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创业板上市公司IPO盈余管理研究

作　者: 王蒙
导　师: 卢冶飞
学　校: 浙江工业大学
专　业: 会计学
关键词: 创业板上市公司 IPO 盈余管理实证分析
分类号: F275.1
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 25次
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内容摘要

上市公司在工PO过程中具有盈余管理动机,盈余管理的方式与程度会受到其上市条件的影响。相较与主板,创业板对企业上市降低了“盈利性”要求,同时强调了其“创新性”与“成长性”,因此创业板的盈余管理会在盈利性、创新性和成长性三方进行权衡。同时,创业板上市公司的盈余管理程度不是单方面受企业管理层控制的,是企业与承销商、审计师、风险投资者博弈的结果。本文运用截面修正的Jones模型和改进的Roychowdhury的模型衡量09和10年上市的创业板上市公司在IPO过程中的应计和真实盈余管理的程度,并通过分组进行Z检验：双样本平均差检验,对比分析承销商、注册会计师和风险投资者对企业盈余管理的影响。实证结果表明：创业板上市公司在上市前存在正向的应计盈余管理,为了体现企业的“创新性”和“成长性”,创业板上市公司会加大可操控费用和扩大生产进行真实盈余管理。创业板上市公司上市前三年的应计盈余管理程度分别为4.52%、3.15%和4.18%；真实盈余管理中费用控制程度为5.18%、1.19%和0.58%；成本控制程度为3.69%、2.31%和2.86%。通过对比分析,承销商的声誉并不如预期的对企业的盈余管理有抑制作用；注册会计师的专业水平对应计盈余管理具有抑制作用,但是仅限于上市前一年,而对真实盈余管理则没有显著的抑制的作用；风险投资背景对创业板上市公司上市前的真实和应计盈余管理都具有抑制作用。据此本文从盈余管理程度与第三方对盈余管理的影响角度提出抑制创业板上市公司在上市过程中盈余管理的若干意见。

全文目录

摘要  3-5
ABSTRACT  5-9
1 绪论  9-14
  1.1 选题的背景  9
  1.2 研究的问题及意义  9-10
    1.2.1 问题的提出  9-10
    1.2.2 研究的意义  10
  1.3 研究思路与方法  10-12
    1.3.1 研究思路  10-11
    1.3.2 研究方法  11-12
  1.4 研究内容与框架  12-14
  1.5 论文创新点  14
2 文献述评  14-21
  2.1 盈余管理理论研究的文献述评  14-17
    2.1.1 盈余管理的概念的研究  14-15
    2.1.2 盈余管理的动机的研究  15-17
  2.2 IPO盈余管理实证研究的文献述评  17-21
    2.2.1 IPO过程盈余管理手段与方向的实证研究  17-18
    2.2.2 证券发行制度与IPO盈余管理及其关系的研究  18
    2.2.3 证券承销商与IPO盈余管理及其关系的研究  18-19
    2.2.4 注册会计师与盈余管理及其关系的研究  19-20
    2.2.5 风险资本与IPO盈余管理及其关系的研究  20-21
3 创业板IPO盈余管理的相关理论分析  21-26
  3.1 盈余管理的基本理论分析  21-23
    3.1.1 经济人假设是企业盈余管理的内在动因  21
    3.1.2 信息不对称是企业盈余管理的客观条件  21-22
    3.1.3 委托代理进一步促使盈余管理的产生  22-23
    3.1.4 企业会计准则下盈余管理的可能  23
  3.2 盈余管理的类型及手段的理论分析  23-25
    3.2.1 盈余管理的类型与手段及其关系  23-24
    3.2.2 应计盈余管理和真实盈余管理的关系和博弈  24-25
  3.3 创业板IPO盈余管理的理论分析  25-26
    3.3.1 创业板出台背景与IPO盈余管理动因分析  25-26
    3.3.2 创业板上市条件与IPO盈余管理手段的关系分析  26
4 研究设计  26-30
  4.1 盈余管理的界定  26-27
  4.2 盈余管理计量模型的确定  27-29
    4.2.1 真实盈余管理度量模型的构建  27-28
    4.2.2 应计盈余管理度量模型的选择  28-29
  4.3 样本均值差检验  29-30
5 创业板上市公司IPO盈余管理的实证研究  30-43
  5.1 样本的选择与数据获取  30
  5.2 样本特征描述  30-34
    5.2.1 创业板企业IPO前后业绩及其增长率的描述性统计  30-31
    5.2.2 创业板上市过程中第三方的分布情况  31-34
  5.3 创业板上市公司IPO盈余管理的实证分析  34-42
    5.3.1 研究假设  34-35
    5.3.2 实证过程  35-37
    5.3.3 实证结果与分析  37-39
    5.3.4 第三方对创业板IPO盈余管理的抑制作用  39-42
  5.4 实证结果讨论  42-43
6 结论与建议  43-46
  6.1 研究结论  43-44
  6.2 有效抑制创业板IPO盈余管理的若干建议  44-45
  6.3 研究不足与展望  45-46
参考文献  46-49
附录  49-73
致谢  73-74
攻读学位期间主要科研成果  74

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