12
  1.2 研究思路与主要内容  12-14
  1.3 本文的技术路线图  14
  1.4 研究方法  14-15
    1.4.1 文献综述法  14
    1.4.2 定性与定量相结合的方法  14-15
  1.5 本文创新之处  15-16
第2章文献综述  16-25
  2.1 关于会计信息质量和非效率投资的定义和度量的研究综述  16-20
    2.1.1 关于会计信息质量的定义和度量的研究综述  16-19
    2.1.2 关于非效率投资的定义和度量的研究综述  19-20
  2.2 投资行为研究综述  20-22
  2.3 会计信息质量与非效率投资研究综述  22-23
  2.4 会计信息质量与非效率投资关系的影响因素研究综述  23
  2.5 分析与评价  23-25
第3章会计信息质量与公司非效率投资的理论分析  25-31
  3.1 公司非效率投资产生的原因  25-27
    3.1.1 资本市场上信息不对称对投资行为的影响  25-26
    3.1.2 代理冲突对投资行为的影响  26-27
    3.1.4 评价与总结  27
  3.2 会计信息治理非效率投资的原理  27-28
    3.2.1 会计信息在资本市场的作用  27
    3.2.2 会计信息的监督激励作用  27-28
  3.3 会计信息治理公司非效率投资原理的进一步探析  28-31
第4章实证研究  31-42
  4.1 研究假设  31-32
  4.2 研究变量定义和样本选择  32-35
    4.2.1 样本选择  32
    4.2.2 研究变量说明  32-35
  4.3 研究模型与方法  35
  4.4 回归结果与分析  35-42
    4.4.1 描述统计分析  35-36
    4.4.2 回归结果分析  36-41
    4.4.3 稳健性检验  41-42
研究结论及政策建议  42-45
参考文献  45-48
致谢  48-49
个人简历  49-50
攻读硕士期间发表的论文  50-51
附录：实证研究样本  51-60

上市公司会计信息质量与非效率投资研究-基于股权结构的视角

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