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上市公司盈余管理与资本市场反应关系研究

作　者: 王晓颖
导　师: 郑梅莲
学　校: 浙江工业大学
专　业: 会计学
关键词: 应计盈余管理真实盈余管理资本市场反应换手率股票年超常回报率
分类号: F275.1
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 33次
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内容摘要

盈余管理最早开始于上世纪八十年代的西方学术界,一直是会计理论研究中的重点领域。随着资本市场的不断发展与完善,盈余管理不仅引起学术界、实务界和监管部门的广泛关注,对于资本市场也有一定的影响。上市公司通过盈余管理进行利润操控,影响盈余信息质量,盈余信息质量是衡量上市公司经营业绩与未来收益的重要指标,与资本市场关系密切。研究上市公司盈余管理与资本市场反应的关系,对上市公司自身发展与资本市场资源配置有重要意义。本文在分析上市公司盈余管理和资本市场反应的相关理论的基础上,结合沪深两市A股1471家上市公司2007-2011年样本数据,采用多元线性回归的方法,实证分析了上市公司盈余管理与资本市场反应的关系。研究发现：①应计盈余管理和真实盈余管理与股票换手率存在正相关关系,异常经营活动净流量和异常生产成本对股票年超常回报率存在负相关关系,异常操控性费用对股票年超常回报有显著的积极作用,应计盈余管理对股票年超常回报没有显著影响；②当考察应计盈余管理与真实盈余管理对资本市场的共同影响,真实盈余管理对股票换手率有正相关关系,应计盈余管理对股票换手率没有显著影响,应计盈余管理对股票年超常回报率有正相关关系,异常经营活动净流量和异常生产成本对股票年超常回报率有负相关关系,异常生产成本和异常操控性费用对股票年超常回报率有正相关关系。

全文目录

摘要  3-5
ABSTRACT  5-7
目录  7-9
1 绪论  9-14
  1.1 问题的提出  9-10
  1.2 研究意义  10-11
  1.3 研究内容和方法  11-13
    1.3.1 研究内容  11-13
    1.3.2 研究方法  13
  1.4 本研究创新点  13-14
2 文献综述  14-32
  2.1 盈余管理相关研究  14-22
    2.1.1 盈余管理的内涵  14-16
    2.1.2 盈余管理的度量  16-19
    2.1.3 盈余管理的影响因素  19-22
  2.2 资本市场反应相关研究  22-28
    2.2.1 资本市场反应的内涵  23
    2.2.2 资本市场反应的度量  23-26
    2.2.3 资本市场反应的影响因素  26-28
  2.3 盈余管理与资本市场反应之相关研究  28-30
    2.3.1 有效市场假说  28-29
    2.3.2 盈余管理与资本市场反应关系研究  29-30
  2.4 小结  30-32
3 理论基础与研究假设  32-36
  3.1 相关概念界定  32-33
    3.1.1 盈余管理的界定  32
    3.1.2 资本市场反应的界定  32-33
  3.2 研究假设与理论模型  33-35
    3.2.1 盈余管理与股票交易活跃程度关系假设  33-34
    3.2.2 盈余管理与股票年超额回报率关系假设  34-35
    3.2.3 模型构建  35
  3.3 本章小结  35-36
4 研究设计与样本选择  36-42
  4.1 变量定义  36-41
    4.1.1 被解释变量与计量  36-37
    4.1.2 解释变量与计量  37-39
    4.1.3 控制变量  39-41
  4.2 样本选择与数据来源  41
  4.3 本章小结  41-42
5 实证分析  42-54
  5.1 描述性统计分析  42-44
  5.2 相关性分析  44-46
  5.3 回归分析  46-50
    5.3.1 盈余管理对股票交易活跃程度的回归分析  46-48
    5.3.2 盈余管理对股票年超常回报率的回归分析  48-50
  5.4 假设检验结果分析  50-51
  5.5 稳健性检验  51-53
  5.6 本章小结  53-54
6 研究结论与展望  54-57
  6.1 研究结论  54-55
  6.2 研究启示  55
  6.3 研究局限性与未来展望  55-57
参考文献  57-61
附录  61-77
致谢  77-78
攻读学位期间主要科研成果  78

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