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我国上市公司并购与盈余管理相关性的研究

作　者: 王爱文
导　师: 董继刚
学　校: 山东农业大学
专　业: 会计学
关键词: 中国上市公司 并购 盈余管理 相关性
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 38次
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内容摘要


自二十世纪九十年代以降，我国的资本市场发展迅速，在诸多方面都有了长足的进步。在这期间，作为企业资本运营的重要方式，并购已成为我国上市公司进行资源整合的有效方式和实行低成本扩张的有效途径。从我国第一例收购案例“宝延事件”开始，我国证券市场上的并购活动便越来越活跃。由于我国经济体制等历史原因，在并购过程中出现了公司管理层操纵利润的盈余管理问题，造成国有资产的大量流失，国家也因此不断出台相关政策法规规范上市公司的并购行为。因此，研究并购与盈余管理相关性问题对规范我国上市公司并购行为，提高我国上市公司并购后的会计信息质量等具有重要意义。本文首先对国内并购与盈余管理研究的现状做了回顾。其次，以并购及盈余管理相关理论为基础，从并购中的盈余管理行为、盈余管理对并购绩效的影响、并购中的盈余管理模式等三个方面分析了并购与盈余管理间的关系。同时对我国上市公司发生的并购行为做了描述性统计，意图寻找我国上市公司并购行为中的规律性特征。统计显示，我国上市公司并购的近15年间一直呈上升趋势，在2007年出现超越以往的上升幅度，预测沪深A股上市公司并购事件数量在2013年将超过3500件。并且，并购事件多集中发生在国有经济性质的上市公司之间。再次，选取2012年中国沪深A股市场发生并购的700家上市公司为样本，应用修正的琼斯模型对上市公司并购公告前一年和并购当年的盈余管理进行实证研究，试图回答以下问题：（1）上市公司并购事件是否进行了盈余管理？（2）并购过程中的盈余管理方向和程度如何？结果表明，发生并购的上市公司在并购前一年存在显著的负向盈余管理行为；而并购当年则存在显著的正向盈余管理行为。与之前的研究假设正相吻合。最后本文根据以上分析得出我国上市公司并购中所面临的问题，并提出了相关政策和建议。本文研究的创新主要体现在三个方面：（1）本文分别从并购中的盈余管理行为、盈余管理对并购绩效的影响、并购中的盈余管理模式等三个方面对并购与盈余管理间的作用关系做了较为系统深入的解析；（2）本文在对我国沪深A股上市公司的并购现象进行描述性统计分析的基础上，分析并得出了上市公司并购行为的特征；（3）本文利用2012年的沪深A股703家发生并购的上市公司的数据做了实证研究，分析上市公司并购过程中的盈余管理行为，提出了相关政策建议。

全文目录


中文摘要  6-7
Abstract  7-9
1 引言  9-24
  1.1 研究背景及意义  9-10
  1.2 国内外研究现状  10-22
    1.2.1 并购的研究现状  10-11
    1.2.2 盈余管理的研究现状  11-21
    1.2.3 并购与盈余管理相关问题研究现状  21-22
  1.3 研究内容及方法  22-23
    1.3.1 研究内容  22
    1.3.2 研究方法  22-23
  1.4 本文创新点  23-24
2 并购与盈余管理相关理论分析  24-40
  2.1 并购  24-27
    2.1.1 并购的概念及类型  24
    2.1.2 并购的动因理论  24-27
  2.2 盈余管理  27-33
    2.2.1 盈余管理概念及其界定  27-28
    2.2.2 盈余管理的模式  28-29
    2.2.3 盈余管理动机分析  29-31
    2.2.4 盈余管理手段分析  31-33
  2.3 盈余管理的计量  33-40
    2.3.1 应计项目概述  33-35
    2.3.2 盈余管理的计量方法  35-36
    2.3.3 盈余管理的计量模型  36-40
3 并购与盈余管理关系解析  40-45
  3.1 并购中的盈余管理行为解析  40-42
  3.2 盈余管理对上市公司并购绩效的影响  42
  3.3 并购中盈余管理模式解析  42-45
4 我国上市公司并购现象的统计性描述  45-52
  4.1 我国企业并购的发展历程  45-46
  4.2 并购事件的年度分布特征  46-48
  4.3 并购事件的行业分布特征  48-51
  4.4 并购企业所有制特征  51-52
5 我国上市公司并购中的盈余管理行为实证研究  52-61
  5.1 研究假设  52
  5.2 样本选取与分析  52-55
    5.2.1 数据来源及数据处理工具  52-53
    5.2.2 样本的选取与分析  53-55
  5.3 通过修正琼斯模型计量并购中的盈余管理行为  55-61
    5.3.1 计量模型建立  55
    5.3.2 利用修正琼斯模型度量盈余管理行为  55-61
6 结论及建议  61-63
  6.1 研究结论  61
  6.2 相关建议  61-62
  6.3 研究局限与不足  62-63
参考文献  63-66
致谢  66-67
在读硕士期间取得的主要学术成果  67

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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